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交易術語

伽瑪擠壓:它是什麼及其影響?

伽瑪擠壓:顯示伽瑪擠壓的交易圖表。

投資股票市場幾乎就像踏上一段不可預測的河流之旅。 就像河流的水流會發生變化一樣,市場狀況也會發生變化,機會和挑戰並存。 一種可能在投資者和交易者之間引起(並且之前已經引起)重大漣漪的現像是伽瑪擠壓。 本文將重點解釋什麼是伽馬擠壓、此類事件的原因和影響以及它可能帶來的機會和風險。

什麼是伽瑪擠壓以及造成它的原因是什麼?

伽瑪擠壓是股票價格快速且顯著的上漲,通常是由短時間內某個方向的大量交易量引發的。該事件通常在許多投資者購買某種股票的看漲期權時開始。

買權是賦予買方在選擇權到期前以設定價格購買股票的權利(但非義務)的合約。促進這些選擇權交易的做市商透過購買標的股票來對沖風險。

當大量買入看漲期權時,做市商被迫買入更多標的股票來對沖頭寸,從而推動股價上漲。隨著價格上漲,更多的看漲期權「進入價內」(意味著行使它們變得有利可圖),導致做市商進一步購買股票。

這個週期可能導致股票價格急劇上漲,稱為伽瑪擠壓。值得注意的是,伽瑪擠壓並不是市場操縱的一種形式,而是市場參與者對沖選擇權部位的自然功能。

然而,值得注意的是,伽馬緊縮可能是不可預測的且有風險,通常會吸引更多的投機交易者。

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伽瑪擠壓與空頭擠壓:差異?

雖然伽馬擠壓和空頭擠壓看起來很相似,但它們是不同的事件。軋空涉及空頭利息很高的股票,隨著價格上漲,賣空者被迫補倉,從而推高價格。

相較之下,伽瑪擠壓圍繞著期權和做市商對沖其頭寸的需要而展開。它是由期權的技術動態驅動的,而不是股票本身的直接供需。

伽瑪擠壓在股票交易中如何發揮作用?

當標的股票的價格在短時間內快速上漲時,股票交易中就會出現伽瑪擠壓。這種情況通常是由於購買單一證券的大量選擇權而發生的,導致交易商對沖的變化進一步推高股價。

簡而言之,當許多投資者購買某種股票的看漲期權時,伽馬擠壓就開始了。買權是一種合同,賦予買方在選擇權到期前以設定價格購買股票的權利(但非義務)。促進這些選擇權交易的做市商通常會透過購買標的股票來對沖風險。

當大量買入買權時,做市商需要買入更多標的股票來對沖部位。購買激增可以推動股價上漲。隨著價格上漲,越來越多的看漲期權「進入價內」(意味著行使它們變得有利可圖),這可能導致做市商進一步購買股票,從而推高股價。

這個週期可能導致股票價格急劇垂直上漲—伽馬擠壓。值得注意的是,伽瑪擠壓並不是市場操縱的一種形式,而是市場參與者對沖選擇權部位的自然功能。

伽瑪擠壓的範例

  1. GameStop 2021 年: 最近最著名的伽瑪擠壓例子之一是 20211 年 1 月 GameStop 的股票。來自 Reddit 和 WallStreetBets 論壇的大量散戶投資者,購買了GameStop 股票的看漲選擇權,導致做市商購買更多的股票來對沖他們的部位。這導致 GameStop 股票價格迅速上漲,這是伽馬擠壓的典型例子。

  2. 軟銀2020年: 日本科技投資公司軟銀在美國市場大量買入科技股票選擇權,導致價格大幅波動,贏得了「納斯達克鯨魚」的綽號。這種大量的選擇活動迫使做市商購買大量標的股票以對沖頭寸,從而導致伽瑪緊縮。

如何交易伽瑪擠壓

伽馬擠壓交易涉及巨大的風險,並且由於其迅速展開而需要準確的時機。沒有兩個伽瑪擠壓是相同的;它們的強度和持續時間各不相同。

預測伽瑪擠壓時需要注意的兩個因素是:

  • 空頭股票興趣高: 為了發生擠壓,理想情況下,交易者「被困」在一個頭寸中—通常,這些人是做空股票且不願退出頭寸的賣空者。
  • 期權活動: 重要的期權活動也至關重要。做市商因避險而造成的波動越小,擠壓的機會就越少。

交易伽瑪擠壓的步驟:

  1. 研究您打算交易的市場: 隨時了解市場狀況、新聞和股票表現。
  2. 進行自己的分析: 使用技術和基本面分析來識別潛在的伽馬擠壓機會。
  3. 使用適當的風險管理: 設定停損訂單並僅分配一部分投資組合 這些高風險交易。
  4. 開倉、監控和平倉: 開倉和平倉的時機至關重要;準備好快速行動。

概括

正如您所看到的,伽馬擠壓可以成為強大的市場力量,將股價推至意想不到的高度。了解背後的機制—尤其是做市商的作用和集體交易量的力量—對於精明的交易者和投資者來說至關重要。雖然伽馬擠壓的吸引力可能很大,但請務必評估您的風險承受能力並為快速的市場變化做好準備。

常見問題解答

1.什麼是伽瑪擠壓?

伽瑪擠壓是指由於大量選擇權購買活動而導致股票價格快速上漲。這導致經銷商對沖的變動進一步推高股價。

2. 伽瑪擠壓是如何發生的?

當許多投資者購買某種股票的看漲期權時,伽馬擠壓就開始了。促進這些選擇權交易的做市商通常會透過購買標的股票來對沖風險。當大量買入買權時,做市商需要買入更多標的股票來對沖部位。購買激增可以推動股價上漲。

3. 伽瑪擠壓合法嗎?

是的,伽瑪擠壓是合法的。它不是一種市場操縱形式,而是市場參與者根據選擇權交易活動調整部位的自然功能。

4. 伽瑪擠壓可以預測嗎?

雖然很難絕對確定地預測伽馬擠壓,但某些跡象可以表明發生伽馬擠壓的可能性。其中包括大量買入看漲期權和大量空頭股票。

5. 伽瑪擠壓的例子是什麼?

最近最著名的伽瑪擠壓例子之一是 2021 年 1 月的 GameStop 股票。大量散戶投資者(其中許多來自 Reddit 論壇 / WallStreetBets)購買了 GameStop 股票的看漲期權,導致 GameStop 的價格迅速上漲庫存。

過去的表現並不能保證或預測未來的表現。 本文僅供一般參考,不構成投資建議。 請注意,目前,
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