VIX: entendendo o índice de volatilidade e seu impacto

Equipe de escritores de Skilling
2023-03-24
- Negociação
- Indices

Se você está familiarizado com o mercado de ações, provavelmente já ouviu falar do VIX, também conhecido como Índice de Medo. Este indicador indescritível mede o nível de medo e incerteza no mercado, e seu impacto pode ser sentido em todos os cantos do mundo financeiro. Neste guia, mergulharemos profundamente no mundo do VIX, explicando o que é, por que é importante e como pode afetar suas decisões de investimento.

O que é VIX?

Também conhecido como Índice de Volatilidade ou Índice de Medo, é um indicador de mercado que mede o nível de medo e incerteza no mercado com base na negociação de opções S&P 500. Foi criado pela Chicago Board Options Exchange (CBOE) em 1993 e, desde então, tornou-se um indicador amplamente reconhecido do sentimento do mercado. É calculado com base nos preços das opções e seu valor é derivado da volatilidade esperada do índice S&P 500 nos próximos 30 dias. A relação entre o S&P 500 e o VIX é interessante: quando o S&P 500 sobe, o VIX tende a cair e vice-versa. Essa forte correlação negativa e as características exclusivas do VIX o tornam um fator crucial a ser considerado ao tomar decisões de investimento.

Como calcular o VIX?

É calculado usando os preços das opções do S&P 500. Especificamente, baseia-se nos preços das opções que estão próximas do dinheiro e têm 30 dias até o vencimento. A fórmula para calcular o VIX envolve encontrar a volatilidade implícita dessas opções, que é a volatilidade esperada do S&P 500 nos próximos 30 dias com base nos preços das opções. Esse cálculo é repetido para uma variedade de opções e, em seguida, a média ponderada dessas volatilidades implícitas é usada para derivar o valor VIX. O cálculo é complexo e requer software especializado e experiência em precificação de opções e modelagem de volatilidade.

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Como usar o VIX na negociação

Como uma cobertura: Um uso comum do VIX é como proteção contra a volatilidade do mercado. Se você mantiver posições longas no mercado, poderá comprar opções ou futuros do VIX para se proteger contra uma queda repentina no mercado.
Como um indicador contrário: O VIX tende a subir durante os períodos de estresse e pânico do mercado, o que geralmente sinaliza um fundo de mercado. Por outro lado, quando está baixo, pode ser um sinal de complacência e um potencial topo de mercado. Portanto, alguns traders o usam como um indicador contrário para orientar suas decisões de negociação.
Como uma ferramenta de timing de mercado: Alguns traders usam o VIX para cronometrar suas entradas e saídas do mercado. Por exemplo, se o VIX estiver alto, pode ser um bom momento para comprar ações com desconto. Por outro lado, se estiver baixo, pode ser um bom momento para vender ações e realizar lucros.
Como uma ferramenta de negociação de volatilidade: Finalmente, alguns traders usam o VIX como uma ferramenta para negociar volatilidade diretamente. Isso pode ser feito por meio de opções ou futuros no próprio VIX ou por meio de outros instrumentos relacionados à volatilidade. Esta é uma estratégia de negociação mais avançada e requer uma compreensão completa das opções e negociação de volatilidade.

No geral, o VIX pode ser uma ferramenta útil para os traders, mas deve ser usado em conjunto com outros indicadores técnicos e fundamentais para tomar decisões comerciais informadas.

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Por que negociar o VIX?

Cobertura contra a volatilidade do mercado

Digamos que você tenha uma carteira de ações que acredita ter um bom desempenho no longo prazo, mas está preocupado com a volatilidade do mercado no curto prazo. Ao comprar opções VIX ou contratos futuros, você pode proteger seu portfólio contra riscos negativos.

Oportunidades de negociação especulativa

Durante períodos de alta volatilidade, pode disparar, oferecendo oportunidades para os traders lucrar com os movimentos de preços de curto prazo.

Por exemplo, durante a pandemia de COVID-19 no início de 2020, atingiu um recorde de 82,69 em 16 de março, quando os mercados globais caíram devido à incerteza sobre o impacto do vírus.

Os traders que compraram ETFs ou opções VIX antes do pico poderiam ter obtido lucros significativos em um curto período de tempo.

Tempo de mercado

Também pode ser usado para cronometrar entradas e saídas do mercado. Por exemplo, se o VIX estiver alto, pode ser um bom momento para comprar ações com desconto. Por outro lado, se estiver baixo, pode ser um bom momento para vender ações e realizar lucros.

Interpretação do índice VIX

Uma leitura alta do VIX geralmente indica que os investidores esperam um alto nível de volatilidade no mercado nos próximos 30 dias, enquanto uma leitura baixa do VIX sugere que os investidores esperam condições de mercado relativamente estáveis.

