L'un des facteurs les plus importants que les traders doivent prendre en compte dans leurs investissements est la valeur intrinsèque de leurs actifs. Au-delà des fluctuations superficielles et des tendances temporaires, se trouve une mesure de valeur plus profonde et plus fondamentale qui pourrait faire ou défaire une transaction. C'est comme scruter l'âme d'un investissement, chercher la vérité sous-jacente qui sépare les actifs surévalués de ceux sous-évalués, en attendant d'être découverte. Alors, qu'est-ce que c'est et pourquoi est-ce important pour lestraders?
Quelles sont les valeurs intrinsèques?
La valeur intrinsèque, dans le contexte du trading et de l'investissement, fait référence à la valeur sous-jacente ou à la valeur réelle d'un actif. Il s'agit d'une estimation de la valeur d'un actif en fonction de ses caractéristiques fondamentales, telles que ses flux de trésorerie, son potentiel de bénéfices, ses perspectives de croissance et d'autres facteurs pertinents.
Contrairement au prix du marché, qui peut être influencé par des facteurs à court terme tels que la dynamique de l’offre et de la demande, le sentiment des investisseurs ou le comportement spéculatif, la valeur intrinsèque vise à évaluer la valeur à long terme d’un actif. Il cherche à déterminer si un actif est sous-évalué, surévalué ou évalué de manière équitable en fonction de ses attributs fondamentaux.
En comprenant cela, les traders et les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées, en identifiant les opportunités dans lesquelles un actif peut être sous-évalué et prêt pour une croissance potentielle ou en reconnaissant quand un actif peut être surévalué et doit être évité. Il constitue un outil fondamental pour évaluer les investissements et constitue le fondement de stratégies d’investissement solides.
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Calcul
Il existe différentes méthodes pour calculer la valeur intrinsèque, et une approche couramment utilisée est la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF). Cette méthode estime la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs d'une entreprise.
Voici un exemple simplifié :
Estimer les flux de trésorerie futurs:
Disons que vous examinez une entreprise et que vous estimez qu'elle générera des flux de trésorerie de 1 million de dollars par an au cours des 10 prochaines années.
Appliquer le taux de remise:
Vous devez tenir compte de la valeur temporelle de l’argent, vous appliquez donc un taux d’actualisation. Disons que vous utilisez un taux d'actualisation de 10 %. Ce taux représente le rendement que vous attendez d’un investissement similaire présentant un risque similaire.
Actualiser les flux de trésorerie futurs:
Appliquez le taux d’actualisation à chaque flux de trésorerie futur. Par exemple, la valeur actualisée du flux de trésorerie d'un million de dollars au cours de l'année 1 serait de 909 090 dollars ([1 million de dollars]/[1 + 0,10]^1).
Additionnez les valeurs actuelles:
Additionnez tous les flux de trésorerie actualisés. Dans ce cas, vous additionnerez les valeurs actuelles pour chacune des 10 années.
Dernière étape:
La somme de ces valeurs actuelles représente la valeur intrinsèque de l'investissement. S'il est supérieur au prix actuel du marché, l'action peut être sous-évaluée, et si elle est inférieure, elle peut être surévaluée.
Gardez à l’esprit qu’il s’agit d’un exemple simplifié et que le calcul réel implique plus de complexités et de considérations. Les analystes peuvent également utiliser différentes méthodes ou une combinaison de méthodes pour parvenir à une estimation de la valeur intrinsèque plus complète.
Quel est votre style de trading ?
Peu importe le terrain de jeu, connaître votre style est la première étape vers le succès.
Pourquoi sont-ils importants pour les traders?
Voici quelques raisons pour lesquelles les valeurs intrinsèques sont précieuses pour les traders:
- Identifier les actifs sous-évalués ou surévalués: En comparant la valeur intrinsèque d'un actif à son prix de marché, les traders pourraient identifier des opportunités potentielles d'achat d'actifs sous-évalués ou de vente d'actifs surévalués. Si la valeur intrinsèque d'un actif est supérieure à son prix de marché, cela peut indiquer que l'actif est sous-évalué et potentiellement prêt pour une croissance future.
- Perspective d'investissement à long terme: Ils prennent en compte les facteurs fondamentaux et les flux de trésorerie futurs d'un actif. Cette perspective à long terme aide les traders à prendre des décisions d'investissement éclairées, en tenant compte du potentiel d'un actif à générer des rendements au fil du temps.
- Gestion des risques: Ils fournissent un point de référence pour évaluer les risques. Si le prix de marché d’un actif dépasse largement sa valeur intrinsèque, cela peut indiquer un risque plus élevé de correction des prix ou de bulle potentielle. Les traders pourraient ajuster leur exposition au risque en fonction de l’alignement du prix du marché et de la valeur intrinsèque.
- Comparaison de valorisation: Ils permettent aux traders de comparer différents actifs dans le même secteur ou secteur. En examinant les valeurs intrinsèques d’entreprises ou d’actifs comparables, les traders pourraient évaluer leur attractivité relative, identifiant ainsi des options d’investissement potentiellement plus solides.
- Prise de décision basée sur les données: Elles sont dérivées d'une analyse rigoureuse, prenant en compte diverses mesures financières, projections et conditions du marché. En s’appuyant sur une prise de décision basée sur les données, les traders pourraient réduire les préjugés émotionnels et procéder à des évaluations plus objectives des opportunités d’investissement.
Il est important de noter que même si les valeurs intrinsèques fournissent des informations précieuses, ce sont des estimations basées sur des hypothèses et des prévisions. Les traders doivent prendre en compte d'autres facteurs tels que les tendances du marché, le sentiment des investisseurs et la tolérance au risque lorsqu'ils prennent des décisions commerciales. Les valeurs intrinsèques servent d’outil pour améliorer la prise de décision, mais elles doivent être utilisées conjointement avec d’autres informations et analyses.
