金融市场不断变化，跨式策略对于想要有效管理这些变化的交易者来说非常重要。这种来自期权交易的策略为投资者提供了一种独特的进入市场的方式。
本文旨在为交易者提供成功使用跨式策略所需的知识，为他们应对重大市场走势做好准备。让我们看看该策略如何显着影响您的交易活动，在不确定的时期提供稳定性并在波动的市场中创造盈利机会。
跨式交易在交易中意味着什么？
在交易中，跨式期权是预期证券价格大幅波动但不确定方向的投资者使用的一种策略。通过以相同的执行价格和到期日购买证券的 看涨 和 看跌 期权，交易者的目标是从任一方向的变动中获利。
跨式期权是一种中性期权策略，涉及同时购买具有相同执行价格和相同到期日的标的证券的看涨期权和看跌期权。该策略提供了对标的证券任一方向的重大价格变动的潜在对冲。成功跨式交易的关键是证券价格偏离执行价格的幅度超过为期权支付的权利金的总成本。
跨式价格告诉交易者什么？
跨式期权的价格，或者看涨期权和看跌期权的总成本，使交易者能够深入了解市场的预期波动率 以及到期日之前证券的交易范围。成本越高，预期的变动就越大。
交易者可以利用两种类型的跨式组合：
- 多头跨式期权涉及购买相同的看涨期权和看跌期权。
- 另一方面，空头跨式期权涉及卖出相同的看涨期权和看跌期权。
跨式交易 – 示例
想象一下，苹果公司将在一周内公布其季度收益，您预计这一事件会对股价产生重大影响，但您不确定股价会上涨还是下跌。为了利用这种预期波动性而不押注方向，您决定使用跨式策略。
设置跨座 ：
- 当前股价 ：苹果公司股票目前交易价格为 150 美元。
- 期权详细信息 ：您购买了一份看涨期权和一份看跌期权，执行价格为 150 美元（与当前股价一致），到期日还有一个月。
- 期权成本 ：看涨期权成本为 5 美元，看跌期权成本为 5 美元，使得进入该跨式期权的总成本为每股 10 美元。
该策略如何运作：
- 场景一：股价上涨 :
苹果公布好于预期的盈利，股价跃升至 170 美元。您的看涨期权允许您以 150 美元的价格买入股票，然后以 170 美元的市场价格出售。这将为您带来每股 20 美元的利润，减去 10 美元的期权成本，每股净利润为 10 美元。
- 场景2：股价下跌 :
相反，如果苹果公司的盈利令人失望并且股价跌至 130 美元，您的看跌期权允许您以 150 美元的价格出售该股票，即使其市场价格为 130 美元。这也导致每股收益 20 美元，减去期权成本 10 美元，每股利润为 10 美元。
- 场景3：股价保持不变 ：
如果苹果公司的股价在到期日之前保持在 150 美元左右，那么这两种期权都将在到期时变得毫无价值，并且您将损失在期权上花费的 10 美元。
这个例子展示了跨式策略在利用波动性方面的力量，为交易者提供了应对不确定的市场走势的灵活方法。通过理解和应用这些策略，交易者可以以更大的信心和盈利潜力驾驭复杂的市场。
概括
跨式期权涉及购买具有相同执行价格和到期日的看涨期权和看跌期权。它旨在保护投资者或交易者免受因金融证券朝任一方向的重大价格变动而可能产生的重大损失。该策略表明了到期日之前的预期波动性和证券交易范围。尽管它在波动的市场中有效，但在价格不发生重大波动的情况下，保费成本可能会超过潜在利润。
常见问题解答
跨式策略是否只在高度波动的市场中有利可图？
是的，跨式期权通常需要显着的价格变动来抵消两种期权的成本。
跨式交易会赔钱吗？
是的，如果基础证券的价格没有超出盈亏平衡点，交易者可能会损失所支付的权利金。
如何计算跨式期权的盈亏平衡点？
从执行价格中添加和减去总权利金成本，即可找到盈亏平衡点的上限和下限。
什么时候是使用跨式策略的最佳时机？
在预计会导致基础证券价格大幅波动的事件之前，例如收益报告或经济公告。
隐含波动率如何影响跨式期权？
较高的隐含波动率会增加期权成本，从而提高该策略的盈亏平衡点。
