A negociação de opções oferece uma variedade de estratégias para gerenciar riscos e otimizar retornos, e o bear call spread é uma dessas estratégias usadas por traders antecipando um declínio no preço de um ativo. Este artigo fornecerá uma compreensão abrangente do bear call spread, incluindo sua definição, um exemplo prático, as vantagens e desvantagens e uma comparação com o spread de chamada de alta.
Qual é o bear call spread?
Um bear call spread, também conhecido como bearish call credit spread, é uma estratégia de negociação de opções projetada para se beneficiar de um declínio ou movimento neutro no preço de um ativo subjacente. A estratégia envolve vender uma opção de compra a um preço de exercício mais baixo e, ao mesmo tempo, comprar outra opção de compra a um preço de exercício mais alto e com a mesma data de vencimento. O objetivo é cobrar um prêmio líquido pela diferença entre os prêmios das duas opções.
O bear call spread limita tanto o lucro potencial quanto a perda potencial. O lucro máximo é o prémio líquido recebido, enquanto a perda máxima é a diferença entre os preços de exercício menos o prémio líquido.
Bear call spread, por exemplo
Para ilustrar como funciona um bear call spread, vamos considerar um exemplo:
Suponha que um trader acredite que as ações da Empresa XYZ, atualmente negociadas a US$ 50, não subirão acima de US$ 55 no curto prazo. O trader poderia implementar um bear call spread da seguinte forma:
- Venda uma opção de compra com preço de exercício de $ 55, recebendo um prêmio de $ 3 por ação.
- Compre uma opção de compra com preço de exercício de $ 60, pagando um prêmio de $ 1 por ação.
O prêmio líquido recebido é de US$ 2 por ação (US$ 3 recebidos - US$ 1 pago). Como cada contrato de opção normalmente representa 100 ações, o prêmio líquido total é de US$ 200.
Cenários:
- O preço das ações permanece abaixo de $ 55: Ambas as opções expiram sem valor e o trader mantém o prêmio líquido de $ 200 como lucro.
- O preço das ações sobe acima de $ 55, mas abaixo de $ 60: A opção de compra vendida é exercida, mas a opção de compra comprada compensa parte da perda. A perda máxima ocorre se o preço das ações atingir US$ 60, resultando em uma perda de US$ 300 (US$ 5 de diferença nos preços de exercício x 100 ações - US$ 200 de prêmio líquido recebido).
- O preço das ações sobe acima de $ 60: Ambas as opções são exercidas, mas a perda é limitada à perda máxima calculada acima.
Prós e contras do bear call spread
Compreender os benefícios e limitações do bear call spread pode ajudar os traders a decidir quando usar esta estratégia.
| Prós | Contras |
|---|---|
| Risco limitado: A perda potencial é limitada e conhecida antecipadamente. | Lucro limitado: O lucro máximo é limitado ao prêmio líquido recebido. |
| Geração de renda: Permite que os comerciantes gerem renda através do prêmio líquido recebido. | Requisitos de margem: Isso pode exigir uma margem significativa devido ao risco da opção de compra a descoberto. |
| Flexibilidade: Adequado para condições de mercado de baixa a neutras. | Complexidade: Mais complexo do que simplesmente comprar ou vender uma única opção. |
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Bear call spread vs. spread de chamada de alta: diferença
Tanto os bear call spreads quanto os bull call spreads são estratégias de opções populares, mas são usadas em diferentes condições de mercado.
| Recurso | Bear call spread | spread da chamada de alta |
|---|---|---|
| Perspectivas de mercado | Baixa ou neutra. | Alta ou neutra. |
| Componentes | Venda uma opção de exercício mais baixa, compre uma opção de exercício mais alta. | Compre uma opção de exercício mais baixa e venda uma opção de exercício mais alta. |
| Lucro máximo | Prêmio líquido recebido. | Diferença entre os preços de exercício menos o prémio líquido pago. |
| Perda máxima | Diferença entre os preços de exercício menos o prémio líquido recebido. | Prêmio líquido pago. |
| Meta | Colete prêmio e beneficie-se do preço abaixo do preço de exercício. | Beneficie-se do aumento do preço acima do preço de exercício mais baixo. |
Resumo
O bear call spread é uma estratégia útil para traders que esperam um mercado baixista ou neutro. Ao compreender como implementar e gerenciar essa estratégia, os traders podem limitar seu risco e, ao mesmo tempo, gerar receita potencial com o prêmio líquido.
A comparação do bear call spread com o spread de alta destaca seus respectivos usos em diferentes condições de mercado, ajudando os traders a escolher a estratégia mais apropriada com base em suas perspectivas de mercado.
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Aplicam-se termos e condições
Perguntas frequentes
1. O que é um bear call spread?
Um bear call spread é uma estratégia de opções que envolve a venda de uma opção de compra a um preço de exercício mais baixo e a compra de outra opção de compra a um preço de exercício mais alto para lucrar com um declínio ou movimento neutro no preço do ativo.
2. Como funciona a bear call spread?
A estratégia coleta um prêmio líquido da diferença entre os prêmios das opções de compra vendidas e compradas. O lucro máximo é o prémio líquido e a perda máxima é a diferença entre os preços de exercício menos o prémio líquido.
3. Quais são os prós e os contras de um bear call spread?
As vantagens incluem risco limitado, geração de renda e flexibilidade em mercados baixistas a neutros. As desvantagens incluem lucro limitado, requisitos de margem e complexidade em comparação com negociações de opções únicas.
4. Qual a diferença entre um bear call spread e um spread de alta?
Um bear call spread é usado em mercados baixistas ou neutros e envolve a venda e compra de opções de compra a diferentes preços de exercício. Um spread de chamada de alta é usado em mercados altista ou neutros e envolve a compra e venda de opções de compra a diferentes preços de exercício.
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