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交易术语

卖空解释:2024 年交易者指南

Short selling: A woman in a blue scarf pointing at a computer screen, executing short selling.

卖空是一种押注股价下跌的交易策略,一直是许多希望在各种市场条件下获利的投资者感兴趣的话题。本文深入探讨了卖空的复杂性,提供了示例,探讨了著名案例,重点介绍了 2024 年值得考虑的股票,并为 交易者提供了有价值的内容。卖空交易不仅仅是一种针对个股的策略;它可以应用于 指数商品和其他 金融工具,使其成为经验丰富的交易者的多功能策略。

股市暴跌时,大多数投资者都会惊慌失措,开始抛售股票,担心进一步亏损。但如果有一种方法可以从下跌的市场中获利呢?那就来试试卖空吧:这是一种可让您从下跌的股价中获利的交易策略。在本综合指南中,我们将探讨卖空的来龙去脉,并为您提供入门所需的策略和技巧。那么卖空到底是什么呢?

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什么是卖空?

卖空是一种投资策略,交易者借入他们预计会贬值的股票。借入股票后,立即以当前市场价格出售。交易者的目标是将来以更低的价格买回股票,将其归还给借出人,并将差价收入囊中。

这种策略风险很大,因为如果股价上涨而不是下跌,交易者可能会面临无限的损失。然而,如果谨慎执行,卖空可以带来可观的利润,尤其是在市场下滑的时候。这需要对市场趋势有深刻的理解,分析财务报表的能力,以及逆市场情绪而行的勇气。

卖空是一种交易策略,可让交易者从股价下跌中获利。本质上,它涉及从经纪人借入某公司的股票,然后卖出,期望股价下跌。

卖空是如何运作的?

卖空是指从经纪人那里借入股票,在市场上出售,然后以较低的价格买回。这个过程始于投资者从经纪人那里借入他们认为会贬值的公司的股票。然后他们以当前市场价格在市场上卖出借来的股票,希望将来以较低的价格买回。

如果股票价格确实下跌,投资者就以较低的价格买回股票,将其退还给经纪人,并从卖出价和买入价之间的差价中获利。

然而,如果股票价格反而上涨,投资者将蒙受损失,因为他们必须以高于出售价格的价格回购股票。

例子

GameStop (GME) 和 NIO

GameStop (GME)NIO是两只被大量做空的股票的例子。

2021 年初,互联网论坛 Reddit 的 WallStreetBets 子版块上的一群日常投资者通过大量购买 GME 股票推高了该股票的价格。这只股票是押注其价格会下跌(“做空”)的专业投资者的目标。散户投资者的突然购买激增导致了 “空头挤压”,押注该股票的专业投资者被迫以更高的价格回购股票以弥补损失。这反过来又导致股价进一步上涨,并给做空该股票的专业投资者造成更多财务损失。

同样,中国电动汽车制造商蔚来汽车也遭到机构投资者的大量做空。然而,2020 年末,该公司公布了一份强劲的财报,导致其股价大幅上涨。这迫使卖空者补仓,以更高的价格买入股票,导致买入压力加大,股价上涨。

特斯拉公司

让我们以汽车和能源领域的知名公司 特斯拉公司为例。

假设特斯拉的股票交易价格为每股 900 美元,但由于估值过高、潜在的监管问题或预计汽车销量下降等各种因素,交易员预测股价将下跌。

交易员决定做空 100 股特斯拉股票。为此,他们从经纪公司借入股票并立即以 90,000 美元(100 股 * 900 美元/股)的价格出售。

几周后,特斯拉股价跌至每股 800 美元。交易员以 80,000 美元的价格回购了 100 股并将其退还给经纪公司,净赚 10,000 美元(90,000 美元 - 80,000 美元)。

Netflix

以流媒体行业巨头 Netflix为例。

一位交易员认为,由于竞争加剧和市场饱和,该公司股票价格(目前为每股 500 美元)将会下跌。

交易员做空 50 股 Netflix 股票,总价为 25,000 美元。如果 Netflix 的股价跌至每股 450 美元,交易员可以以 22,500 美元的价格回购股票,获利 2,500 美元(25,000 美元 - 22,500 美元)。

这个例子说明了当交易者准确预测股票下跌时,卖空的潜在盈利能力。

卖空风险

卖空具有重大风险,投资者在参与此策略之前需要注意这一点。卖空的主要风险包括:

