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5 estágios de uma bolha de mercado: o modelo Hyman Minsky

Especulação vs investimento: Investidor empresário ganancioso soprando bolhas com cifrão.

Bolhas do mercado financeiro: o que são?

As bolhas do mercado financeiro referem-se a uma situação em que o preço de um ativo ou de um título sobe rapidamente durante um período prolongado. Quando os preços atingem níveis insustentáveis que já não justificam o valor intrínseco dos activos, a bolha rebenta.

Da mesma forma que uma bolha física explode, deixando minúsculas gotículas de líquido, o valor do instrumento deteriora-se mais rapidamente do que aumenta.

Estágios de uma bolha de mercado: o modelo Minsky

O economista americano Hyman Minksy lançou um livro que descreve cinco estágios de uma bolha de mercado. Embora o seu trabalho só tenha ganhado popularidade mais de uma década após a sua morte, o modelo Minsky desempenha agora um papel importante na economia. No livro intitulado “Estabilizando uma Economia Instável”, Minsky introduziu a Hipótese de Instabilidade Financeira (FIH) explorando a relação entre bolhas de mercado e ciclos económicos.

O modelo Minsky identifica cinco estágios de uma bolha que começa com deslocamento e termina com pânico.

5 estágios de uma bolha de mercado: o modelo Hyman Minsky

Causas e consequências de uma bolha de mercado

O modelo Minsky – 5 estágios de uma bolha de mercado

1. Deslocamento

Na economia, o deslocamento ocorre quando há uma mudança de sentimento. O fenômeno pode ser resultado de avanços tecnológicos, mudanças nas taxas de juros ou inovações.

Um bom exemplo de deslocamento pode ser visto no preço do Bitcoin durante a pandemia do Coronavírus.

Quando a Reserva Federal baixou as taxas de juro para promover os gastos dos consumidores e impulsionar a economia, grandes pacotes de estímulo impulsionaram o sentimento e aumentaram os gastos.

Com mais 6 biliões de dólares a fluir através da economia dos EUA, as baixas taxas de juro tornaram-se um impedimento, uma vez que os fundos não produziriam retornos positivos. Nesta fase, o Bitcoin, as ações e outros ativos de risco tornaram-se alternativas atraentes, empurrando os preços para cima.

2. Boom

No início, os preços começam a aumentar a um ritmo constante antes de atrair a atenção da mídia. Isso prepara o terreno para uma fase de expansão. À medida que a procura continua a aumentar, a tendência continua a aumentar os preços. A tendência continua e a especulação se torna um impulsionador proeminente da ação do preço.

3. Euforia

A euforia representa o pico da bolha, quando os preços atingem níveis insustentáveis.

Neste ponto, ocorre a venda em pânico e os preços caem a um ritmo muito mais rápido do que a subida inicial, destruindo grande parte do valor percebido do ativo.

Durante esta fase do ciclo, os preços disparam e a exuberância irracional se instala. Com especuladores esperando o impulso do Se a tendência de alta continuar, os preços continuarão uma trajetória ascendente antes que o impulso de alta desapareça. Entre 2020 e 2021, o preço do Bitcoin subiu 1.692% antes de atingir um máximo histórico de US$ 69.000 em novembro de 2021.

Bitcoin Gráfico Mensal
Gráfico mensal do Bitcoin
Fonte: TradingView

4. Obtenção de lucros

Quando os preços começam a cair, alguns investidores podem decidir realizar lucros, aumentando a pressão de venda. Com o desenrolar das posições empurrando os preços para baixo, o sentimento torna-se negativo, exacerbando o movimento descendente.

5. Pânico

Finalmente, à medida que o pânico e o medo se espalham e as manchetes alertam para a desgraça e a tristeza, a procura continua a diminuir. Durante esta fase, a aceleração do momentum de baixa e a reavaliação da informação forçam os preços a cair até que a calma seja restaurada.

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