Thị trường tài chính liên tục thay đổi và chiến lược dàn xếp rất quan trọng đối với thương nhân, những người muốn quản lý những thay đổi này một cách hiệu quả. Chiến lược này, xuất phát từ giao dịch quyền chọn, cung cấp cho nhà đầu tư một cách khác biệt để tiếp cận thị trường.
Bài viết này nhằm mục đích cung cấp cho các nhà giao dịch những kiến thức họ cần để sử dụng chiến lược dàn xếp thành công, chuẩn bị cho họ trước những biến động lớn của thị trường. Hãy xem chiến lược này có thể tác động đáng kể đến hoạt động giao dịch của bạn như thế nào, mang lại sự ổn định trong những thời điểm không chắc chắn và tạo cơ hội kiếm lợi nhuận khi thị trường biến động.
Tận dụng sự biến động trên thị trường cổ phiếu
Giữ một vị trí khi giá cổ phiếu di chuyển. Không bao giờ bỏ lỡ một cơ hội.
Straddle có nghĩa là gì trong giao dịch?
Trong giao dịch, chiến lược giằng co là một chiến lược được các nhà đầu tư sử dụng khi kỳ vọng giá chứng khoán sẽ biến động đáng kể nhưng không chắc chắn về hướng đi. Bằng cách mua cả tùy chọn call và put của chứng khoán ở cùng giá thực hiện và ngày hết hạn , các nhà giao dịch nhằm mục đích kiếm lợi nhuận từ các chuyển động theo một trong hai hướng.
Straddle là một chiến lược quyền chọn trung lập bao gồm việc mua đồng thời cả quyền chọn mua và quyền chọn bán đối với chứng khoán cơ sở với cùng giá thực hiện và cùng ngày hết hạn. Chiến lược này cung cấp một hàng rào tiềm năng chống lại những biến động giá đáng kể theo một trong hai hướng của chứng khoán cơ bản. Chìa khóa để giao dịch thành công là sự dịch chuyển của giá chứng khoán ra xa giá thực hiện nhiều hơn tổng chi phí phí bảo hiểm phải trả cho các quyền chọn.
Giá straddle cho nhà giao dịch biết điều gì?
Giá của một giao dịch straddle, hay chi phí kết hợp của các quyền chọn mua và bán, giúp nhà giao dịch hiểu rõ hơn về sự biến động và phạm vi giao dịch của chứng khoán trước ngày hết hạn. Chi phí càng cao thì chuyển động dự kiến càng lớn.
Có hai loại dây buộc mà nhà giao dịch có thể tận dụng:
- Giao dịch dài hạn liên quan đến việc mua các quyền chọn mua và bán giống hệt nhau.
- Mặt khác, hợp đồng ngắn hạn liên quan đến việc bán các quyền chọn mua và bán giống hệt nhau.
Căng thẳng trong giao dịch - ví dụ
Hãy tưởng tượng Apple Inc chuẩn bị công bố thu nhập hàng quý sau một tuần nữa và bạn kỳ vọng sự kiện này sẽ tác động đáng kể đến giá cổ phiếu, nhưng bạn không chắc liệu nó sẽ tăng hay giảm. Để tận dụng sự biến động dự kiến này mà không cần đặt cược vào hướng đi, bạn quyết định sử dụng chiến lược dàn xếp.
Dựng dây đeo :
- Giá cổ phiếu hiện tại : Cổ phiếu của Apple hiện đang giao dịch ở mức 150 USD.
- Chi tiết quyền chọn : Bạn mua cả quyền chọn mua và quyền chọn bán với giá thực hiện là 150 USD (phù hợp với giá cổ phiếu hiện tại) và ngày hết hạn còn một tháng nữa.
- Chi phí quyền chọn : Quyền chọn mua có giá 5 đô la và quyền chọn bán có giá 5 đô la, khiến tổng chi phí để tham gia quyền chọn này là 10 đô la cho mỗi cổ phiếu.
