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Trading Terms

Venda a descoberto explicada: guia do comerciante para 2024

Short selling: A woman in a blue scarf pointing at a computer screen, executing short selling.

A venda a descoberto, uma estratégia de negociação que aposta na queda do preço de uma ação, tem sido um tema de interesse para muitos investidores que buscam lucrar em diversas condições de mercado. Este artigo investiga os meandros da venda a descoberto, fornecendo exemplos, explorando casos famosos, destacando ações a serem consideradas em 2024 e oferecendo conteúdo valioso para os traders. A negociação a descoberto não é apenas uma tática para ações individuais; pode ser aplicado a índices, commodities e outros instrumentos financeiros, tornando-se uma estratégia versátil para traders experientes.

Quando o mercado de ações despenca, a maioria dos investidores entra em pânico e começa a vender suas ações, temendo novas perdas. Mas e se houvesse uma forma de lucrar com a queda dos mercados? Digite venda a descoberto: uma estratégia de negociação que permite lucrar com o declínio do preço das ações. Neste guia abrangente, exploraremos os meandros da venda a descoberto e forneceremos as estratégias e dicas necessárias para começar. Então, o que é realmente?

O que é venda a descoberto?

A venda a descoberto, ou a descoberto, é uma estratégia de investimento em que os traders tomam emprestadas ações de uma ação que preveem que seu valor diminuirá. Assim que as ações são emprestadas, elas são imediatamente vendidas ao preço atual de mercado. O objetivo do trader é recomprar as ações por um preço mais baixo no futuro, devolvê-las ao credor e embolsar a diferença.

Esta estratégia é arriscada, pois expõe o trader a perdas potencialmente ilimitadas se o preço das ações subir em vez de cair. No entanto, quando executadas com cautela, as vendas a descoberto podem conduzir a lucros significativos, especialmente em mercados em declínio. Requer uma compreensão profunda das tendências do mercado, a capacidade de analisar demonstrações financeiras e a coragem de ir contra o sentimento do mercado.

A venda a descoberto é uma estratégia de negociação que permite aos traders lucrar com a queda do preço das ações. Essencialmente, envolve emprestar ações de uma empresa de um corretor e vendê-las com a expectativa de que o preço caia.

Como funciona a venda a descoberto?

A venda a descoberto envolve pedir ações emprestadas de uma ação de uma corretora, vendê-las no mercado e depois comprá-las de volta por um preço mais baixo. O processo começa quando um investidor toma emprestadas de seu corretor ações de uma empresa que ele acredita que diminuirá de valor. Eles então vendem as ações emprestadas no mercado ao preço de mercado atual, na esperança de comprá-las de volta a um preço mais baixo no futuro.

Se o preço das ações realmente diminuir, o investidor compra as ações de volta pelo preço mais baixo, devolve-as à corretora e lucra com a diferença entre o preço de venda e o preço de compra.

No entanto, se o preço das ações aumentar, o investidor incorrerá em perdas, uma vez que terá de recomprar as ações a um preço superior ao preço pelo qual as vendeu.

Exemplo

GameStop (GME) e NIO (NIO)

GameStop (GME) e NIO (NIO) são dois exemplos de ações que estiveram fortemente envolvidas em vendas a descoberto.

No início de 2021, um grupo de investidores comuns no fórum da Internet, o subreddit WallStreetBets do Reddit, elevou o preço de uma ação chamada GME ao comprar muitas delas. Esta ação foi alvo de investidores profissionais que apostaram que o seu preço iria cair (“shorting”). O súbito aumento nas compras por parte dos investidores de retalho causou uma “aperto de vendas”, onde os investidores profissionais que tinham apostado contra as acções foram obrigados a recomprar acções a preços mais elevados para cobrir as suas perdas. Isto, por sua vez, fez com que o preço das ações subisse ainda mais e criou mais perdas financeiras para os investidores profissionais que tinham vendido as ações.

Da mesma forma, a NIO, um fabricante chinês de veículos elétricos, também foi fortemente vendida por investidores institucionais. No entanto, no final de 2020, a empresa anunciou um forte relatório de lucros, fazendo com que o preço das suas ações subisse acentuadamente. Isto forçou os vendedores a descoberto a cobrir as suas posições, comprando ações a um preço mais elevado e levando a mais pressão de compra e preços mais elevados.

Tesla, Inc.

Vejamos um exemplo prático usando a Tesla, Inc., uma empresa bem conhecida nos setores automotivo e de energia.

