การซื้อขายสกุลเงิน: อัตราดอกเบี้ยการซื้อขาย

การค้าขายสกุลเงินเป็นกลยุทธ์ทางการเงินที่ได้รับความนิยม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่ธนาคารกลางมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์จาก ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย ระหว่างสองสกุลเงินเพื่อสร้างผลกำไร
“การพกพาเชิงบวก” จะรับรู้เมื่อกำไรที่ได้รับจากอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับเกินต้นทุนการกู้ยืมเงินทุนจากธนาคาร
ดอกเบี้ยจ่าย < ดอกเบี้ยรับ
ในบทความนี้ เราจะพิจารณาประเด็นพูดคุยต่อไปนี้:
- Carry Trade คืออะไร?
- ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการค้าขาย
- ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยน
Carry Trade คืออะไร?
ลองนึกภาพสถานการณ์ที่การยืมเงินคุณแทบไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายเลย และการลงทุนไปที่อื่นจะให้ผลตอบแทนมหาศาล นี่คือสาระสำคัญของการค้าขายสกุลเงินซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่สามารถสร้างผลกำไรได้และมีความเสี่ยง
บทความที่เกี่ยวข้อง: คำแนะนำและคำแนะนำในการดำเนินการซื้อขาย
เมื่อเทรดเดอร์ดำเนินการซื้อขายแบบพกพา พวกเขามักจะกู้ยืมในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำและลงทุนในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า
ตัวอย่างเช่น Bank of Japan (BoJ) ได้กำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ -0.1% และในสหรัฐอเมริกา Federal สำรองกำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.5%
ในกรณีนี้ JPY จะถูกยืมเพื่อลงทุนในสกุลเงิน USD
อัตราดอกเบี้ยสหรัฐอเมริกา (สีน้ำเงิน) และญี่ปุ่น (สีส้ม)
ที่มา: TradingView
องค์ประกอบหลักของกลยุทธ์ Carry Trade
หัวใจของกลยุทธ์คือการระดมทุนและสกุลเงินเป้าหมาย
- สกุลเงินของเงินทุน: นี่คือสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าซึ่งเป็นเงินทุนสำหรับการซื้อขาย
- สกุลเงินเป้าหมาย: สกุลเงินเป้าหมายคือสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าซึ่งให้อัตราผลตอบแทนเงินฝากที่สูงกว่า
สำรวจ อัตราดอกเบี้ยประเภทต่างๆ
ทำความเข้าใจกับ Carry Trade
มาดูกันว่า Carry Trade จะทำงานอย่างไรหากนักลงทุนยืมเงินจากธนาคารในญี่ปุ่นเพื่อนำเงินไปลงทุนในบัญชีธนาคารของสหรัฐอเมริกา
- ขั้นตอนที่ 1: ระบุสกุลเงินของเงินทุนและจำนวนที่จะกู้ยืม
- นักลงทุนยืมเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) โดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำมาก (- 0.1% ในตัวอย่างของเรา)
สำหรับ USD/JPY เยนญี่ปุ่นจะเป็นสกุลเงินที่ใช้ระดมทุน และดอลลาร์สหรัฐจะ เป็นสกุลเงินเป้าหมาย. - ขั้นตอนที่ 2: ใช้เงินที่ยืมมาเพื่อซื้อสกุลเงินเป้าหมาย
- จากนั้นกองทุนจะถูกแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐ โดยการซื้อขายคู่สกุลเงิน USD/JPY หรือโดยการแลกเปลี่ยน JPY เป็น USD
ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) สัญญามาตรฐานหนึ่งสัญญาแสดงถึง 100,000 ของสกุลเงินแรก (USD) ซึ่งอยู่ในสกุลเงินที่สอง (JPY)
หากต้องใช้ ¥148.00 สำหรับ $1 แสดงว่าต้องใช้ 14,800,000 เยน สำหรับ $100,000 (100,000 x 148). - ขั้นตอนที่ 3: กองทุนถูกลงทุนในสหรัฐอเมริกา
- เงิน 100,000 ดอลลาร์ที่ได้รับระหว่างการแลกเปลี่ยนจะถูกนำไปลงทุนในเครื่องมือทางการเงินในสหรัฐอเมริกา เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือบัญชีออมทรัพย์ ซึ่งให้อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า (5.5% ในตัวอย่างของเรา).
- ขั้นตอนที่ 4: การคำนวณค่าพกพา 'บวก' หรือ 'ลบ'
- ในตัวอย่างของเรา กำไรที่เป็นไปได้จาก Carry Trade นี้จะเป็นความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (+5.5%) และต้นทุนการกู้ยืมในญี่ปุ่น (-0.1%) ลบด้วยต้นทุนการทำธุรกรรมใด ๆ หรือ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน.
Forex กับโบรกเกอร์ที่คุณเชื่อถือได้
คู่สกุลเงินที่แตกต่างกัน 70 คู่ รวมถึงคู่สกุลเงินหลัก คู่รอง และคู่สกุลเงินแปลกใหม่ คุณจะมีตัวเลือกที่ดีให้เลือกอยู่เสมอ

