交易術語

ETP - 交易所交易產品：了解它們

Skilling Writers Team
2024-05-14
- 交易
- 大宗商品

想像一下一種金融產品，它可以讓您投資幾個或數百個（組）資產並像單一股票一樣進行交易，同時使您的投資組合多樣化。這正是交易所交易產品 (ETP) 所提供的。然而，它們也有自己的風險，在投資之前了解它們的運作方式很重要。那麼它們到底是什麼？

什麼是 ETP？

交易所交易產品 (ETP) 是追蹤標的資產或指數表現的金融工具，為投資者提供接觸廣泛市場和資產的機會。它們通常像股票一樣在交易所進行交易，可以包括交易所交易基金 (ETF)、交易所交易票據 (ETN) 和交易所交易商品 (ETC) 等產品。這些產品為投資者提供了一種有效、便捷的方式來獲得不同資產類別、行業或投資策略的多元化投資。 ETP 因其透明度、流動性和多元化潛力而越來越受歡迎。

它們如何運作？

正如我們在上面了解到的，交易所交易產品透過追蹤基礎基準（例如指數或資產）的表現來運作。這些產品通常在交易所上市，可以在整個交易日買賣。它們為投資者提供了一種便捷且經濟高效的方式來接觸廣泛的市場和資產，包括股票、債券、大宗商品等。

如我們所見，ETP 有不同類型，包括交易所交易基金 (ETF)、交易所交易票據 (ETN) 和交易所交易商品 (ETC)。每種類型都有自己的特點和投資策略。

ETF： ETF 是持有股票或債券等資產組合的投資基金，旨在複製特定指數的表現。它們像個股一樣在交易所交易，為投資者提供多元化和流動性。
ETN： ETN 是金融機構發行的債務工具。它們旨在追蹤基礎指數或資產類別的表現。與 ETF 不同，ETN 不持有標的資產；相反，它們是發行人的無擔保債務。
ETC： ETC 旨在提供商品敞口，例如黃金、白銀、石油，或農產品。它們可以由商品的實體持有作為支持，或使用衍生性合約來追蹤商品的價格變動。

投資者可以透過其經紀帳戶在股票市場上買賣ETP。他們的價格在整個交易日中根據他們追蹤的基礎基準的表現而波動。

流行的ETP的一個例子是 SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)，它追蹤 S&P 500 指數的表現。截至 2023 年 12 月，目前市值為 4,189 億美元。

然而，重要的是要認識到它們也有自己的風險。以下是一些可能使它們有潛在風險的因素：

市場風險： 它們受到其追蹤的標的資產或指數波動的影響。如果市場低迷， ETP的價值可能會下降。
追蹤誤差： 他們的目標是複製標的資產或指數的表現，但可能無法達到完美的準確性。費用、交易成本和市場狀況等因素可能會導致追蹤錯誤，從而導致 ETP 的表現偏離預期基準。
流動性風險： 雖然ETP通常具有流動性，但一些交易量較少或利基市場的交易量可能較低，這可能導致買賣價差擴大，並可能難以以理想的價格買賣股票。
交易對手風險（對於 ETN）： ETN 承擔發行人拖欠付款義務的風險。由於 ETN 是債務工具，投資者依賴發行 ETN 的金融機構來償還債務。
市場結構風險： ETP 的結構涉及根據市場需求創建和贖回股票的授權參與者。創建和贖回過程中的中斷或效率低下可能會影響其價格和性能。
複雜性風險： 一些ETP採用複雜的策略或衍生性商品，個人投資者可能很難完全理解。由於槓桿、集中度或其他因素，這些產品可能會帶來較高的風險。