Imagine que as ações da Tesla estão sendo negociadas a US$ 900 por ação, mas devido a vários fatores, como supervalorização, possíveis questões regulatórias ou declínio previsto nas vendas de automóveis, um trader prevê que o preço das ações cairá.

O trader decide vender 100 ações da Tesla. Para fazer isso, eles emprestam as ações de uma corretora e as vendem imediatamente por US$ 90.000 (100 ações * US$ 900/ação).

Algumas semanas depois, o preço das ações da Tesla caiu para US$ 800 por ação. O trader recompra as 100 ações por US$ 80.000 e as devolve à corretora, obtendo um lucro líquido de US$ 10.000 (US$ 90.000 - US$ 80.000).

Netflix

Considere a Netflix, uma gigante na indústria de streaming.

Um trader acredita que as ações da empresa, atualmente negociadas a US$ 500 por ação, estão prestes a cair devido ao aumento da concorrência e à saturação do mercado.

O trader vende a descoberto 50 ações da Netflix, vendendo-as por um total de US$ 25.000. Se o preço das ações da Netflix cair para US$ 450 por ação, o trader poderá recomprar as ações por US$ 22.500, obtendo um lucro de US$ 2.500 (US$ 25.000 - US$ 22.500).

Este exemplo ilustra a rentabilidade potencial da venda a descoberto quando um trader prevê com precisão o declínio de uma ação.

Riscos de vendas a descoberto

A venda a descoberto acarreta riscos significativos dos quais os investidores precisam estar cientes antes de se envolverem nesta estratégia. Os principais riscos da venda a descoberto incluem:

  • Perdas ilimitadas: Ao contrário da compra de ações, onde a perda máxima é o investimento inicial, a venda a descoberto tem potencial de perda ilimitado. Se o preço das ações continuar a subir, o investidor deverá recomprar as ações a um preço mais elevado, o que pode resultar em perdas significativas.
  • Chamadas de margem: Ao vender a descoberto, os investidores devem manter uma conta de margem com seu corretor e, se o valor das ações vendidas a descoberto aumentar significativamente, o investidor poderá receber uma chamada de margem. Isto significa que devem adicionar fundos à sua conta para cumprir os requisitos de margem, ou a corretora pode liquidar a sua posição, levando a perdas significativas.
  • Ganhos limitados: Embora as vendas a descoberto possam levar a lucros significativos se feitas corretamente, os ganhos são limitados ao valor da queda do preço das ações. Em contrapartida, ao comprar uma ação, o potencial de ganhos é ilimitado se o preço da ação aumentar.
  • Squeezes: As short squeezes ocorrem quando uma ação fortemente vendida aumenta repentinamente de valor, levando a uma corrida dos vendedores a descoberto para recomprar ações para cobrir suas posições. Isto pode resultar num rápido aumento no preço das ações, causando perdas significativas para os vendedores a descoberto.
  • Risco de reputação: A venda a descoberto pode atrair atenção negativa e causar danos à reputação do investidor ou empresa envolvida na prática.

Como vender a descoberto:

Aqui está um guia com 6 etapas para vendas a descoberto:

  1. Identifique a ação que você deseja vender a descoberto: O primeiro passo é identificar uma ação que você acredita que diminuirá de valor.
  2. Abra uma conta de margem: A venda a descoberto requer uma conta de margem, que permite que você peça dinheiro emprestado ao seu corretor para comprar títulos.
  3. Emprestar as ações: depois de identificar o título que deseja vender a descoberto, você precisará pedir emprestadas ações desse título ao seu corretor. Isso normalmente é feito colocando uma ordem de venda a descoberto com seu corretor.
  4. Venda as ações: Depois de pegar as ações emprestadas, você poderá vendê-las no mercado aberto. Monitore a posição: A venda a descoberto acarreta riscos significativos, pois o preço do título pode aumentar a qualquer momento. É importante monitorar de perto a sua posição e estar preparado para recomprar as ações por um preço mais elevado, se necessário.
  5. Recomprar as ações: Se o preço do título diminuir, você poderá recomprar as ações por um preço mais baixo e devolvê-las ao credor. Seu lucro é a diferença entre o preço de venda das ações e o preço de compra quando você as recompra.
  6. Fechar a posição: Depois de recomprar as ações, você pode fechar sua posição vendida devolvendo as ações ao credor e pagando os juros devidos sobre os fundos emprestados.