Cách thức hoạt động của chiến lược:
- Kịch bản 1: giá cổ phiếu tăng :
Apple công bố thu nhập tốt hơn mong đợi và giá cổ phiếu tăng lên 170 USD. Tùy chọn cuộc gọi của bạn cho phép bạn mua cổ phiếu ở mức 150 đô la, bạn có thể bán cổ phiếu này với giá thị trường là 170 đô la. Điều này mang lại cho bạn lợi nhuận là 20 đô la trên mỗi cổ phiếu, trừ đi chi phí 10 đô la cho các quyền chọn, thu được lợi nhuận 10 đô la trên mỗi cổ phiếu.
- Kịch bản 2: giá cổ phiếu giảm :
Ngược lại, nếu thu nhập của Apple không như mong đợi và cổ phiếu giảm xuống còn 130 USD, quyền chọn bán của bạn cho phép bạn bán cổ phiếu ở mức 150 USD, mặc dù giá thị trường của nó là 130 USD. Điều này cũng mang lại lợi nhuận 20 USD trên mỗi cổ phiếu, trừ đi chi phí 10 USD cho quyền chọn, dẫn đến lợi nhuận 10 USD trên mỗi cổ phiếu.
- Kịch bản 3: Giá cổ phiếu không đổi :
Nếu giá cổ phiếu của Apple vẫn ở mức khoảng 150 USD trước ngày hết hạn, cả hai quyền chọn sẽ hết hạn và bạn sẽ mất 10 USD đã chi cho các quyền chọn đó.
Ví dụ này chứng tỏ sức mạnh của chiến lược dàn xếp trong việc tận dụng sự biến động, cung cấp cho các nhà giao dịch một cách tiếp cận linh hoạt trước những biến động không chắc chắn của thị trường. Bằng cách hiểu và áp dụng các chiến lược như vậy, các nhà giao dịch có thể điều hướng sự phức tạp của thị trường với sự tự tin và tiềm năng lợi nhuận cao hơn.
Bản tóm tắt
Giao dịch straddle liên quan đến việc mua một quyền chọn mua và bán với cùng giá thực hiện và ngày hết hạn. Nó nhằm mục đích bảo vệ nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch khỏi những tổn thất lớn có thể phát sinh từ sự biến động giá đáng kể của chứng khoán tài chính theo một trong hai hướng. Chiến lược này cho biết mức độ biến động dự kiến và phạm vi giao dịch chứng khoán trước ngày hết hạn. Mặc dù nó có hiệu quả trong các thị trường biến động, chi phí bảo hiểm có thể lớn hơn lợi nhuận tiềm năng mà không có biến động giá đáng kể.
Câu hỏi thường gặp
Có phải chiến lược dàn xếp chỉ mang lại lợi nhuận ở những thị trường có tính biến động cao?
Có, giao dịch ngang thường yêu cầu sự biến động giá đáng kể để bù đắp chi phí của cả hai lựa chọn.
Bạn có thể mất tiền khi bị trói chân không?
Có, nếu giá của chứng khoán cơ sở không vượt quá điểm hòa vốn, nhà giao dịch có thể mất phí bảo hiểm đã trả.
Làm thế nào để bạn tính toán điểm hòa vốn của một chiến lược straddle?
Cộng và trừ tổng chi phí bảo hiểm khỏi giá thực hiện để tìm điểm hòa vốn trên và dưới.
Khi nào là thời điểm tốt nhất để sử dụng chiến lược straddle?
Trước khi các sự kiện được dự đoán sẽ gây ra biến động giá đáng kể đối với chứng khoán cơ bản, chẳng hạn như báo cáo thu nhập hoặc thông báo kinh tế.
Sự biến động ngụ ý ảnh hưởng như thế nào đến một dây buộc?
Biến động ngụ ý cao hơn làm tăng chi phí của các lựa chọn, nâng cao điểm hòa vốn cho chiến lược.
