Trading de insider suspeita antes Israel-Hamas conflito

Reguladores investigam apostas feitas antes do ataque de Outubro

No complexo mundo da negociação de ações, a interseção de eventos geopolíticos e movimentos de mercado pode revelar padrões intrigantes. Um estudo académico recente trouxe à luz tal padrão, sugerindo que certos comerciantes podem ter capitalizado informações privilegiadas antes do conflito entre Israel e o Hamas que eclodiu em 7 de Outubro de 2023.

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Analisando as anomalias de negociação:

Apenas cinco dias antes do ataque (2 de Outubro de 2023), o volume de posições curtas (apostas de que os preços cairão) no iShares MSCI Israel ETF (fundo negociado em bolsa) aumentou significativamente.

O ETF que acompanha o desempenho de uma série de empresas Israelenses geralmente é negociado em volumes na casa dos milhares. No entanto, cinco dias antes do evento (2 de Outubro), as vendas a descoberto representaram aproximadamente 99% do volume comercial (cerca de 227.820 ações).

Esta mudança sugere a possibilidade de o mesmo investidor ou grupo de investidores estar envolvido tanto na venda a descoberto como na compra subsequente, com um lucro estimado em cerca de 1 milhão de dólares.

Em resposta à atividade incomum, um ex-comissário da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Robert J Jackson Jr e Joshua Mitts, da Universidade de Columbia, publicaram um artigo de pesquisa, relatando as conclusões da investigação sobre os eventos.

O gráfico abaixo foi publicado no artigo de pesquisa mencionado acima intitulado 'Trading on terror', que foi revisado pela última vez em 07 de Dezembro de 2023.

Resumindo as conclusões do relatório:

• Tendências do mercado de opções: O estudo também destacou atividades incomuns no mercado de opções, particularmente no que diz respeito a ações de empresas israelenses negociadas nos EUA. Houve um aumento de oito vezes em certos contratos de opções que expiraram logo após o evento, em comparação com uma alteração insignificante em opções de prazo mais longo.
• Análise comparativa e contextualização: Outros períodos de tensão na região não exibiram padrões comerciais semelhantes, sublinhando a singularidade das atividades comerciais de Outubro.
• Contra-argumentos e resposta acadêmica: Os críticos do estudo sugeriram atividades financeiras rotineiras ou respostas de criação de mercado como explicações alternativas.

No entanto, os autores combateram-nos eficazmente através de uma análise abrangente de dados, enfatizando a natureza distinta destas negociações.

Os investigadores propõem que estas negociações podem ter sido orquestradas por um pequeno grupo de indivíduos, como evidenciado por várias grandes negociações de opções nos mercados dos EUA. As conclusões do artigo são preliminares e foram revisadas depois que uma reportagem israelense indicou que as estimativas iniciais de lucro da negociação a descoberto de Leumi foram exageradas devido a um erro de cotação.

Conclusão:

Para traders e analistas de mercado, este estudo oferece um lembrete crítico da intrincada relação entre a evolução geopolítica e a dinâmica do mercado.

Salienta a importância da vigilância e das práticas comerciais éticas num mercado global sempre conectado, onde a informação é um ativo poderoso. À medida que as investigações prosseguem, este caso poderá servir como um exemplo fundamental do potencial impacto do abuso de informação privilegiada na integridade do mercado.