Ang isang debenture ay hindi lamang isa pang termino sa pananalapi na maririnig mo sa pagdaan. Ito ay isang tool sa pamumuhunan na bumubuo sa backbone ng maraming mga transaksyon sa pananalapi, parehong malaki at maliit. Kaya ano ito at paano ito gumagana?
Ano ang isang debenture at paano ito gumagana?
Sa esensya, ang isang debenture ay kumakatawan sa isang pautang sa isang negosyo o sa gobyerno. Ang mga mamumuhunan na bumili ng debenture ay nagpapahiram ng pera sa entity na nag-isyu ng debenture. Ang nagbigay, naman, ay nangangako na babayaran ang halaga ng utang sa isang tinukoy na petsa at gagawa ng pana-panahong pagbabayad ng interes hanggang sa dumating ang petsang iyon. Hindi tulad ng isang pautang sa bangko, ang mga debenture ay hindi secure. Nangangahulugan ito na walang mga asset o collateral na sumusuporta sa debenture, tanging ang buong pananampalataya at kredito ng nagbigay.
Ngunit may twist— maaari ding i-secure ang mga debenture. Ang seguridad na ito ay karaniwang nanggagaling sa anyo ng isang 'singil' sa isang partikular na asset ng kumpanya, na ginagarantiyahan ang pagbabayad ng mga mamumuhunan' kung ang nanghihiram ay magde-default. Narito kung saan ito nagiging kawili-wili: ang mga debenture ay kadalasang nagbibigay sa mga mamumuhunan ng priyoridad kaysa sa iba pang mga nagpapautang kung sakaling mapuksa ang nagbigay, na tinitiyak ang isang medyo mas ligtas na pamumuhunan kumpara sa mga stockholder.
Kaya, paano ang isang piraso ng papel o isang digital na tala ay nagpapahiwatig ng isang pamumuhunan sa aksyon?
Ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng mga debenture nang direkta mula sa nagbigay o sa pamamagitan ng pangalawang merkado, pagkatapos ng paunang pagpapalabas. Maaaring dumating ang mga debenture sa iba't ibang anyo, bawat isa ay may mga hanay ng mga kundisyon nito, tulad ng mga convertible na debenture na maaaring ipagpalit sa equity.
Ang pag-isyu ng mga debenture ay isang hindi direktang paraan para sa mga kumpanya na makalikom ng kapital. Ito ay pagpapalabas ng utang, ngunit may isang twist ng kakayahang itakda ang mga tuntunin ng pagbabayad at interes upang umangkop sa parehong mga kagustuhan ng nagbigay at mamumuhunan. Ang flexibility na ito ang dahilan kung bakit ang mga debenture ay isang kritikal na tool para sa corporate finance.
Halimbawa ng isang debenture
Isaalang-alang ang isang kumpanya na gustong makalikom ng mga pondo para sa isang makabuluhang proyekto ngunit ayaw nitong palabnawin ang pagmamay-ari nito sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas maraming share. Maaari nitong piliing mag-isyu ng mga debenture. Sabihin nating nag-isyu sila ng serye ng 5-taong debenture na may taunang rate ng interes na 5%. Ang mga pagbabayad ay ipinamamahagi dalawang beses sa isang taon (kalahati-taon), ibig sabihin ay makakatanggap ang may-ari ng debenture ng 2.5% bawat anim na buwan (5% na hinati sa 2).
Ipagpalagay natin na ang halaga ng mukha ng bawat debenture ay $1,000. Bilang isang mamumuhunan, kung bibili ka ng 10 sa mga utang na ito, makakatanggap ka ng $25 (5% ng $1,000, hinati sa 2) bawat anim na buwan, at ang prinsipal na $1,000 pabalik sa pagtatapos ng 5-taong termino.
Nangangahulugan iyon na sa pagtatapos ng termino, nakakuha ka ng $250 ($50 bawat taon X 5 taon) mula sa mga pagbabayad ng interes kasama ang iyong paunang puhunan na $1,000.