Traders famosos que venderam ações a descoberto

  1. George Soros: Conhecido por “quebrar o Banco da Inglaterra”, Soros obteve um lucro de US$ 1 bilhão em 1992 com a venda a descoberto da libra esterlina. Seu profundo conhecimento do mercado e seus movimentos ousados fizeram dele uma figura lendária no mundo do comércio.
  2. Jim Chanos: Famoso por vender a descoberto a Enron antes de seu colapso, Chanos fez carreira vendendo a descoberto e identificando empresas sobrevalorizadas. Sua abordagem analítica para compreender o valor real de uma empresa o destacou no setor.
  3. John Paulson: Paulson ganhou fama durante a crise financeira de 2008 ao operar a descoberto no mercado imobiliário dos EUA, obtendo um lucro de cerca de US$ 15 bilhões. O seu fundo de cobertura apostou contra as hipotecas subprime, capitalizando a recessão do mercado.
  4. Michael Burry: Retratado no filme “The Big Short”, Burry fez fortuna vendendo a descoberto no mercado imobiliário antes da crise de 2008. Sua profunda análise e convicção em sua estratégia valeram a pena, rendendo ao seu fundo de hedge mais de US$ 700 milhões.
  5. David Einhorn: Fundador da Greenlight Capital, Einhorn é conhecido por suas vendas a descoberto e investimentos ativistas. Ele ficou famoso por ter vendido a descoberto o Lehman Brothers antes do seu colapso, demonstrando a sua capacidade de identificar empresas em dificuldades financeiras.
  6. Bill Ackman: Ackman é outra figura proeminente no mundo das vendas a descoberto, conhecido por suas pesquisas detalhadas e posições ousadas. Ele ganhou as manchetes com sua posição vendida na Herbalife, acusando a empresa de ser um esquema de pirâmide.

Indústrias potenciais para venda a descoberto em 2024

Identificar as melhores ações para vender requer pesquisa e análise minuciosas. Procure empresas com fundamentos em declínio, sobrevalorização ou potenciais problemas regulatórios.

Alguns setores a observar em 2024 incluem empresas tecnológicas com avaliações inflacionadas, indústrias fortemente afetadas por crises económicas e empresas que enfrentam pressões competitivas significativas.

  1. Setor de tecnologia: Principalmente empresas que experimentaram um crescimento inflacionado durante a pandemia. À medida que o mundo se ajusta às normas pós-pandemia, algumas empresas tecnológicas, especialmente aquelas que prosperaram com trabalho remoto e serviços online, poderão enfrentar correções de avaliação.
  2. Varejo: especialmente lojas físicas tradicionais que não se adaptaram com sucesso à tendência do comércio eletrônico. A mudança contínua para as compras online poderá continuar a impactar os retalhistas físicos.
  3. Empresas de energia de combustíveis fósseis: Com o impulso global em direcção às energias renováveis, as empresas que investem fortemente em combustíveis fósseis poderão enfrentar desafios a longo prazo. Este setor poderá ser afetado por alterações regulamentares e alterações nas preferências dos consumidores.
  4. Produtos farmacêuticos: As empresas que enfrentam penhascos de patentes ou aquelas que não foram capazes de inovar de forma eficaz podem estar em risco. A perda da proteção de patentes pode impactar significativamente as receitas.
  5. Empresas Altamente Alavancadas: As empresas com dívidas substanciais, especialmente em sectores que foram duramente atingidos pela pandemia ou são sensíveis a subidas das taxas de juro, poderão enfrentar dificuldades financeiras.
  6. Indústria Automotiva: Principalmente as montadoras tradicionais que lutam para fazer a transição para veículos elétricos. À medida que o mercado de EV cresce, as empresas que não conseguem inovar ou enfrentam desafios de produção podem ser alvos curtos.
  7. Viagens e Turismo: Embora esteja a recuperar da pandemia, este sector continua vulnerável a crises económicas e à mudança de hábitos de viagem. As empresas que não se adaptaram bem ao novo cenário de viagens poderão enfrentar desafios.
  8. Imobiliário: Especialmente em mercados que experimentaram um boom significativo durante a pandemia. À medida que as taxas de juro sobem e as condições económicas mudam, alguns mercados imobiliários poderão registar uma correção.

Lembre-se de que as vendas a descoberto envolvem riscos significativos, por isso é crucial realizar pesquisas completas e atualizadas e consultar profissionais financeiros antes de iniciar vendas a descoberto ou qualquer outra estratégia de investimento.

