如果您熟悉選擇權交易，您就會知道「多頭」通常表示交易者購買合約（在本例中為看跌選擇權）的部位。但是，在看跌期權的背景下，「做多」真正意味著什麼？這種策略性舉措在現實交易世界中如何發揮作用？繼續閱讀以了解更多資訊。
什麼是多頭賣權？
多頭看跌期權是一種涉及購買看跌期權的金融交易，它賦予所有者在指定時間範圍內（在預定時間之前或之時）以指定價格出售指定數量的標的證券的權利，但沒有義務。到期日）。
從本質上講，多頭看跌頭寸是在預期標的資產價格將大幅下跌的情況下持有的，從而允許交易者以高於市場價格的價格出售該資產。
想像一下，您正在參加一場拍賣會，並且您認為一件物品的價值可能很快就會下降。您購買一張特殊門票，該門票使您有權在下個月內以今天的價格出售該商品，無論其價格下降多少。如果價格確實如您預測的那樣下降，您可以便宜地購買該商品，然後以機票上註明的更高價格出售。這個差額減去門票費用就是您的利潤。
在交易術語中，「項目」是股票或其他資產，「票據」是看跌選擇權，「票據上的價格」稱為執行價格。因此，「多頭看跌期權」是指您購買看跌期權，預計股票（或其他資產）的價格會下跌。如果是這樣，您可以以更高的執行價格出售它並從差價中獲利。
但是，如果價格不下跌或上漲，您將無法行使賣出權，而您損失的唯一資金就是看跌選擇權（票據）的成本。
請記住，雖然這種策略可以限制損失，但它仍然涉及風險，並非適合所有人。在進行選擇權交易之前，請務必諮詢財務顧問。
多頭看跌期權在交易中如何運作？ （例）
假設您認為 XYZ 公司的股價目前為每股 50 美元，下個月將會下跌。為了利用這項預測，您決定購買一份執行價格為 45 美元、一個月後到期的看跌期權。該看跌期權使您有權在到期日之前以每股 45 美元的價格出售 XYZ 公司 100 股股票。
如果您的預測正確且 XYZ 公司的價格跌至每股 40 美元，您就可以行使您的選擇權，以 45 美元的執行價出售您的股票。由於市場價格僅為 40 美元，這意味著您每股獲利 5 美元（減去您為選擇權支付的權利金）。
但是，如果 XYZ 公司的價格保持在 45 美元以上，您可能會選擇不行使選擇權。在這種情況下，您將損失為看跌期權支付的權利金，但您的損失僅限於該金額。
請記住，多頭看跌期權的主要優勢在於，它允許投資者限制潛在損失，同時從標的資產價格的潛在下跌中受益。
多頭看跌期權的優點和缺點
優點
- 投機收益： 如果標的資產價格大幅下跌，多頭賣權部位可能會帶來可觀的利潤。 這使得它成為投機者的熱門選擇交易者，他們認為股票被高估並且其價格可能會下跌。
- 對沖策略： 交易者可以使用多頭賣權部位作為避險投資組合多頭部位。如果市場低迷，賣權可以抵銷多頭部位造成的損失。
缺點
- 時機至關重要： 多頭看跌期權的主要缺點是時機就是一切。由於看跌期權的到期日有限，因此標的資產的價格必須在期權到期之前下跌，頭寸才能盈利。如果市場走勢對交易者不利，則選擇權可能到期時毫無價值，而為此支付的權利金也將損失。
- 成本策略： 支付看跌期權權利金代表最大的潛在損失。因此，該策略可能代價高昂，特別是如果交易者對市場方向的判斷是錯誤的。
概括
請記住，雖然多頭看跌期權可以是推測價格下跌或對沖潛在損失的強大工具，但它需要仔細的規劃和適當的風險管理 。在開始選擇權交易之前，請務必諮詢財務顧問並進行徹底的研究。喜歡這篇文章嗎？前往Skilling教育中心免費取得更多有關交易策略等主題的內容。
常見問題解答
1. 什麼是多頭看跌期權交易？
多頭賣權是指買入賣權，該選擇權賦予持有人在某一日期（到期日）或之前以指定價格（行使價）出售標的資產的權利，但沒有義務。
2. 我什麼時候應該使用多頭看跌策略？
當您預期標的資產的價格將大幅下跌時，通常會使用多頭賣權策略。它允許您從價格下跌中獲利，同時將您的潛在損失限制在為選擇權支付的權利金範圍內。
3. 多頭賣權的最大損益是多少？
多頭看跌期權的最大利潤理論上是無限的，直到股價跌至零。最大損失僅限於購買看跌期權所支付的權利金。
4. 時間衰減如何影響多頭賣權？
時間衰減（或 theta）對多頭賣權部位不利。隨著到期日的臨近，如果所有其他因素保持不變，選擇權的價值就會下降。這是因為標的資產價格下跌的時間較少。
5. 我可以在多頭看跌期權到期前賣出它嗎？
是的，您可以在到期日之前出售多頭看跌期權。如果選擇權因為標的資產價格下跌而增值，這可能是可取的。
6. 如果我的多頭賣權到期價外會怎樣？
如果您的多頭賣權在價外到期（即標的資產的價格高於行使價），它就會變得毫無價值，您會損失為該選擇權支付的權利金。
7. 多頭賣權是看漲還是看跌策略？
多頭看跌期權是一種看跌策略，因為它從標的資產價格下跌中獲利。