  • 无限损失: 与买入股票(最大损失是初始投资)不同,卖空具有无限的损失潜力。如果股价继续上涨,投资者必须以更高的价格回购股票,这可能导致重大损失。
  • 追加保证金: 做空时,投资者必须在经纪商处开设保证金账户,如果做空股票的价值大幅上涨,投资者可能会收到 追加保证金。这意味着他们必须向账户中存入资金以满足保证金要求,否则经纪商可能会清算其头寸,导致重大损失。
  • 收益有限: 如果操作正确,卖空可以带来可观的利润,但收益仅限于股价下跌的幅度。相比之下,如果买入股票,如果股价上涨,收益潜力是无限的。
  • 挤压: 空头挤压是指大量卖空的股票突然升值,导致卖空者纷纷买回股票以弥补其头寸。这可能导致股价快速上涨,给卖空者造成重大损失。
  • 声誉风险: 卖空可能会引起负面关注,并可能导致从事该行为的投资者或公司的声誉受损。

如何卖空:

以下是卖空的 6 个步骤指南:

  1. 确定您想要卖空的股票: 第一步是确定您认为价值会贬值的股票。
  2. 开立保证金账户: 卖空需要保证金账户,这样您就可以从经纪人那里借钱来购买证券。
  3. 借入股票: 确定要卖空的证券后,您需要从经纪人处借入该证券的股票。这通常是通过向经纪人下达卖空订单来完成的。
  4. 出售股票: 一旦您借入股票,您就可以在公开市场上出售它们。
  5. 监控仓位: 卖空具有重大风险,因为证券价格随时可能上涨。密切监控仓位并准备在必要时以更高的价格回购股票非常重要。
  6. 回购股票: 如果证券价格下跌,您可以以较低的价格回购股票并将其返还给贷方。您的利润是股票的卖出价与您回购时的买入价之间的差额。
  7. 平仓: 一旦您买回了股票,您可以通过将股票返还给贷方并支付借入资金所欠的任何利息来平仓您的空头仓位。

做空股票的著名交易员

  1. 乔治·索罗斯: 索罗斯因“击垮英格兰银行”而闻名,他在 1992 年通过做空英镑获利 10 亿美元。他对市场的敏锐理解和大胆的举动使他成为交易界的传奇人物。
  2. 吉姆·查诺斯: 查诺斯因在安然公司倒闭前做空该公司而闻名,他通过做空和识别估值过高的公司而声名鹊起。他通过分析来了解一家公司的真实价值,这使他在业内脱颖而出。
  3. 约翰·保尔森: 保尔森在 2008 年金融危机期间因做空美国房地产市场而声名鹊起,获利约 150 亿美元。他的对冲基金做空次级抵押贷款,利用市场低迷获利。
  4. 迈克尔·巴里: 电影《大空头》中描绘的巴里在 2008 年金融危机前通过做空房地产市场赚了一大笔钱。他的深入分析和对策略的坚定信念获得了回报,他的对冲基金赚了 7 亿多美元。
  5. 大卫·艾因霍恩: 艾因霍恩是 Greenlight Capital 的创始人,他以卖空和积极投资而闻名。他在雷曼兄弟破产前卖空该公司,展现了他识别陷入财务困境的公司的能力。
  6. 比尔·阿克曼: 阿克曼是卖空界的另一位杰出人物,以细致的研究和大胆的立场而闻名。他因做空康宝莱而登上头条新闻,指责该公司是一个金字塔骗局。
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2024 年可能做空的行业

