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Les Investisseurs et les traders recherchent souvent des méthodes pour comprendre les tendances du marché et prévoir les mouvements futurs. L’une de ces méthodes est la théorie de Dow, un cadre classique développé il y a plus d’un siècle. Mais qu’est-ce que la théorie Dow exactement?
Qu'est-ce que la théorie de Dow?
La théorie du Dow est une méthode d'analyse des tendances du marché stock, développée par Charles Dow au début du 20e siècle. Cela suggère que le marché boursier évolue selon des schémas prévisibles et que ces schémas pourraient être utilisés pour prendre des décisions commerciales éclairées.
À la base, la théorie du Dow repose sur l'idée selon laquelle le marché évolue selon trois tendances principales : tendances haussières, tendances baissières et tendances latérales. Une tendance haussière se produit lorsque le marché est généralement en hausse, une tendance baissière lorsqu'il baisse et une tendance latérale lorsqu'il évolue dans une fourchette sans direction claire. La théorie implique également d'analyser deux indices majeurs, le Dow Jones Industrials tel que US30 et le Dow Jones Transports, pour confirmer ces tendances et comprendre le comportement du marché.
Comment fonctionne la théorie de Dow
La théorie de Dow aide les traders à comprendre l’évolution du marché boursier en analysant les tendances et les modèles. Voici une description simple de son fonctionnement:
1. Le marché reflète toutes les informations :
La théorie de Dow suppose que les cours des actions incluent déjà toutes les informations connues, telles que les actualités et les attentes futures. Cela signifie que les prix s'adaptent rapidement aux nouveaux faits et que les traders doivent surveiller l'évolution des prix pour comprendre les conditions du marché.
2. Trois types de tendances :
Le marché présente trois tendances principales:
- Tendances primaires : il s'agit de tendances à long terme qui durent un an ou plus. Ils peuvent être en hausse (bull market) ou en baisse (bear market).
- Tendances secondaires : il s’agit de tendances plus courtes qui durent de quelques semaines à quelques mois et qui vont souvent à l’encontre de la tendance principale. Par exemple, une baisse temporaire dans un marché en hausse.
- Tendances mineures : ce sont des fluctuations à court terme qui durent de quelques jours à quelques semaines et qui ne sont souvent qu’un bruit de fond.
3. Phases des tendances :
Chaque tendance principale comporte trois étapes:
Bull market (tendance à la hausse) :
- Phase Accumulation : Les premiers investisseurs commencent à acheter lorsque les prix sont bas.
- Phase de participation du public : Davantage investisseurs le remarquent et achètent, ce qui fait monter les prix.
- Phase excédentaire : Les prix culminent et les investisseurs expérimentés commencent à vendre tandis que l'investisseur moyen continue d'acheter.
Marché baissier (tendance à la baisse):
- Phase de distribution : La nouvelle de la baisse des prix se propage et les investisseurs commencent à vendre.
- Phase de participation publique : Davantage investisseurs vendent, ce qui entraîne une nouvelle baisse des prix.
- Phase de panique : Les Investisseurs vendent par peur, ce qui fait chuter fortement les prix.
4. Les indices doivent se confirmer mutuellement :
Pour qu'une tendance soit valide, différents indices du marché (comme l'US30) doivent évoluer dans la même direction. Si un indice augmente alors que l’autre ne monte pas, la tendance peut ne pas être fiable.
Capitaliser sur la volatilité des marchés indiciels
Prendre position sur les prix des indices mobiles. Ne manquez jamais une occasion.
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5. Le volume soutient la tendance :
Le volume des transactions doit correspondre à la tendance. Dans un marché en hausse, le volume doit augmenter à mesure que les prix augmentent. Si le volume baisse pendant une hausse, cela peut indiquer que la tendance s'affaiblit.
6. Les tendances se poursuivent jusqu’à ce qu’elles s’inversent :
Les tendances perdurent jusqu’à ce qu’un signe clair de changement se produise. Une tendance à la hausse prend fin lorsque les prix cessent d’atteindre de nouveaux sommets et commencent à baisser. Une tendance à la baisse prend fin lorsque les prix commencent à atteindre de nouveaux sommets après une série de creux plus bas.
En quoi la théorie de Dow est-elle utile?
La théorie du Dow est utile car elle aide les traders à comprendre et à prédire les tendances du marché. En identifiant les tendances à long terme, les traders peuvent prendre des décisions éclairées sur le moment où acheter ou vendre des actions. Cela permet également de confirmer les tendances à l’aide de différents indices de marché, garantissant ainsi que les décisions sont basées sur des signaux fiables. De plus, Dow Theory aide les traders à reconnaître les phases des tendances du marché, afin qu'ils puissent anticiper les changements et éviter les pertes. Dans l’ensemble, il fournit un moyen structuré d’analyser les mouvements du marché, ce qui pourrait conduire à de meilleures stratégies d’investissement et à de meilleurs résultats commerciaux.
Quelles sont les limites de la Théorie de Dow?
- Manque de précision : la théorie de Dow est large et générale, fournissant des lignes directrices plutôt que des prévisions précises. Elle peut ne pas offrir de points d'entrée ou de sortie spécifiques pour les transactions, ce qui la rend moins exploitable pour les stratégies de trading détaillées.
- Signaux retardés : la théorie de Dow s'appuie sur les mouvements de prix passés et peut donner des signaux alors que les tendances ont déjà commencé. Ce décalage peut conduire à des opportunités manquées ou à des réactions tardives aux changements du marché.
- Nécessite une confirmation : la théorie insiste sur la confirmation des tendances à l'aide de plusieurs indices, ce qui peut être complexe et lent. Si les indices ne concordent pas, cela peut retarder les décisions ou entraîner une confusion.
- Limité aux indices boursiers : la théorie de Dow s’applique principalement aux indices boursiers et peut ne pas être aussi efficace pour d’autres types de marchés ou d’actions individuelles.
- Subjectivité dans l'analyse des tendances : l'identification des tendances et de leurs phases peut être subjective et sujette à interprétation. Différents traders peuvent percevoir les tendances différemment, ce qui conduit à des conclusions incohérentes.
- Ignorer les facteurs fondamentaux : la théorie de Dow se concentre sur les mouvements et les tendances des prix, négligeant souvent les facteurs fondamentaux tels que la performance de l'entreprise, les conditions économiques et les événements d'actualité qui pourraient avoir un impact sur les prix du marché.
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Résumé
Comme vous l'avez vu, même si la théorie du Dow offre des informations précieuses sur les tendances du marché et aide les traders à comprendre les mouvements généraux du marché, elle a ses limites, telles que les signaux retardés et la nécessité de confirmer les tendances. Les Investisseurs et les traders doivent utiliser Dow Theory comme outil fondamental, mais également intégrer d'autres méthodes d'analyse et se tenir au courant des facteurs fondamentaux affectant le marché. La combinaison de la théorie de Dow avec des outils techniques modernes et des études de marché pourrait améliorer la prise de décision.
Source: investopedia.com
