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外匯交易

外匯市場:它是如何運作的? | Skilling.com

投資報酬率:這張圖片展示了不同貨幣的紙幣。

想像一下:您正計劃出國度假,需要將您所在國家的貨幣兌換成目的地使用的貨幣。您去當地銀行兌換貨幣,然後開始您的一天。但是您是否曾經停下來思考過外匯市場上每時每刻發生的錯綜複雜的交易和參與者網絡?

外匯市場是全球最大的金融市場,每日交易量超過6兆美元。但這個市場的參與者是誰,它是如何運作的?讓我們來分解一下:

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外匯市場:它是如何運作的?

讓我們來分析一下外匯市場的運作方式:

  • 交易貨幣對:在外匯市場上,不交換實體貨幣。相反,貨幣是成對交易的,例如英鎊 (GBP) 和美元 (USD)。交易者推測這些貨幣對的未來方向。如果他們相信基礎貨幣相對於報價貨幣會升值,他們就會買入貨幣對;如果他們認為相反,他們就會賣出貨幣對。
  • 獲利:目標是從一種貨幣對另一種貨幣的升值或貶值中獲利。如果交易者認為英鎊兌美元將會走強,他們就會買入英鎊/美元貨幣對。他們實際上並不是在買入英鎊或賣出美元;而是在買入英鎊或賣出美元。相反,他們表達了對兩種貨幣之間匯率的看法。如果英鎊確實走強,他們可以出售該貨幣對以獲取利潤。
  • 同時買入和賣出:重要的是要了解外匯市場中的每筆交易都涉及同時買入一種貨幣和賣出另一種貨幣。因此,如果您買入英鎊/美元貨幣對,您就同時買入英鎊並賣出美元。
  • 在家交易:由於現代技術,任何人都可以在家中進行外匯交易。您所需要的只是一個在外匯市場運作的經紀商(例如 Skilling)的交易帳戶。
  • 市場時間:外匯市場大多每週 5 天、每天近 24 小時運行,週末除外。然而,一些經紀商(例如 Skilling)允許週末進行外匯交易。這使得全球各地的交易者都可以輕鬆使用它。
  • 流動性和點差:外匯市場是世界上流動性最強的市場,這意味著可以大量買賣貨幣,而不會對其價格產生重大影響。與其他市場相比,這種高流動性通常會導致點差(買入價和賣出價之間的差額)更低,從而對交易者來說更具成本效益。

外匯市場的歷史

外匯市場的歷史引人入勝,並且充滿了經濟和政治的變化。

以下是簡要概述:

金本位制:第一次世界大戰前,貨幣與貴金屬(主要是黃金和白銀)掛鉤。這被稱為黃金標準體系。貨幣的價值由其特定的黃金或白銀數量決定。

布雷頓森林體系:二戰後,金本位體系崩潰了。 1944 年,來自 44 個國家的代表齊聚新罕布夏州布雷頓森林,制定新的貨幣體系。 《布雷頓森林協定》導致三個國際組織的成立,以促進全球經濟活動:

  1. 國際貨幣基金組織(IMF):促進全球貨幣合作並確保金融穩定。
  2. 關稅及貿易總協定(GATT):規範國際貿易。
  3. 國際復興開發銀行(IBRD):為重建和開發專案提供貸款。

在布雷頓森林體系下,美元取代黃金成為國際貨幣的標準。其他貨幣的價值與美元掛鉤,美元可以固定匯率兌換成黃金。這使得美元成為世界主要儲備貨幣。

布雷頓森林體系的終點:然而,該體系無法自我維持。 1971年,美國總統理查德·尼克森宣布「暫時」暫停美元與黃金的兌換,這實際上結束了布雷頓森林體系。這事件通常被稱為「尼克森衝擊」。

現代外匯市場:後布雷頓森林體系,貨幣變得自由浮動,這意味著它們的價值不再與黃金或美元掛鉤。相反,貨幣價值是由國際外匯市場的供需動態決定的。這標誌著我們今天所知的現代外匯市場的開始。

外匯市場的類型

外匯市場分為三種主要類型:即期市場、遠期市場和期貨市場。每種類型的運作方式略有不同,並具有不同的用途。

  1. 現貨外匯市場:這是最簡單的外匯市場類型。在現貨市場上,貨幣是「當場」買賣,這意味著交易立即或「當場」結算。進行交易的匯率稱為即期匯率。現貨市場佔貨幣交易的很大一部分,涉及商業、投資和央行等主要參與者,以及交易商、經紀人和投機者。大型商業和投資銀行在現貨交易中發揮重要作用,不僅為自己進行交易,還為其客戶進行交易。
  2. 遠期外匯市場:另一方面,遠期市場處理未來日期發生的貨幣兌換合約。這些合約規定了要兌換的貨幣數量、匯率以及未來的兌換日期。遠期市場的主要目的是對沖未來的貨幣風險。例如,一家美國公司希望在六個月後以英鎊向英國供應商付款,可能會簽訂遠期合約,以指定的利率購買英鎊,以防止英鎊在此期間升值的可能性。然而,遠期市場缺乏集中交易,由於只有兩方參與,流動性相對較差。此外,還存在交易對手風險——另一方違約的風險。
  3. 期貨外匯市場:期貨市場在基本功能方面與遠期市場相似—它們都處理未來發生的貨幣兌換。然而,最重要的區別在於期貨合約是在集中交易所交易的。這消除了交易對手風險,因為交易所保證了交易的完成。期貨合約在數量和結算日期方面都是標準化的,這使得它們比遠期合約更具流動性。它們通常被想要利用價格波動或防範貨幣市場潛在價格變動的投機者和避險者使用。

誰控制外匯市場?

以下是外匯市場的一些主要參與者:

  1. 商業銀行:這些實體發揮雙重作用。他們為客戶提供參與市場並代表自己進行交易的管道。這些銀行內的自營交易部門透過投機賺取利潤。 2008 年金融危機後,由於風險規避加劇,自營交易有所減少,但仍然存在,特別是在監管較少的國家。
  2. 對沖基金:是市場上的主要投機者,其中以全球宏觀基金和貨幣基金最為活躍。他們可以處理大量的市場頭寸,並且是外匯市場的主要參與者。
  3. 零售交易者:這些個體交易者通常透過零售經紀商進入市場。只需少量資金,他們就可以開設交易帳戶並利用槓桿
  4. 主權財富基金:管理一國財富並投資於各市場的國有投資基金。這些基金通常存在於卡達或科威特等外匯大量流入的國家,管理巨額資金,可能會對外匯市場產生重大影響。
  5. 自營貿易公司:這些公司僱用個人交易者來交易公司的資金並分享一部分利潤。交易者受益於專業工具、交易者網路以及資本配置,這些可以為成功交易者帶來大量資金。
  6. 匯款/匯款公司:西聯匯款和速匯金等公司利用外匯市場促進跨國交易。他們購買和出售貨幣以實現國際匯款。
  7. 商業公司:蘋果或豐田等跨國公司從事外匯交易以支付商品和服務費用並管理與貨幣波動相關的風險。
  8. 政府和中央銀行:聯準會和歐洲中央銀行等中央銀行透過交易貨幣來平衡匯率和控制通貨膨脹。他們的行為可以顯著影響貨幣價值。

概括

請記住:雖然外匯市場提供了巨大的機會,但它也伴隨著巨大的風險。在投入之前,了解市場動態並制定可靠的交易計劃和風險管理計劃至關重要。

本文僅供一般參考,不構成投資建議。 請注意,目前,Skilling 僅提供 CFDs

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