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Terminología Trading

5 etapas de una burbuja de mercado: modelo de Hyman Minsky

Inversor empresario codicioso soplando burbujas con signo de dólar.

Burbujas de los mercados financieros: ¿Qué son?

Las burbujas de los mercados financieros se refieren a una situación en la que el precio de un activo o valor aumenta a un ritmo rápido durante un período prolongado. Una vez que los precios han alcanzado niveles insostenibles que ya no justifican el valor intrínseco de los activos, la burbuja estalla.

De la misma manera que una burbuja física explota, dejando pequeñas gotas de líquido, el valor del instrumento se deteriora más rápido de lo que aumentó.

Etapas de una burbuja de mercado: el modelo de Minsky

El economista estadounidense Hyman Minksy publicó un libro que describe cinco etapas de una burbuja de mercado. Aunque su trabajo sólo ganó popularidad más de una década después de su fallecimiento, el modelo de Minsky juega ahora un papel importante en la economía. En el libro titulado “Estabilización de una economía inestable”, Minsky presentó la Hipótesis de Inestabilidad Financiera (FIH) que explora la relación entre las burbujas del mercado y los ciclos económicos.

El modelo de Minsky identifica cinco etapas de una burbuja que comienza con el desplazamiento y termina con el pánico.

5 etapas de una burbuja de mercado: modelo de Hyman Minsky

Causas y consecuencias de una burbuja de mercado

El modelo Minsky: 5 etapas de una burbuja de mercado

1. Desplazamiento

En economía, el desplazamiento se produce cuando hay un cambio de sentimiento. El fenómeno podría ser el resultado de avances tecnológicos, cambios en las tasas de interés o innovaciones.

Un buen ejemplo de desplazamiento se puede ver en el precio de Bitcoin durante la pandemia del Coronavirus.

Cuando la Reserva Federal bajó las tasas de interés para promover el gasto de los consumidores e impulsar la economía, grandes paquetes de estímulo impulsaron la confianza y aumentaron el gasto.

Con 6 billones de dólares adicionales fluyendo a través de la economía estadounidense, las bajas tasas de interés se convirtieron en un elemento disuasorio, ya que los fondos no producirían rendimientos positivos. En esta etapa, Bitcoin, las acciones y otros activos de riesgo se convirtieron en alternativas atractivas, lo que hizo subir los precios.

2. Auge

Al principio, los precios empiezan a aumentar a un ritmo constante antes de atraer la atención de los medios. Esto prepara el escenario para una fase de auge. A medida que la demanda continúa aumentando, la tendencia sigue elevando los precios. La tendencia continúa y la especulación se convierte en un importante impulsor de la acción del precio.

3. Euforia

La euforia representa el pico de la burbuja, cuando los precios alcanzan niveles insostenibles.

En este punto, se produce una venta de pánico y los precios caen a un ritmo mucho más rápido que el aumento inicial, eliminando una gran parte del valor percibido de los activos.

Durante esta fase del ciclo, los precios se disparan y se instala una exuberancia irracional. Con los especuladores esperando el impulso del Si la tendencia alcista continúa, los precios continúan una trayectoria ascendente antes de que el impulso alcista se desvanezca. Entre 2020 y 2021, el precio de Bitcoin subió un 1.692 % antes de alcanzar un máximo histórico de 69.000 dólares en noviembre de 2021.

Bitcoin Gráfico mensual
Gráfico mensual de Bitcoin
Fuente: TradingView

4. Obtención de ganancias

Cuando los precios comienzan a caer, algunos inversores pueden decidir tomar ganancias, lo que aumenta la presión de venta. Con la liquidación de posiciones empujando los precios a la baja, el sentimiento se vuelve negativo, exacerbando el movimiento a la baja.

5. Pánico

Finalmente, a medida que el pánico y el miedo se extienden y los titulares advierten sobre pesimismo, la demanda continúa flaqueando y el pánico continúa. Durante esta etapa, la aceleración del impulso bajista y la repreciación de la información obligan a los precios a caer hasta restablecer la calma.

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