确定最佳做空股票需要进行彻底的研究和分析。寻找基本面下滑、估值过高或存在潜在监管问题的公司。

2024 年值得关注的行业包括估值过高的科技公司、受经济衰退严重影响的行业以及面临巨大竞争压力的公司。

  1. 科技行业: 特别是在疫情期间经历了过度增长的公司。随着世界适应疫情后的常态,一些科技公司,尤其是那些依靠远程工作和在线服务蓬勃发展的公司,可能会面临估值调整。
  2. 零售业: 尤其是那些尚未成功适应电子商务趋势的传统实体店。网上购物的持续转变可能会继续影响实体零售商。
  3. 化石燃料能源公司: 随着全球大力发展可再生能源,大量投资化石燃料的公司可能面临长期挑战。该行业可能会受到监管变化和消费者偏好转变的影响。
  4. 制药业: 面临专利悬崖的公司或无法有效创新的公司可能会面临风险。失去专利保护可能会严重影响收入。
  5. 高杠杆公司: 债务的公司,尤其是受疫情严重打击或对加息敏感的行业,可能会面临财务压力。
  6. 汽车行业: 尤其是那些努力向电动汽车转型的传统汽车制造商。随着电动汽车市场的增长,那些未能创新或面临生产挑战的公司可能会成为被淘汰的目标。
  7. 旅行和旅游业: 尽管该行业正在从疫情中复苏,但仍然容易受到经济衰退和旅行习惯变化的影响。未能很好地适应新旅游环境的公司可能会面临挑战。
  8. 房地产: 尤其是在疫情期间经历了大幅繁荣的市场。随着利率上升和经济状况的变化,一些房地产市场可能会出现调整。

请记住,卖空涉及重大风险,因此在进行卖空或任何其他投资策略之前,进行彻底、最新的研究并咨询金融专业人士至关重要。

交易者考虑做空策略的要点

  • 做你的研究: 了解公司及其潜在衰退背后的原因。
  • 使用止损订单: 通过设置止损订单来保护自己免受无限损失。
  • 注意空头挤压: 股票价格的快速上涨可能迫使卖空者回购股票,从而进一步推高价格。
  • 监控市场: 随时了解可能影响您的空头仓位的市场状况和新闻。
  • 实践风险管理 永远不要投资超过你能承受的损失,并通过分散你的投资组合来降低风险。

结论

在我们迈向 2024 年之际,对于希望利用市场低迷或对冲投资组合损失的投资者来说,卖空是一种战略选择。然而,必须承认,这种策略并不适合所有人。它需要彻底的研究、对市场风险的透彻理解和审慎的决策。如果卖空引起了你的兴趣,我们建议在深入研究之前进行深入研究并咨询财务顾问。

您可能还想首先确定您的交易风格

常见问题解答

1. 什么是卖空?

卖空是一种投资策略,交易者借入他们预计会贬值的股票,以当前市场价格卖出,并计划稍后以更低的价格买回。利润是卖出价与买入价之间的差额。

2. 卖空如何运作?

卖空是指从经纪人那里借入股票并立即在公开市场上出售。交易员然后等待股价下跌。当股价下跌时,他们会以较低的价格买回股票,将股票返还给经纪人,并将差价收入囊中。

3. 卖空有哪些风险?

主要风险包括无限损失(因为股票价格没有上限)、追加保证金(如果股票价格上涨则需要额外资金)和市场风险(如空头挤压,价格快速上涨可能造成重大损失)。

4. 卖空可以作为对冲策略吗?

是的,卖空可以用来对冲市场低迷。通过卖空股票,交易者可以抵消多头仓位的潜在损失。然而,这需要仔细分析和把握时机才能有效。

5. 交易者在卖空前应该考虑什么?

交易者应该对股票及其行业进行彻底的研究,了解其潜在下跌的原因,使用止损订单来限制损失,并为市场波动做好准备,制定明确的退出策略也很重要。

6. 如何选择卖空股票?

寻找有估值过高迹象、财务状况不佳、行业前景不佳或可能导致股价下跌的负面消息的股票。然而,在做出决定之前进行全面的研究和分析至关重要。

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7. 什么是空头挤压?

空头挤压是指被大量卖空的股票价格突然上涨,迫使卖空者回购股票以弥补其头寸。这种买入可能会进一步推高股价,给卖空者造成重大损失。

8. 卖空是否存在监管问题?

是的,监管机构经常会仔细审查卖空行为是否存在潜在的市场操纵行为。了解并遵守您所在辖区的所有监管要求和报告义务非常重要。

9. 我可以持有空头仓位多久?

持有空头仓位没有时间限制。但是,您需要承担借贷成本,并且持仓时间越长,您面临的市场变化风险就越大。

10.卖空会影响公司股价吗?

是的,大量卖空会对股价造成下行压力,尤其是当它导致市场情绪低落时。然而,整体影响还取决于更广泛的市场状况和公司的基本面。

不是投资建议。 过去的表现并不保证或预测未来的表现。

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