An der Börse zu investieren ist fast so, als würde man sich auf eine unvorhersehbare Flussreise begeben. So wie sich die Strömungen eines Flusses ändern können, können sich auch die Marktbedingungen ändern, was gleichermaßen Chancen und Herausforderungen mit sich bringt.
Ein solches Phänomen, das bei Anlegern und Händlern zu erheblichen Wellen führen kann (und dies auch schon früher getan hat), ist der Gamma-Squeeze.
Dieser Artikel konzentriert sich auf die Erläuterung, was ein Gamma-Squeeze ist, die Ursachen und Auswirkungen solcher Ereignisse sowie die Chancen und Risiken, die er mit sich bringen kann.
Was ist ein Gamma-Squeeze und was verursacht ihn?
Ein Gamma-Squeeze ist ein schneller und erheblicher Anstieg des Aktienkurses, der normalerweise durch große Handelsvolumina in eine Richtung innerhalb kurzer Zeit ausgelöst wird. Dieses Ereignis beginnt normalerweise, wenn viele Anleger Call-Optionen für eine bestimmte Aktie kaufen.
Call-Optionen sind Verträge, die dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung) einräumen, vor Ablauf der Option eine Aktie zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Market Maker, die den Handel mit diesen Optionen ermöglichen, sichern ihr Risiko durch den Kauf der zugrunde liegenden Aktie ab.
Wenn ein großes Volumen an Call-Optionen gekauft wird, sind Market Maker gezwungen, mehr der zugrunde liegenden Aktien zu kaufen, um ihre Position abzusichern, was den Aktienkurs in die Höhe treiben kann. Wenn der Preis steigt, gelangen mehr Call-Optionen „ins Geld“ (was bedeutet, dass es rentabel wird, sie auszuüben), was zu weiteren Käufen der Aktie durch Market Maker führt.
Dieser Zyklus kann zu einem sehr starken Anstieg des Aktienkurses führen, der als Gamma-Squeeze bezeichnet wird. Es ist wichtig zu beachten, dass ein Gamma-Squeeze keine Form der Marktmanipulation ist, sondern eine natürliche Funktion der Marktteilnehmer, die sich gegen Optionspositionen absichern.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Gamma-Squeeze unvorhersehbar und riskant sein können und oft spekulativere Händler anziehen.
Gamma-Squeeze vs. Short-Squeeze: Unterschiede?
Obwohl sie ähnlich erscheinen mögen, sind Gamma-Squeeze und Short-Squeeze unterschiedliche Ereignisse. Bei einem Short Squeeze handelt es sich um eine Aktie mit einem hohen Maß an Leerverkaufsinteresse, bei der Leerverkäufer gezwungen sind, ihre Positionen bei steigenden Preisen zu decken, was den Preis noch weiter in die Höhe treibt.
Im Gegensatz dazu geht es bei einem Gamma-Squeeze um Optionen und die Notwendigkeit der Market Maker, ihre Positionen abzusichern. Es wird eher von der technischen Dynamik der Optionen als vom direkten Angebot und der Nachfrage der Aktie selbst bestimmt.
Wie funktionieren Gamma-Squeeze im Aktienhandel?
Ein Gamma-Squeeze im Aktienhandel entsteht, wenn der Preis einer zugrunde liegenden Aktie innerhalb kurzer Zeit schnell steigt. Dies ist in der Regel auf den Kauf umfangreicher Optionen für ein einzelnes Wertpapier zurückzuführen, was zu Änderungen bei der Händlerabsicherung führt, die die Aktienkurse weiter in die Höhe treiben.
Einfacher ausgedrückt beginnt ein Gamma-Squeeze, wenn viele Anleger Call-Optionen für eine bestimmte Aktie kaufen. Eine Call-Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung) einräumt, vor Ablauf der Option eine Aktie zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Market Maker, die den Handel mit diesen Optionen ermöglichen, sichern ihr Risiko in der Regel durch den Kauf der zugrunde liegenden Aktie ab.
Wenn ein großes Volumen an Call-Optionen gekauft wird, müssen Market Maker mehr der zugrunde liegenden Aktien kaufen, um ihre Position abzusichern. Dieser Kaufschub kann den Aktienkurs in die Höhe treiben. Mit steigendem Preis wandern immer mehr Call-Optionen „ins Geld“ (d. h. es wird rentabel, sie auszuüben), was zu weiteren Käufen der Aktie durch Market Maker und einem noch höheren Aktienkurs führen kann.
Dieser Zyklus kann zu einem sehr starken, vertikalen Anstieg des Aktienkurses führen – dem Gamma-Squeeze. Es ist wichtig zu beachten, dass ein Gamma-Squeeze keine Form der Marktmanipulation ist, sondern eine natürliche Funktion der Marktteilnehmer, die sich gegen Optionspositionen absichern.
Beispiele für Gamma-Squeeze
GameStop im Jahr 2021: Eines der bekanntesten jüngsten Beispiele für einen Gamma-Squeeze war die GameStop-Aktie im Januar 20211. Eine große Anzahl von Privatanlegern aus den Foren Reddit und WallStreetBets kauften Call-Optionen auf GameStop-Aktien, was Market Maker dazu veranlasste, mehr Aktien zu kaufen, um ihre Positionen abzusichern. Dies führte zu einem schnellen Anstieg des Aktienkurses von GameStop, ein klassisches Beispiel für einen Gamma-Squeeze.
