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Vente à découvert expliquée : guide des traders pour 2024

Short selling: A woman in a blue scarf pointing at a computer screen, executing short selling.

La Vente à découvert, une stratégie de trading pariant sur la baisse du prix d'une action, a été un sujet d'intérêt pour de nombreux investisseurs cherchant à tirer profit dans diverses conditions de marché. Cet article explore les subtilités de la vente à découvert, en fournissant des exemples, en explorant des cas célèbres, en mettant en évidence les actions à considérer en 2024 et en proposant un contenu précieux pour les traders Short le trading n’est pas seulement une tactique pour des actions individuelles ; il peut être appliqué aux indices, aux commodities et à d'autres instruments financiers, ce qui en fait un outil polyvalent stratégie pour les traders expérimentés.

Lorsque le marché boursier plonge, la plupart des investisseurs paniquent et commencent à vendre leurs actions, craignant de nouvelles pertes. Mais et s’il existait un moyen de profiter de la baisse des marchés? Entrez dans la vente à découvert: une stratégie de trading qui vous permet de profiter d'un cours boursier en baisse. Dans ce guide complet, nous explorerons les tenants et les aboutissants de la vente à découvert et vous fournirons les stratégies et les conseils dont vous avez besoin pour commencer. Alors qu’est-ce que c’est vraiment?

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Qu’est-ce que la vente à découvert?

La Vente à découvert, ou vente à découvert, est une stratégie d'investissement dans laquelle les traders empruntent des actions d'une action dont ils s'attendent à ce que la valeur diminue. Une fois les actions empruntées, elles sont immédiatement revendues au prix actuel du marché. L'objectif du trader est de racheter les actions à un prix inférieur à l'avenir, de les restituer au prêteur et d'empocher la différence.

Cette stratégie est risquée, car elle expose le trader à des pertes potentiellement illimitées si le cours de l'action augmente au lieu de baisser. Cependant, lorsqu’elles sont exécutées avec prudence, les vente à découvert peuvent générer des bénéfices importants, en particulier sur des marchés en baisse. Cela nécessite une compréhension approfondie des tendances du marché, la capacité d’analyser les états financiers et le courage d’aller à l’encontre du sentiment du marché.

La Vente à découvert est une stratégie de trading qui permet aux traders de profiter d'une baisse du cours des actions. Essentiellement, il s'agit d'emprunter des actions d'une entreprise à un courtier et de les vendre dans l'espoir que le prix baisse.

Comment fonctionne la vente à découvert?

La Vente à découvert consiste à emprunter des actions à un courtier, à les vendre sur le marché, puis à les racheter plus tard à un prix inférieur. Le processus commence lorsqu’un investisseur emprunte auprès de son courtier des actions d’une entreprise dont la valeur, selon lui, diminuera. Ils vendent ensuite les actions empruntées sur le marché au prix actuel du marché, dans l’espoir de les racheter à un prix inférieur à l’avenir.

Si le prix de l’action baisse effectivement, l’investisseur rachète les actions au prix le plus bas, les restitue au courtier et profite de la différence entre le prix de vente et le prix d’achat.

Cependant, si le prix de l’action augmente, l’investisseur subira des pertes, car il devra racheter les actions à un prix plus élevé que celui auquel il les avait vendues.

Exemple

GameStop (GME) et NIO

GameStop (GME) et NIO sont deux exemples d'actions fortement impliquées dans la vente à découvert.

Début 2021, un groupe d'investisseurs ordinaires sur le sous-reddit WallStreetBets du forum Internet Reddit a fait monter le prix d'une action appelée GME en en achetant une grande partie. Ce titre était ciblé par des investisseurs professionnels qui avaient parié que son cours allait baisser (« shorting »). L'augmentation soudaine des achats par les investisseurs particuliers a provoqué un "short squeeze" où les investisseurs professionnels qui avaient parié contre le titre ont été contraints de racheter des actions à des prix plus élevés pour couvrir leurs pertes. Ceci, à son tour, a entraîné une hausse encore plus importante du cours de l’action et créé davantage de pertes financières pour les investisseurs professionnels qui avaient vendu l’action à découvert.

De même, NIO, un constructeur chinois de véhicules électriques, a également été fortement vendu à découvert par les investisseurs institutionnels. Cependant, fin 2020, la société a annoncé de solides résultats, ce qui a entraîné une forte hausse du cours de ses actions. Cela a obligé les vendeurs à découvert à couvrir leurs positions, en achetant des actions à un prix plus élevé, ce qui a entraîné une pression d'achat accrue et des prix plus élevés.

Tesla Inc.

Prenons un exemple pratique utilisant Tesla, Inc., une entreprise bien connue dans les secteurs de l'automobile et de l'énergie.

