如果您曾經想知道企業如何決定一項投資是否值得，那麼您就會知道淨現值 (NPV) 起著至關重要的作用。考慮到資金的時間價值，它可以幫助企業和投資者確定投資是否會產生足夠的回報來證明其成本的合理性。繼續閱讀以了解更多資訊。
什麼是 NPV？
淨現值（NPV）是一種財務指標，有助於確定投資或專案的獲利能力 。它計算預期未來現金流量的現值與投資初始成本之間的差額。 NPV 告訴您以下內容：
- 獲利能力： NPV 顯示一項投資預計產生的資金是否超過其成本。正 NPV 意味著投資可能有利可圖，而負 NPV 則表明可能不會有利可圖。
- 貨幣時間價值： 它認為由於通貨膨脹和機會成本，未來收到或支付的貨幣的價值低於今天的貨幣。
- 決策： NPV透過比較不同投資或專案的預期回報來幫助企業和投資者做出決策。 NPV 越高，投資吸引力越大。
- 風險評估： 它考慮了與未來現金流相關的風險，提供了根據不確定性調整後的潛在回報的更清晰畫面。
淨現值 (NPV) 公式
淨現值（NPV）公式計算未來現金流量的現值減去初始投資成本。簡單來說它的運作原理如下：
在哪裡：
Cash Flow_t： 代表每個期間（通常是年）預期的現金流入或流出。
r： 是折現率，反映貨幣的時間價值和與投資相關的風險。
t： 表示現金流量發生的時間段。
初始投資： 是啟動投資或專案所需的前期成本。
範例：* 假設您今天在一個專案中投資10,000 美元，預計第一年的現金流量為3,000 美元，第二年的現金流量為4,000 美元，第三年的現金流量為5,000 美元。率(r) 為5%，則淨現值計算為是：
考慮到貨幣的時間價值，該公式有助於確定投資是否會產生足夠的回報來支付其成本並隨著時間的推移提供額外的價值。正的 NPV 表明該投資可能有利可圖，而負的 NPV 則表明該投資可能不值得追求。
正 NPV 與負 NPV：差異
| 正 NPV | 負淨現值 |
|---|---|
| 當預期未來現金流量的現值超過初始投資成本時，淨現值 (NPV) 為正。這意味著該投資預計將產生高於 NPV 計算中使用的折現率的回報。 | 當預期未來現金流量的現值小於初始投資成本時，就會出現負淨現值。這表明該投資預計將導致淨損失或無法達到要求的回報率。 |
| 淨現值為正的投資被認為具有財務吸引力。他們認為，考慮到資金的時間價值，專案或投資將透過在其生命週期內產生比流出更多的現金流入來增加價值。 | 淨現值為負的投資通常會被避免或重新考慮。它們意味著該項目或投資將無法產生足夠的現金流入來支付成本和賺取利潤，可能導致財務損失。 |
| 正淨現值項目被視為風險較低的投資。 | 負淨現值項目帶來更高的風險和報酬的不確定性。 |
| 積極的淨現值投資支持可持續增長和獲利能力。 | 負淨現值投資可能會破壞金融穩定和成長前景。 |
如何在差價合約交易中使用淨現值
在 CFD（差價合約）交易中，淨現值 (NPV) 的使用方式通常與傳統投資分析中的方式不同。差價合約是衍生產品，交易者在不擁有資產本身的情況下推測股票、商品或指數等基礎資產的價格變動。
然而，交易者在評估差價合約交易時可以間接考慮類似 NPV 的概念：
- 獲利能力評估： 交易者透過考慮潛在價格變動、市場趨勢和經濟指標等因素來評估差價合約交易是否可能獲利。他們的目標是根據市場前景買入（做多）或賣出（做空）差價合約來產生正回報。
- 風險管理： 交易者使用風險管理技術，例如設定停損訂單和部位規模，來控制潛在損失。雖然淨現值量化一段時間內的獲利能力，但交易者專注於管理直接風險和最大化短期收益。
- 市場分析： 交易者分析市場狀況和價格預測，以做出明智的交易決策。他們可能會使用技術分析（圖表模式、指標）和基本面分析（經濟數據、公司新聞）來評估差價合約價格的潛在方向。
雖然淨現值是根據貼現現金流評估長期投資可行性的基本工具，但差價合約交易圍繞著短期價格變動和投機交易策略。差價合約市場的交易者關注即時的市場動態和波動性，以利用價格波動利潤。
概括
正如您所看到的，NPV（淨現值）是透過將預期現金流量的現值與初始成本進行比較來評估投資獲利能力的重要工具。然而，NPV 並非沒有考慮因素；它需要對未來現金流量進行準確的估計，並採用適當的折現率來反映貨幣的時間價值。
來源：investopedia.com