SoftBank im Jahr 2020: SoftBank, ein japanisches Technologie-Investmentunternehmen, erhielt den Spitznamen „Nasdaq Whale“, nachdem sein starker Kauf von Technologie-Aktienoptionen auf dem US-Markt erhebliche Preisbewegungen verursachte. Diese umfangreiche Optionsaktivität zwang Market Maker dazu, große Mengen der zugrunde liegenden Aktien zu kaufen, um ihre Positionen abzusichern, was zu einem Gamma-Squeeze führte.
Wie man mit einem Gamma-Squeeze handelt
Der Handel mit einem Gamma-Squeeze birgt ein hohes Risiko und erfordert aufgrund seiner schnellen Entwicklung ein genaues Timing. Keine zwei Gamma-Squeeze sind gleich; sie variieren in ihrer Intensität und Dauer.
Bei der Erwartung eines Gamma-Squeeze sind zwei Faktoren zu beachten:
- Hohes Leerverkaufsinteresse an Aktien: Damit es zu einem Engpass kommt, müssen Sie im Idealfall Händler in einer Position „stecken“ lassen – oft handelt es sich dabei um Leerverkäufer, die gegen eine Aktie gewettet haben und nur ungern aus ihren Positionen aussteigen.
- Optionsaktivität: Eine signifikante Optionsaktivität ist ebenfalls von entscheidender Bedeutung. Je weniger sich die Market Maker aufgrund ihrer Absicherung bewegen, desto geringer sind die Möglichkeiten, sich zu verengen.
Schritte zum Handeln eines Gamma-Squeeze:
- Recherchieren Sie den Markt, mit dem Sie handeln möchten: Bleiben Sie über Marktbedingungen, Neuigkeiten und Aktienentwicklung auf dem Laufenden.
- Führen Sie Ihre eigene Analyse durch: Verwenden Sie technische und fundamentale Analysen, um potenzielle Gamma-Squeeze-Chancen zu identifizieren.
- Verwenden Sie das richtige Risikomanagement: Richten Sie Stop-Loss-Orders ein und weisen Sie nur einen Teil Ihres Portfolios zu diesen Hochrisikogeschäften.
- Eröffnen, überwachen und schließen Sie Ihre Position: Der Zeitpunkt beim Öffnen und Schließen des Handels ist entscheidend; Seien Sie bereit, schnell zu handeln.
Zusammenfassung
Wie Sie gesehen haben, kann ein Gamma-Squeeze eine gewaltige Marktmacht sein und die Aktienkurse in unerwartete Höhen treiben. Für versierte Händler und Anleger ist es von entscheidender Bedeutung, die Mechanismen dahinter zu verstehen – insbesondere die Rolle der Market Maker und die Macht des kollektiven Handelsvolumens. Auch wenn die Verlockung eines Gamma-Squeeze groß sein kann, sollten Sie immer Ihre Risikotoleranz einschätzen und auf schnelle Marktveränderungen vorbereitet sein.
FAQs
1. Was ist ein Gamma-Squeeze?
Ein Gamma-Squeeze ist ein schneller Anstieg des Aktienkurses aufgrund erheblicher Optionskaufaktivitäten. Dies führt zu Änderungen in der Händlerabsicherung, die die Aktienkurse weiter in die Höhe treiben.
2. Wie entsteht ein Gamma-Squeeze?
Ein Gamma-Squeeze beginnt, wenn viele Anleger Call-Optionen für eine bestimmte Aktie kaufen. Market Maker, die den Handel mit diesen Optionen ermöglichen, sichern ihr Risiko in der Regel durch den Kauf der zugrunde liegenden Aktie ab. Wenn ein großes Volumen an Call-Optionen gekauft wird, müssen Market Maker mehr der zugrunde liegenden Aktien kaufen, um ihre Position abzusichern. Dieser Kaufschub kann den Aktienkurs in die Höhe treiben.
3. Ist ein Gamma-Squeeze legal?
Ja, ein Gamma-Squeeze ist legal. Dabei handelt es sich nicht um eine Form der Marktmanipulation, sondern um eine natürliche Funktion von Marktteilnehmern, die ihre Positionen auf der Grundlage von Optionshandelsaktivitäten anpassen.
4. Kann ein Gamma-Squeeze vorhergesagt werden?
Während es schwierig ist, einen Gamma-Squeeze mit absoluter Sicherheit vorherzusagen, können bestimmte Anzeichen auf die Möglichkeit eines solchen hinweisen. Dazu gehören ein hoher Anteil an Call-Optionskäufen und ein großes Short-Interesse an einer Aktie.
5. Was ist ein Beispiel für einen Gamma-Squeeze?
Eines der bekanntesten jüngsten Beispiele für einen Gamma-Squeeze war die GameStop-Aktie im Januar 2021. Eine große Anzahl von Privatanlegern, viele davon aus dem Reddit-Forum / WallStreetBets, kauften Call-Optionen auf GameStop-Aktien, was zu einem rasanten Preisanstieg der GameStop-Aktien führte Aktie.