Aqui estão algumas interpretações possíveis de diferentes níveis de VIX:

0-15: Volatilidade extremamente baixa	15-20: Baixa volatilidade	20-30: Volatilidade moderada	30-40: Alta volatilidade	Above 40: Extrema volatilidade
Este é geralmente um período de calma nos mercados, com pouco movimento esperado para cima ou para baixo.	Isso sugere que o mercado está relativamente estável, com apenas pequenas flutuações esperadas nos próximos 30 dias.	Esse nível indica que os investidores esperam algum movimento do mercado no próximo mês, mas não em um valor significativo.	Isso sugere que os investidores estão preocupados com a incerteza do mercado e o risco potencial de queda, e esperam oscilações significativas de preços nos próximos 30 dias.	Este nível indica que os investidores estão muito preocupados com a incerteza do mercado e esperam oscilações significativas de preços e quedas potencialmente acentuadas do mercado.

As limitações do índice VIX

Tem algumas limitações quando se trata de prever com precisão a volatilidade do mercado de ações. Uma limitação é que se baseia na volatilidade implícita das opções S&P 500, que nem sempre refletem a volatilidade real do mercado.

Por exemplo, durante a pandemia de COVID-19 no início de 2020, atingiu níveis recordes, pois os investidores esperavam alta volatilidade no mercado de ações. No entanto, a volatilidade real do mercado superou até mesmo as elevadas expectativas refletidas no índice.

Outra limitação é que ela pode ser influenciada por fatores externos além do mercado de ações.

Por exemplo, as políticas do Federal Reserve e os eventos geopolíticos podem afetá-lo, mesmo que não afetem diretamente o mercado de ações subjacente.

Por exemplo, se o Federal Reserve anunciar uma mudança em sua política monetária, isso pode levar a um aumento no índice, pois os investidores antecipam como essa mudança pode impactar o mercado de ações. Da mesma forma, se houver um evento geopolítico súbito, como um ataque terrorista ou uma grande crise política, pode causar um pico.

Portanto, embora o índice possa ser uma ferramenta útil para medir a volatilidade do mercado, é importante estar ciente de suas limitações e usá-lo em conjunto com outros indicadores ao tomar decisões de investimento.

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Instrumentos mais afetados pelo VIX

Options: O VIX é calculado com base nos preços das opções do índice S&P 500, portanto, não é de surpreender que as opções sejam as mais diretamente afetadas pelas mudanças no VIX. À medida que o VIX aumenta, a volatilidade implícita das opções também aumenta, tornando as opções mais caras.
Futures: O mercado futuro VIX permite que os investidores negociem com base nas expectativas futuras de volatilidade do mercado. Os preços dos contratos futuros do VIX estão intimamente ligados ao índice VIX, portanto, as alterações no VIX podem ter um impacto significativo nos preços futuros do VIX.
Exchange-traded funds (ETFs): Vários ETFs acompanham os contratos VIX (ou futuros VIX), como o iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) e o ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY). Esses ETFs podem sofrer oscilações de preço significativas em resposta a mudanças no VIX.
Ações: O mercado de ações pode ser impactado por mudanças no VIX, pois uma maior volatilidade pode levar a maior incerteza e aversão ao risco por parte dos investidores. Isso pode fazer com que os preços das ações caiam, principalmente para empresas com ganhos mais voláteis.
Mercados de crédito: O VIX também pode impactar os mercados de crédito, como títulos corporativos e swaps de inadimplência de crédito. A maior volatilidade pode levar ao aumento da aversão ao risco entre os credores, o que pode dificultar a obtenção de financiamento para as empresas.

Resumo

Embora o VIX tenha suas limitações, ele pode fornecer informações valiosas sobre o sentimento do investidor e as expectativas para os movimentos futuros do mercado. Compreendê-lo e seu impacto nos instrumentos financeiros pode ajudar os investidores a tomar decisões mais informadas e gerenciar melhor suas carteiras de investimento.

Como acontece com qualquer ferramenta de investimento, é importante fazer sua pesquisa, consultar profissionais e considerar sua tolerância ao risco antes de tomar qualquer decisão de investimento.

Se você estiver interessado em aprender mais sobre o VIX e como ele pode ser usado para gerenciar riscos em seu portfólio, considere falar com um consultor financeiro ou fazer pesquisas adicionais sobre o assunto. Com o conhecimento e as ferramentas certas à sua disposição, você pode tomar decisões de investimento mais informadas e obter maior sucesso a longo prazo.

Não é um conselho de investimento. Desempenho passado não garante ou prevê desempenho futuro.