Pontos para traders que consideram uma estratégia de venda a descoberto

  1. Faça sua pesquisa: Entenda a empresa e as razões por trás de seu potencial declínio.
  2. Use ordens stop-loss: Proteja-se de perdas ilimitadas definindo uma ordem stop-loss.
  3. Esteja ciente de short squeezes: Um rápido aumento no preço de uma ação pode forçar os vendedores a descoberto a recomprar ações, elevando ainda mais o preço.
  4. Monitore o mercado: Fique atualizado sobre as condições do mercado e notícias que podem afetar suas posições vendidas.
  5. Pratique gerenciamento de risco: Nunca invista mais do que você pode perder e diversifique seu portfólio para mitigar os riscos.

Conclusão

À medida que avançamos em 2024, as vendas a descoberto apresentam-se como uma opção estratégica para investidores que procuram capitalizar as recessões do mercado ou proteger-se contra perdas de carteira. No entanto, é crucial reconhecer que esta estratégia não é adequada para todos. Exige uma investigação aprofundada, uma compreensão sólida dos riscos de mercado e uma tomada de decisão prudente. Se a venda a descoberto despertar seu interesse, recomendamos realizar uma pesquisa aprofundada e consultar um consultor financeiro antes de mergulhar.

Você também pode começar determinando Qual é o seu estilo de negociação?

Perguntas frequentes

1. O que é venda a descoberto?

A venda a descoberto é uma estratégia de investimento em que um trader toma emprestadas ações de uma ação que prevê que perderá valor, vende-as ao preço de mercado atual e pretende comprá-las de volta mais tarde a um preço mais baixo. O lucro é a diferença entre o preço de venda e o preço de compra.

2. Como funciona a venda a descoberto?

A venda a descoberto envolve o empréstimo de ações de um corretor e sua venda imediata no mercado aberto. O trader então espera que o preço das ações caia. Quando isso acontece, eles compram as ações de volta pelo preço mais baixo, devolvem as ações ao corretor e embolsam a diferença.

3. Quais são os riscos associados à venda a descoberto?

Os principais riscos incluem perdas ilimitadas (uma vez que não há limite para o quão alto o preço das ações pode atingir), chamadas de margem (exigindo fundos adicionais se o preço das ações subir) e riscos de mercado (como pequenas restrições, onde um rápido aumento de preços pode causar perdas significativas). perdas).

4. A venda a descoberto pode ser usada como estratégia de hedge?

Sim, as vendas a descoberto podem ser usadas para se proteger contra crises do mercado. Ao vender ações a descoberto, os traders podem compensar perdas potenciais em suas posições longas. No entanto, requer análise cuidadosa e tempo para ser eficaz.

5. O que os comerciantes devem considerar antes da venda a descoberto?

Os traders devem realizar pesquisas aprofundadas sobre as ações e a sua indústria, compreender as razões por detrás do seu potencial declínio, utilizar ordens stop-loss para limitar as perdas e estar preparados para a volatilidade do mercado. Também é importante ter uma estratégia de saída clara.

6. Como escolho ações para venda a descoberto?

Procure ações com sinais de sobrevalorização, situação financeira fraca, perspetivas negativas da indústria ou notícias negativas que possam levar a uma queda de preços. No entanto, é crucial realizar pesquisas e análises abrangentes antes de decidir.

7. O que é um aperto curto?

Um short squeeze ocorre quando o preço de uma ação fortemente vendida sobe repentinamente, forçando os vendedores a descoberto a recomprar ações para cobrir suas posições. Essa compra pode elevar ainda mais o preço, causando perdas significativas para os vendedores a descoberto.

8. Há alguma preocupação regulatória com as vendas a descoberto?

Sim, os reguladores examinam frequentemente as vendas a descoberto em busca de potencial manipulação de mercado. É importante estar ciente e cumprir todos os requisitos regulamentares e obrigações de comunicação na sua jurisdição.

9. Por quanto tempo posso manter uma posição curta?

Não há limite de tempo definido para manter uma posição curta. No entanto, você incorrerá em custos de empréstimos e, quanto mais tempo mantiver a posição, maior será o risco que enfrentará com as mudanças no mercado.

10. A venda a descoberto pode impactar o preço das ações de uma empresa?

Sim, as vendas a descoberto intensas podem exercer pressão descendente sobre o preço de uma ação, especialmente se levarem a um sentimento negativo do mercado. No entanto, o impacto global também depende das condições mais amplas do mercado e dos fundamentos da empresa. ​

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