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Terminología Trading

¿Qué es una obligación y cómo funciona?

Qué es una obligación: un banco iluminado por la noche representa una obligación

Una obligación no es simplemente otro término financiero que se escucha de pasada. Es una herramienta de inversión que constituye la columna vertebral de muchas transacciones financieras, tanto grandes como pequeñas. Entonces, ¿qué es y cómo funciona?

¿Qué es una obligación y cómo funciona?

Básicamente, una obligación representa un préstamo a una empresa o al gobierno. Los inversores que compran una obligación están prestando dinero a la entidad que la emite. El emisor, a su vez, se compromete a devolver el importe del préstamo en una fecha determinada y a realizar pagos periódicos de intereses hasta que llegue esa fecha. A diferencia de un préstamo bancario, las obligaciones no están garantizadas. Esto significa que no hay activos ni garantías que respalden la obligación, sólo la plena fe y crédito del emisor.

Pero hay un detalle: las obligaciones también pueden garantizarse. Esta garantía normalmente se presenta en forma de un "cargo" sobre un activo particular de la empresa, que garantiza el reembolso de los inversores si el prestatario incumple. Aquí es donde se pone interesante: las obligaciones a menudo otorgan a los inversores prioridad sobre otros acreedores en caso de liquidación del emisor, lo que garantiza una inversión relativamente más segura en comparación con los accionistas.

Entonces, ¿cómo significa una hoja de papel o un registro digital una inversión en acción?

Los inversores pueden adquirir obligaciones directamente del emisor o a través del mercado secundario, después de la emisión inicial. Las obligaciones pueden presentarse en varias formas, cada una con su conjunto de condiciones, como obligaciones convertibles que se pueden canjear por acciones.

La emisión de obligaciones es una forma indirecta para que las empresas obtengan capital. Es una emisión de deuda, pero con la particularidad de poder fijar los términos de pago y los intereses para satisfacer las preferencias tanto del emisor como del inversor. Esta flexibilidad es lo que hace que las obligaciones sean una herramienta fundamental para las finanzas corporativas.

Ejemplo de obligación

Considere una empresa que desea recaudar fondos para un proyecto importante pero no quiere diluir su propiedad mediante la emisión de más acciones. Podría optar por emitir obligaciones. Digamos que emiten una serie de obligaciones a 5 años con una tasa de interés anual del 5%. Los pagos se distribuyen dos veces al año (semestralmente), lo que significa que el tenedor de la obligación recibiría el 2,5% cada seis meses (5% dividido por 2).

Supongamos que el valor nominal de cada obligación es de 1.000 dólares. Como inversionista, si comprara 10 de estas obligaciones, recibiría $25 (5% de $1000, dividido por 2) cada seis meses, y el capital de $1000 al final del plazo de 5 años.

Eso significa que al final del plazo, habrá ganado $250 ($50 por año X 5 años) de los pagos de intereses más su inversión inicial de $1,000.

Pros y contras de las obligaciones

Como cualquier instrumento financiero, las obligaciones tienen sus ventajas e inconvenientes:

Ventajas Contras
Ingresos regulares: las obligaciones generalmente ofrecen una tasa de interés fija periódicamente, lo que potencialmente crea un flujo constante de ingresos, lo cual es una bendición para los inversores que buscan estabilidad. Riesgo de tasa de interés de mercado: Si las tasas de interés de mercado suben, el interés fijo recibido de las obligaciones puede ser menos valioso, lo que reduce su precio de mercado.
Reclamo de prioridad en liquidación: en caso de liquidación de una empresa, los tenedores de obligaciones suelen tener prioridad sobre los accionistas para el reembolso. Sin derecho a voto: a diferencia de los accionistas, los tenedores de obligaciones no tienen derecho a voto dentro de la empresa.
Diversificación: Las obligaciones pueden ofrecer una forma menos riesgosa de diversificar su cartera. Al agregar una combinación de acciones y obligaciones, los inversores pueden equilibrar el riesgo y el retorno.
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Resumen

Para los inversores individuales, es fundamental considerar cuidadosamente cuándo incluir obligaciones en su cartera. Esto implica evaluar la tolerancia personal al riesgo, los objetivos de inversión y las condiciones del mercado. Por ejemplo, durante mercados volátiles, la estabilidad que ofrece la renta fija de una obligación puede resultar particularmente atractiva y superar los posibles inconvenientes.

Pero para las empresas, las obligaciones ofrecen una propuesta intrigante. Las empresas emergentes que buscan escalar o las empresas establecidas que buscan financiar la expansión sin ceder capital pueden encontrar que las obligaciones son herramientas versátiles y estratégicas.

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué son exactamente las obligaciones?

Una obligación es un instrumento de deuda emitido por una empresa que reconoce un préstamo del tenedor a un plazo fijo y a un tipo de interés fijo.

2. ¿Cómo benefician las obligaciones a los inversores?

Las obligaciones pueden proporcionar a los inversores un flujo de ingresos sólido y predecible mediante pagos de intereses regulares.

3. ¿Cuáles son los riesgos clave asociados con las obligaciones?

Como cualquier inversión, las obligaciones conllevan su propio conjunto de riesgos, en particular el riesgo de mercado y la posibilidad de incumplimiento por parte de la empresa emisora.

4. ¿Cómo puedo invertir en obligaciones?

Puede invertir en obligaciones comprándolas directamente del emisor, en el mercado secundario o mediante fondos mutuos que se especializan en bonos y obligaciones.

5. ¿Las obligaciones son emitidas únicamente por corporaciones?

No, si bien las corporaciones son emisores comunes, los gobiernos y las autoridades locales también utilizan obligaciones para recaudar fondos para diversas iniciativas.

6. ¿En qué se diferencian las obligaciones de los bonos?

Los bonos suelen estar garantizados por activos específicos, mientras que las obligaciones pueden estar sin garantía o garantizadas por un cargo flotante que cubre una variedad de activos no gravados.

7. ¿Pueden los particulares adquirir obligaciones o son sólo para inversores institucionales?

Las personas a menudo pueden comprar obligaciones directamente del emisor o a través de mercados secundarios con la ayuda de corretajes de inversión . Sin embargo, la accesibilidad de las ofertas de obligaciones puede variar según las circunstancias específicas.

Este artículo se ofrece para información general y no constituye asesoramiento de inversión. Tenga en cuenta que actualmente, Skilling solo ofrece CFDs.

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