Imaginez que l'action de Tesla se négocie à 900 dollars par action, mais qu'en raison de divers facteurs tels qu'une surévaluation, des problèmes réglementaires potentiels ou une baisse anticipée des ventes de voitures, un trader prédit que le cours de l'action va baisser.

Le trader décide de vendre à découvert 100 actions Tesla. Pour ce faire, ils empruntent les actions à une maison de courtage et les vendent immédiatement pour 90 000 $ (100 actions * 900 $/action).

Quelques semaines plus tard, le cours de l’action Tesla est tombé à 800 dollars par action. Le commerçant rachète les 100 actions pour 80 000 $ et les restitue à la maison de courtage, réalisant ainsi un bénéfice de 10 000 $ (90 000 $ - 80 000 $).

Netflix

Considérez Netflix, un géant de l'industrie du streaming.

Un trader estime que les actions de la société, qui se négocient actuellement à 500 dollars par action, sont sur le point de baisser en raison de la concurrence croissante et de la saturation du marché.

Le trader vend à découvert 50 actions de Netflix pour un total de 25 000 $. Si le cours de l'action Netflix chute à 450 dollars par action, le trader peut racheter les actions pour 22 500 dollars, réalisant ainsi un bénéfice de 2 500 dollars (25 000 - 22 500 dollars).

Cet exemple illustre la rentabilité potentielle de la vente à découvert lorsqu'un trader prédit avec précision la baisse d'un titre.

Risques de vente à découvert

La Vente à découvert comporte des risques importants dont les investisseurs doivent être conscients avant de s'engager dans cette stratégie. Les principaux risques de la vente à découvert comprennent :

  • Pertes illimitées : Contrairement à l'achat d'actions, où la perte maximale correspond à l'investissement initial, la vente à découvert a un potentiel de perte illimité. Si le cours de l’action continue de grimper, l’investisseur doit racheter les actions à un prix plus élevé, ce qui peut entraîner des pertes importantes.
  • Appels de marge : Lors de la vente à découvert, les investisseurs doivent maintenir un compte sur marge auprès de leur courtier, et si la valeur de l'action à découvert augmente de manière significative, l'investisseur peut recevoir un appel de marge. Cela signifie qu'ils doivent ajouter des fonds à leur compte pour répondre aux exigences de marge, sinon le courtier peut liquider leur position, entraînant des pertes importantes.
  • Gains limités : Bien que la vente à découvert puisse conduire à des bénéfices importants si elle est effectuée correctement, les gains sont limités à la baisse du cours de l'action. En revanche, lors de l’achat d’une action, le potentiel de gains est illimité si le cours de l’action augmente.
  • Squeezes : Les ventes à découvert se produisent lorsqu'une action fortement vendue à découvert augmente soudainement en valeur, ce qui incite les vendeurs à découvert à racheter des actions pour couvrir leurs positions. Cela peut entraîner une augmentation rapide du cours de l’action, entraînant des pertes importantes pour les vendeurs à découvert.
  • Risque de réputation : La Vente à découvert peut attirer une attention négative et nuire à la réputation de l'investisseur ou de l'entreprise impliquée dans cette pratique.

Comment vendre à découvert :

Voici un guide des 6 étapes de la vente à découvert:

  1. Identifiez l'action que vous souhaitez vendre à découvert : La première étape consiste à identifier une action dont vous pensez que la valeur diminuera.
  2. Ouvrez un compte sur marge : La Vente à découvert nécessite un compte sur marge, qui vous permet d'emprunter de l'argent à votre courtier pour acheter des titres.
  3. Emprunter les actions : Une fois que vous avez identifié le titre que vous souhaitez vendre à découvert, vous devrez emprunter des actions de ce titre auprès de votre courtier. Cela se fait généralement en passant un ordre de vente à découvert auprès de votre courtier.
  4. Vendre les actions : Une fois que vous avez emprunté les actions, vous pouvez les vendre sur le marché libre.
  5. Surveillez la position : La Vente à découvert comporte des risques importants, car le prix du titre peut augmenter à tout moment. Il est important de surveiller de près votre position et d’être prêt à racheter les actions à un prix plus élevé si nécessaire.
  6. Racheter les actions : Si le prix du titre diminue, vous pouvez racheter les actions à un prix inférieur et les restituer au prêteur. Votre profit est l’écart entre le prix de vente des actions et le prix d’achat lorsque vous les rachètez.
  7. Fermez la position : Une fois que vous avez racheté les actions, vous pouvez clôturer votre position courte en restituant les actions au prêteur et en payant les intérêts dus sur les fonds empruntés.

