Imaginez ceci : vous planifiez des vacances à l'étranger et devez échanger la devise de votre pays contre celle utilisée à votre destination. Vous vous rendez à votre banque locale, échangez votre argent et continuez votre journée. Mais avez-vous déjà pris le temps de vous interroger sur le réseau complexe de transactions et de participants qui ont lieu sur le marché des changes à chaque seconde de chaque jour ?
Le marché des changes est le plus grand marché financier au monde, avec un volume de transactions quotidien supérieur à 6 000 milliards de dollars. Mais qui sont les acteurs de ce marché et comment fonctionne-t-il ? Décomposons-le :
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Marché Forex : comment ça marche ?
Voyons comment fonctionne le marché Forex :
- Trading de paires de devises : sur le marché Forex, les devises physiques ne sont pas échangées. Au lieu de cela, les devises sont négociées par paires, comme la livre sterling (GBP) et le dollar américain (USD). Les traders spéculent sur l'orientation future de ces paires de devises. Ils achètent une paire de devises s’ils pensent que la devise de base s’appréciera par rapport à la devise de cotation et la vendent s’ils pensent le contraire.
- Faire du profit : L’objectif est de profiter de l’appréciation ou de la dépréciation d’une monnaie par rapport à une autre. Si un trader pense que la livre sterling va se renforcer par rapport au dollar américain, il achètera la paire GBP/USD. En réalité, ils n’achètent pas de livres ou ne vendent pas de dollars ; ils expriment plutôt leur point de vue sur le taux de change entre les deux monnaies. Si la livre sterling se renforce effectivement, ils peuvent vendre la paire avec profit.
- Achat et vente simultanés : Il est important de comprendre que chaque transaction sur le marché Forex implique l'achat simultané d'une devise et la vente d'une autre. Ainsi, si vous achetez la paire GBP/USD, vous achetez des livres sterling et vendez des dollars américains en même temps.
- Trading depuis chez soi : Grâce à la technologie moderne, n’importe qui peut trader sur le Forex depuis chez soi. Tout ce dont vous avez besoin est un compte de trading auprès d'un courtier tel que Skilling qui opère sur le marché Forex.
- Horaires du marché : Le marché Forex fonctionne principalement près de 24 heures sur 24, cinq jours sur sept, à l'exception du week-end. Cependant, certains courtiers tels que Skilling autorisent le Trading Forex pendant le week-end. Cela le rend hautement accessible aux traders du monde entier.
- Liquidité et spreads : Le marché Forex est le marché le plus liquide au monde, ce qui signifie que les devises peuvent être achetées et vendues en grandes quantités sans impact significatif sur leur prix. Cette liquidité élevée se traduit souvent par des spreads plus faibles (la différence entre le prix d'achat et de vente) par rapport aux autres marchés, ce qui le rend plus rentable pour les traders.
Histoire du marché Forex
L'histoire du marché Forex est fascinante et imprégnée de changements économiques et politiques.
Voici un bref aperçu :
Système d’étalon-or : Avant la Première Guerre mondiale, les monnaies étaient rattachées aux métaux précieux, principalement l’or et l’argent. C’était ce qu’on appelait le système Gold Standard. La valeur d’une monnaie était déterminée par sa quantité spécifique d’or ou d’argent.
Système de Bretton Woods : Après la Seconde Guerre mondiale, le système Gold Standard s’est effondré. En 1944, des représentants de 44 pays se sont réunis à Bretton Woods, dans le New Hampshire, pour concevoir un nouveau système monétaire. L'accord de Bretton Woods a abouti à la création de trois organisations internationales pour faciliter l'activité économique mondiale :
- Fonds monétaire international (FMI) : Promouvoir la coopération monétaire mondiale et garantir la stabilité financière.
- Accord général sur les tarifs douaniers et le commerce (GATT) : Réglementer le commerce international.
- Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD) : Pour accorder des prêts pour des projets de reconstruction et de développement.
Sous le système de Bretton Woods, le dollar américain a remplacé l’or comme étalon des monnaies internationales. La valeur des autres monnaies était rattachée au dollar américain, qui était convertible en or à un taux fixe. Cela a fait du dollar américain la principale monnaie de réserve mondiale.
Fin du système de Bretton Woods : Cependant, ce système ne pouvait pas perdurer. En 1971, le président américain Richard Nixon a annoncé la suspension « temporaire » de la convertibilité du dollar en or, mettant ainsi fin au système de Bretton Woods. Cet événement est souvent appelé le « choc Nixon ».
Marché Forex moderne : après Bretton Woods, les monnaies sont devenues flottantes, ce qui signifie que leur valeur n'était plus liée à l'or ou au dollar américain. Au lieu de cela, les valeurs des devises sont déterminées par la dynamique de l’offre et de la demande sur le marché international du Forex. Cela a marqué le début du marché Forex moderne tel que nous le connaissons aujourd’hui.
