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Bear call spread: Stratégie et avantages

Image de 4 ours assis à une table avec un ordinateur portable, discutant d'un bear call spread.

Le trading d'options offre une variété de stratégies pour gérer le risque et optimiser les rendements, et le bear call spread est l'une de ces stratégies utilisées par les traders anticipant une baisse du prix d'un actif. Cet article fournira une compréhension complète du bear call spread, y compris sa définition, un exemple pratique, les avantages et les inconvénients, et une comparaison avec le spread d'achat haussier.

Quel est le bear call spread?

Un bear call spread, également connu sous le nom de spread de crédit d'achat baissier, est une stratégie de trading d'options conçue pour bénéficier d'une baisse ou d'un mouvement neutre du prix d'un actif sous-jacent. La stratégie consiste à vendre une option d'achat à un prix d'exercice inférieur tout en achetant simultanément une autre option d'achat à un prix d'exercice plus élevé avec la même date d'expiration. L’objectif est de percevoir une prime nette provenant de la différence entre les primes des deux options.

Le bear call spread limite à la fois le profit potentiel et la perte potentielle. Le profit maximum est la prime nette reçue, tandis que la perte maximale est la différence entre les prix d'exercice moins la prime nette.

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Bear call spread, par exemple

Pour illustrer le fonctionnement d’un bear call spread, prenons un exemple :

Supposons qu'un trader estime que l'action de la société XYZ, qui se négocie actuellement à 50 $, ne dépassera pas 55 $ à court terme. Le trader pourrait mettre en œuvre un bear call spread comme suit :

  1. Vendre une option d'achat avec un prix d'exercice de 55 $, recevant une prime de 3 $ par action.
  2. Achetez une option d'achat avec un prix d'exercice de 60 $, en payant une prime de 1 $ par action.

La prime nette reçue est de 2 $ par action (3 $ reçus - 1 $ payé). Étant donné que chaque contrat d'option représente généralement 100 actions, la prime nette totale est de 200 $.

Scénarios :

  • Le cours de l'action reste inférieur à 55 $ : Les deux options expirent sans valeur et le trader conserve la prime nette de 200 $ comme bénéfice.
  • Le cours de l'action monte au-dessus de 55 $ mais en dessous de 60 $ : L'option d'achat vendue est exercée, mais l'option d'achat achetée compense une partie de la perte. La perte maximale se produit si le cours de l'action atteint 60 $, ce qui entraîne une perte de 300 $ (différence de 5 $ dans les prix d'exercice x 100 actions - prime nette reçue de 200 $).
  • Le cours de l'action dépasse 60 $ : Les deux options sont exercées, mais la perte est limitée à la perte maximale calculée ci-dessus.

Avantages et inconvénients du bear call spread

Comprendre les avantages et les limites du bear call spread peut aider les traders à décider quand utiliser cette stratégie.

Avantages Inconvénients
Risque limité : La perte potentielle est limitée et connue à l'avance. Bénéfice limité : Le bénéfice maximum est plafonné à la prime nette reçue.
Génération de revenus : Il permet aux traders de générer des revenus grâce à la prime nette reçue. Exigences de marge : Cela peut nécessiter une marge importante en raison du risque de l'option d'achat à découvert.
Flexibilité : Convient aux conditions de marché baissières à neutres. Complexité : Plus complexe que le simple achat ou la vente d’une seule option.
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Bear call spread vs spread d'achat haussier : Différence

Les spreads d’achat baissiers et les spreads d’achat haussiers sont des stratégies d’options populaires, mais elles sont utilisées dans des conditions de marché différentes.

Fonctionnalité Bear call spread spread des appels haussiers
Perspectives du marché Baissier ou neutre. Haussier ou neutre.
Composants Vendez un appel de grève inférieur, achetez un appel de grève supérieur. Achetez un appel de grève inférieur, vendez un appel de grève supérieur.
Bénéfice maximum Prime nette reçue. Différence entre les prix d’exercice moins la prime nette payée.
Perte maximale Différence entre les prix d’exercice moins la prime nette perçue. Prime nette payée.
But Collectez des primes et bénéficiez d'un prix inférieur au prix d'exercice. Bénéficiez d’un prix dépassant le prix d’exercice inférieur.

Résumé

Le bear call spread est une stratégie utile pour les traders s’attendant à un marché baissier ou neutre. En comprenant comment mettre en œuvre et gérer cette stratégie, les traders peuvent limiter leur risque tout en générant un revenu potentiel grâce à la prime nette.

La comparaison du bear call spread avec le spread d'achat haussier met en évidence leurs utilisations respectives dans différentes conditions de marché, aidant les traders à choisir la stratégie la plus appropriée en fonction de leurs perspectives de marché.

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FAQ

1. Qu'est-ce qu'un bear call spread? 

Un bear call spread est une stratégie d'options qui consiste à vendre une option d'achat à un prix d'exercice inférieur et à acheter une autre option d'achat à un prix d'exercice plus élevé pour profiter d'une baisse ou d'un mouvement neutre du prix de l'actif.

2. Comment fonctionne un bear call spread ?

La stratégie perçoit une prime nette provenant de la différence entre les primes des options d'achat vendues et achetées. Le profit maximum est la prime nette et la perte maximale est la différence entre les prix d'exercice moins la prime nette.

3. Quels sont les avantages et les inconvénients d'un bear call spread?

Les avantages incluent un risque limité, une génération de revenus et une flexibilité sur des marchés baissiers à neutres. Les inconvénients incluent des bénéfices limités, des exigences de marge et une complexité par rapport aux transactions sur options uniques.

4. En quoi un bear call spread diffère-t-il d'un spread d'achat haussier ?

Un bear call spread est utilisé sur des marchés baissiers ou neutres et implique la vente et l'achat d'options d'achat à différents prix d'exercice. Un spread d'achat haussier est utilisé sur les marchés haussiers ou neutres et implique l'achat et la vente d'options d'achat à différents prix d'exercice.

5. Pourquoi trader des options avec Skilling?

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Cet article est proposé à titre d'information générale et ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez noter qu'actuellement, Skilling propose uniquement des CFDs.

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