Des traders célèbres qui ont vendu des actions à découvert

  1. George Soros : Connu pour avoir « brisé la Banque d'Angleterre », Soros a réalisé un bénéfice d'un milliard de dollars en 1992 en vendant à découvert la livre sterling. Sa compréhension approfondie du marché et ses décisions audacieuses ont fait de lui une figure légendaire du monde du trading.
  2. Jim Chanos : Célèbre pour avoir vendu à découvert Enron avant son effondrement, Chanos a fait carrière dans la vente à découvert et l'identification d'entreprises surévaluées. Son approche analytique pour comprendre la valeur réelle d’une entreprise l’a distingué dans l’industrie.
  3. John Paulson : Paulson est devenu célèbre lors de la crise financière de 2008 en vendant à découvert le marché immobilier américain, réalisant ainsi un bénéfice d'environ 15 milliards de dollars. Son hedge fund a parié contre les prêts hypothécaires à risque, capitalisant sur le ralentissement du marché.
  4. Michael Burry : Interprété dans le film « The Big Short », Burry a fait fortune en vendant à découvert le marché immobilier avant le krach de 2008. Son analyse approfondie et sa conviction dans sa stratégie ont porté leurs fruits, rapportant à son hedge fund plus de 700 millions de dollars.
  5. David Einhorn : Fondateur de Greenlight Capital, Einhorn est connu pour ses vente à découvert et ses investissements activistes. Il a notamment vendu à découvert Lehman Brothers avant son effondrement, démontrant ainsi sa capacité à identifier les entreprises en difficulté financière.
  6. Bill Ackman : Ackman est une autre figure éminente du monde de la vente à découvert, connue pour ses recherches détaillées et ses positions audacieuses. Il a fait la une des journaux avec sa position courte sur Herbalife, accusant la société d'être un système pyramidal.
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Industries potentielles à découvert en 2024

L’identification des meilleures actions à vendre nécessite une recherche et une analyse approfondies. Recherchez les entreprises dont les fondamentaux sont en déclin, surévaluées ou qui présentent des problèmes réglementaires potentiels.

Certains secteurs à surveiller en 2024 comprennent les entreprises technologiques dont les valorisations sont gonflées, les industries fortement touchées par les ralentissements économiques et les entreprises confrontées à d’importantes pressions concurrentielles.

  1. Secteur technologique : En particulier les entreprises qui ont connu une croissance gonflée pendant la pandémie. Alors que le monde s’adapte aux normes post-pandémiques, certaines entreprises technologiques, en particulier celles qui ont prospéré grâce au travail à distance et aux services en ligne, pourraient être confrontées à des corrections de valorisation.
  2. Retail : En particulier les magasins physiques traditionnels qui ne se sont pas adaptés avec succès à la tendance du commerce électronique. La transition en cours vers les achats en ligne pourrait continuer à avoir un impact sur les détaillants physiques.
  3. Entreprises d'énergie fossile : Avec la poussée mondiale vers les énergies renouvelables, les entreprises fortement investies dans les combustibles fossiles pourraient être confrontées à des défis à long terme. Ce secteur pourrait être touché par les changements réglementaires et l’évolution des préférences des consommateurs.
  4. Secteur pharmaceutique : Les entreprises confrontées à des ruptures de brevets ou celles qui n'ont pas été en mesure d'innover efficacement pourraient être en danger. La perte de la protection d’un brevet peut avoir un impact significatif sur les revenus.
  5. Entreprises fortement endettées : Les entreprises très dette, en particulier dans les secteurs qui ont été durement touchés par la pandémie ou qui sont sensibles aux hausses de taux d'intérêt, pourraient être confrontées à des difficultés financières.
  6. Industrie automobile : Les constructeurs automobiles traditionnels en particulier ont du mal à passer aux véhicules électriques. À mesure que le marché des véhicules électriques se développe, les entreprises qui ne parviennent pas à innover ou à faire face à des problèmes de production pourraient devenir des cibles à court terme.
  7. Voyages et tourisme : Même s'il se remet de la pandémie, ce secteur reste vulnérable aux ralentissements économiques et à l'évolution des habitudes de voyage. Les entreprises qui ne se sont pas bien adaptées au nouveau paysage du voyage pourraient être confrontées à des défis.
  8. Immobilier : Surtout sur les marchés qui ont connu un boom important pendant la pandémie. À mesure que les taux d’intérêt augmentent et que les conditions économiques changent, certains marchés immobiliers pourraient connaître une correction.

N'oubliez pas que la vente à découvert comporte des risques importants. Il est donc essentiel d'effectuer des recherches approfondies et à jour et de consulter des professionnels de la finance avant de vous lancer dans une vente à découvert ou toute autre stratégie d'investissement.