Mga kalamangan at kahinaan ng mga debenture
Tulad ng anumang instrumento sa pananalapi, ang mga debenture ay nagdadala ng kanilang bahagi ng mga pakinabang at kawalan:
| Mga pros | Cons |
|---|---|
| Regular na kita : Karaniwang nag-aalok ang mga Debenture ng isang nakapirming rate ng interes sa pana-panahon, na potensyal na lumikha ng isang tuluy-tuloy na daloy ng kita, na isang pagpapala para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng katatagan. | Market interest rate risk : Kung ang mga rate ng interes sa merkado ay tumaas, ang nakapirming interes na natanggap mula sa mga debenture ay maaaring hindi gaanong mahalaga, na binabawasan ang kanilang presyo sa merkado. |
| Prioridad na paghahabol sa pagpuksa : Sa kaso ng isang kumpanya na nagwawakas, ang mga may hawak ng debenture ay kadalasang may priyoridad kaysa sa mga stockholder para sa pagbabayad. | Walang mga karapatan sa pagboto : Hindi tulad ng mga stockholder, ang mga may hawak ng debenture ay walang mga karapatan sa pagboto sa loob ng kumpanya. |
| Diversification : Maaaring mag-alok ang mga Debenture ng hindi gaanong peligrosong paraan upang pag-iba-ibahin ang iyong portfolio. Sa pamamagitan ng pagdaragdag ng isang halo ng mga equities at debentures, maaaring balansehin ng mga mamumuhunan ang panganib at return. |
Damhin ang award-winning na platform ng Skilling
Subukan ang alinman sa mga platform ng pangangalakal ng Skilling sa device na iyong pinili sa web, android o iOS.
Buod
Para sa mga indibidwal na mamumuhunan, maingat na isinasaalang-alang kung kailan isasama ang mga debenture sa iyong portfolio ay pinakamahalaga. Nangangailangan ito ng pagtatasa ng personal na pagpapaubaya sa panganib, mga layunin sa pamumuhunan, at mga kondisyon sa merkado. Halimbawa, sa panahon ng pabagu-bagong mga merkado, ang katatagan na inaalok ng nakapirming kita ng isang debenture ay maaaring maging partikular na kaakit-akit, kaysa sa mga potensyal na disbentaha.
Ngunit para sa mga kumpanya, ang mga debenture ay nag-aalok ng isang nakakaintriga na panukala. Ang mga startup na naghahangad na palakihin o matatag na mga negosyo na naghahanap upang pondohan ang pagpapalawak nang walang pag-iwas sa equity ay makakahanap ng mga debenture na maraming nalalaman at madiskarteng mga tool.
Mga FAQ
1. Ano nga ba ang mga debenture?
Ang debenture ay isang instrumento sa utang na inisyu ng isang kumpanya na kinikilala ang isang pautang mula sa may hawak para sa isang nakapirming panahon at sa isang nakapirming rate ng interes.
2. Paano nakikinabang ang mga debenture sa mga namumuhunan?
Ang mga Debenture ay maaaring magbigay sa mga mamumuhunan ng isang solid, predictable stream ng kita sa pamamagitan ng regular na pagbabayad ng interes.
3. Ano ang mga pangunahing panganib na nauugnay sa mga debenture?
Tulad ng anumang pamumuhunan, ang mga debenture ay nagdadala ng kanilang sariling hanay ng mga panganib, lalo na ang panganib sa merkado at ang potensyal na ma-default ng kumpanyang nagbigay.
4. Paano ako makakapag-invest sa mga debenture?
Maaari kang mamuhunan sa mga debenture sa pamamagitan ng pagbili ng mga ito nang direkta mula sa nagbigay, mula sa pangalawang merkado, o sa pamamagitan ng mutual funds na dalubhasa sa mga bono at debenture.
5. Ang mga debenture ba ay inisyu lamang ng mga korporasyon?
Hindi, habang ang mga korporasyon ay mga karaniwang issuer, ang mga pamahalaan at lokal na awtoridad ay gumagamit din ng mga debenture upang makalikom ng mga pondo para sa iba't ibang mga inisyatiba.
6. Paano naiiba ang mga debenture sa mga bono?
Ang mga bono ay karaniwang sinisiguro ng mga partikular na asset, samantalang ang mga debenture ay maaaring hindi secure o secure sa pamamagitan ng isang lumulutang na singil na sumasaklaw sa isang hanay ng mga walang harang na asset.
7. Maaari bang bumili ng mga debenture ang mga indibidwal, o para lamang sa mga namumuhunan sa institusyon?
Ang mga indibidwal ay kadalasang makakabili ng mga debenture nang direkta mula sa nag-isyu o sa pamamagitan ng mga pangalawang merkado sa tulong ng pamumuhunan mga brokerage. Gayunpaman, ang pagiging naa-access ng mga alok ng debenture ay maaaring mag-iba depende sa partikular na mga pangyayari.