Types de marchés Forex
Le marché Forex est divisé en trois types principaux : les marchés au comptant, à terme et à terme. Chaque type fonctionne de manière légèrement différente et répond à des objectifs différents.
- Marché Forex au comptant : Il s’agit du type de marché Forex le plus simple. Sur le marché au comptant, les devises sont achetées et vendues « sur place », ce qui signifie que les transactions sont réglées immédiatement, ou « sur place ». Le taux de change auquel la transaction est effectuée est appelé taux de change au comptant. Le marché au comptant représente une part importante du commerce des devises et implique des acteurs clés tels que les banques commerciales, d'investissement et centrales, ainsi que les négociants, les courtiers et les spéculateurs. Les grandes banques commerciales et d'investissement jouent un rôle majeur dans les transactions au comptant, négociant non seulement pour elles-mêmes mais aussi pour leurs clients.
- Marché Forex à terme : Le marché à terme, quant à lui, traite des contrats d'échange de devises qui auront lieu à une date ultérieure. Ces contrats précisent le montant de la devise à échanger, le taux de change et la date future de l'échange. L'objectif principal du marché à terme est de se couvrir contre les risques de change futurs. Par exemple, une entreprise américaine s’attendant à payer un fournisseur britannique en livres sterling dans six mois pourrait conclure un contrat à terme pour acheter des livres sterling à un taux spécifié afin de se protéger contre la possibilité d’une appréciation de la livre entre-temps. Cependant, les marchés à terme manquent de négociation centralisée et sont relativement illiquides en raison de la participation de seulement deux parties. De plus, il existe un risque de contrepartie, c'est-à-dire le risque que l'autre partie ne respecte pas le contrat.
- Marché Forex à terme : les marchés à terme sont similaires aux marchés à terme en termes de fonctionnalités de base : ils traitent tous deux des échanges de devises qui devraient avoir lieu dans le futur. Toutefois, la différence cruciale réside dans le fait que les contrats à terme sont négociés sur des bourses centralisées. Cela élimine le risque de contrepartie, car la bourse garantit la réalisation de la transaction. Les contrats à terme sont standardisés en termes de quantité et de date de règlement, ce qui les rend plus liquides que les contrats à terme. Ils sont couramment utilisés par les spéculateurs et les hedgers qui souhaitent profiter des fluctuations des prix ou se protéger contre d’éventuelles variations de prix sur le marché des changes.
Qui contrôle le marché Forex ?
Voici quelques-uns des principaux acteurs du marché Forex :
- Banques commerciales : Ces entités jouent un double rôle. Ils offrent à leurs clients un canal leur permettant de participer au marché et également de négocier pour leur propre compte. Les bureaux de négociation exclusifs au sein de ces banques spéculent pour réaliser des bénéfices. Après la crise financière de 2008, les transactions pour compte propre ont diminué en raison d'une aversion accrue au risque, mais elles existent toujours, en particulier dans les pays les moins réglementés.
- Fonds spéculatifs : ce sont les principaux spéculateurs du marché, les fonds macroéconomiques mondiaux et les fonds de devises étant les plus actifs. Ils peuvent gérer des positions importantes sur le marché et sont des acteurs clés du marché Forex.
- Commerçants de détail : il s'agit de commerçants individuels qui accèdent généralement au marché par l'intermédiaire d'un courtier de détail. Avec de petites sommes d'argent, ils peuvent ouvrir un compte de trading et utiliser l'effet de levier.
- Fonds souverains : fonds d'investissement appartenant à l'État qui gèrent la richesse d'un pays et investissent sur divers marchés. Ces fonds, que l'on trouve généralement dans des pays ayant d'importants flux de devises étrangères comme le Qatar ou le Koweït, gèrent des montants énormes et pourraient avoir un impact significatif sur le marché des changes.
- Sociétés commerciales pour compte propre : ces sociétés embauchent des commerçants individuels pour échanger l’argent de l’entreprise et partager une partie des bénéfices. Les traders bénéficient d'outils professionnels, d'un réseau de collègues traders et d'une allocation de capital pouvant atteindre des montants importants pour les traders qui réussissent.
- Sociétés de transfert d'argent : des sociétés comme Western Union et MoneyGram utilisent le marché Forex pour faciliter les transactions transfrontalières. Ils achètent et vendent des devises pour permettre les transferts d'argent internationaux.
- Entreprises commerciales : des entreprises multinationales comme Apple ou Toyota se lancent dans le trading sur le Forex pour payer des biens et des services et pour gérer les risques associés aux fluctuations des devises.
- Gouvernements et banques centrales : les banques centrales comme la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne échangent des devises pour équilibrer les taux de change et contrôler l'inflation. Leurs actions peuvent influencer considérablement la valeur des devises.
Résumé
N'oubliez pas : si le marché Forex offre de grandes opportunités, il comporte également des risques importants. Il est crucial de comprendre la dynamique du marché et de disposer d'un plan de trading et d'un plan de gestion des risques solides avant de se lancer.