Points pour les traders envisageant une stratégie de vente à découvert

  • Faites vos recherches : Comprenez l'entreprise et les raisons de son déclin potentiel.
  • Utilisez des ordres stop-loss : Protégez-vous contre des pertes illimitées en définissant un ordre stop-loss.
  • Soyez conscient des ventes à découvert : Une augmentation rapide du prix d’une action peut forcer les vendeurs à découvert à racheter des actions, ce qui fait encore grimper le prix.
  • Surveillez le marché : Restez informé des conditions du marché et des actualités qui pourraient affecter vos positions courtes.
  • Pratiquez la gestion des risques: N'investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre et diversifiez votre portefeuille pour atténuer les risques.

Conclusion

Alors que nous traversons l’année 2024, la vente à découvert se présente comme une option stratégique pour les investisseurs cherchant à tirer profit des ralentissements des marchés ou à se protéger contre les pertes de portefeuille. Il est toutefois crucial de reconnaître que cette stratégie ne convient pas à tout le monde. Cela nécessite des recherches approfondies, une solide compréhension des risques de marché et une prise de décision prudente. Si la vente à découvert suscite votre intérêt, nous vous recommandons d’effectuer des recherches approfondies et de consulter un conseiller financier avant de vous lancer.

Vous voudrez peut-être également commencer par déterminer quel est votre style de trading.

FAQ

1. Qu’est-ce que la vente à découvert?

La Vente à découvert est une stratégie d'investissement dans laquelle un trader emprunte des actions d'une action dont il prévoit que la valeur diminuera, les vend au prix actuel du marché et vise à les racheter plus tard à un prix inférieur. Le profit est la différence entre le prix de vente et le prix d’achat.

2. Comment fonctionne la vente à découvert?

La Vente à découvert consiste à emprunter des actions à un courtier et à les vendre immédiatement sur le marché libre. Le trader attend alors que le cours de l’action baisse. Lorsque c’est le cas, ils rachètent les actions à un prix inférieur, restituent les actions au courtier et empochent la différence.

3. Quels sont les risques associés à la vente à découvert?

Les principaux risques comprennent des pertes illimitées (puisqu'il n'y a pas de plafond sur la hauteur que peut atteindre le cours d'une action), des appels de marge (nécessitant des fonds supplémentaires si le cours de l'action augmente) et des risques de marché (comme des ventes à découvert, où une augmentation rapide du prix peut entraîner des pertes significatives). pertes).

4. La vente à découvert peut-elle être utilisée comme stratégie de couverture?

Oui, la vente à découvert peut être utilisée pour se protéger contre les baisses de marché. En vendant des actions à découvert, les traders peuvent compenser les pertes potentielles sur leurs positions longues. Cependant, pour être efficace, cela nécessite une analyse minutieuse et un timing minutieux.

5. Que doivent prendre en compte les traders avant de vendre à découvert?

Les traders doivent effectuer des recherches approfondies sur le titre et son secteur, comprendre les raisons de son déclin potentiel, utiliser des ordres stop-loss pour limiter les pertes et se préparer à la volatilité du marché Il est également important d'avoir une stratégie de sortie claire.

6. Comment choisir des actions pour la vente à découvert?

Recherchez les actions présentant des signes de surévaluation, des données financières faibles, de mauvaises perspectives industrielles ou des nouvelles négatives qui pourraient entraîner une baisse des prix. Cependant, il est crucial de mener des recherches et des analyses approfondies avant de prendre une décision.

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7. Qu'est-ce qu'une compression courte?

Un short squeeze se produit lorsque le prix d'une action fortement vendue à découvert augmente soudainement, obligeant les vendeurs à découvert à racheter des actions pour couvrir leurs positions. Cet achat peut faire monter encore le prix, entraînant des pertes importantes pour les vendeurs à découvert.

8. Existe-t-il des problèmes réglementaires liés à la vente à découvert?

Oui, les régulateurs examinent souvent les vente à découvert pour détecter d’éventuelles manipulations de marché. Il est important de connaître et de respecter toutes les exigences réglementaires et obligations de déclaration dans votre juridiction.

9. Combien de temps puis-je conserver une position courte?

Il n’y a pas de limite de temps pour détenir une position courte. Cependant, vous devrez payer des frais d'emprunt et plus vous détenez la position longtemps, plus vous êtes exposé aux risques liés aux changements du marché.

10. La vente à découvert peut-elle avoir un impact sur le cours des actions d'une entreprise?

Oui, de fortes vente à découvert peuvent exercer une pression à la baisse sur le prix d'une action, surtout si elles conduisent à un sentiment négatif du marché. Toutefois, l'impact global dépend également des conditions plus larges du marché et des fondamentaux de l'entreprise.

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