- ดอกเบี้ยรายได้หรือค่าใช้จ่าย: เทรดเดอร์จะได้รับดอกเบี้ยจาก USD ที่ถืออยู่และจ่ายดอกเบี้ยจาก JPY ที่ยืมมา ดอกเบี้ยสุทธิจะถูกโอนเข้าหรือหักจากบัญชี ขึ้นอยู่กับทิศทางของส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย
อย่างไรก็ตามเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่น -0.1% จึงได้รับดอกเบี้ยทั้งสองฝ่าย
- จากเงินกู้ยืม 14,8 ล้านเยนในญี่ปุ่น นักลงทุนมีรายได้ 148,000 เยน (-14.8 M x - 01%) หรือ 100 ดอลลาร์
- จากการลงทุน $100K ในระบบการเงินของสหรัฐอเมริกา ดอกเบี้ยที่ได้รับจากการลงทุนจะสร้างกำไรเพิ่มเติมเป็น $5,500 ($100k x 5.5%)
- ในกรณีนี้กำไรขั้นต้นจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (ก่อนหัก) จะอยู่ที่ประมาณ 5.6%
ตัวอย่างที่เรียบง่ายนี้แสดงให้เห็นถึงกลไกพื้นฐานของการค้าขายแบบพกพาโดยใช้ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น
ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการค้าขาย
Carry Trade จะน่าสนใจเมื่อส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยมีนัยสำคัญ และอัตราแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพหรือเคลื่อนไหวไปในทางที่เป็นประโยชน์ต่อการซื้อขาย
อย่างไรก็ตาม การพิจารณาความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น
1. นโยบายของธนาคารกลาง: ทั้ง Federal Reserve (ธนาคารกลางสหรัฐฯ) และ Bank of Japan (BoJ) กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อ USD/JPY มีการซื้อขาย
แผนภูมิรายเดือน USD/JPY
จากการที่ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งขันจาก 0.25% ในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19 (2020) เป็น 5.5% ในปัจจุบัน (ธันวาคม 2023) เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น ส่งผลให้ USD/JPY ขึ้นสู่ระดับสูงสุดใน 40 ปี.


แผนภูมิที่จัดทำขึ้นบน TradingView
การเปลี่ยนแปลงนโยบาย: หาก Federal Reserve เพิ่มอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ BoJ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ต่ำ Carry Trade จะมีความน่าสนใจมากขึ้น เนื่องจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หาก BoJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือ Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ย การค้าจะมีกำไรน้อยลง
หากมีการเปิดสถานะ Long USD/JPY ในปี 2021 เมื่อทั้งคู่ซื้อขายกันที่ระดับ 100.00 กลยุทธ์นี้อาจให้ผลกำไรที่ดีในช่วงสองปีที่ผ่านมา
บทความที่เกี่ยวข้อง: การแทรกแซงของธนาคารกลาง: นโยบายการเงินอธิบาย
2. ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย: หากผู้ซื้อขายซื้อขายสัญญา CFD มาตรฐาน USD/JPY กับ Skilling จำเป็นต้องคำนึงถึงส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยต่อไปนี้:
การปรับเมื่อสิ้นสุดวัน: หากผู้ซื้อขายดำรงตำแหน่งนี้ข้ามคืน จะมี โรลโอเวอร์ นายหน้าจะคำนวณมูลค่าของสถานะใหม่ตามส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างดอลลาร์สหรัฐและเยนญี่ปุ่น
3. ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน: Carry Trade มีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงใน อัตราแลกเปลี่ยน
หากเงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วงระยะเวลาการลงทุน นักลงทุนอาจเผชิญกับการขาดทุนเมื่อแปลง USD กลับเป็น JPY เพื่อชำระคืนเงินกู้
ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนยืมเงิน 14.8 ล้านเยน แล้วแปลงเป็น USD จากนั้น JPY ก็แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ USD ทำให้อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อยู่ที่ 144.00 จะต้องใช้ USD มากขึ้น (ประมาณ 3,000 ดอลลาร์ขึ้นไป) เพื่อซื้อคืนในจำนวนเท่าเดิม JPY เพื่อชำระคืนเงินกู้
4. ภาวะเศรษฐกิจโลก: สุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจโลกสามารถมีอิทธิพลต่อการค้าขายแบบพกพาได้ ในช่วงที่เศรษฐกิจมีเสถียรภาพ การซื้อขายแบบ Carry Trade มักจะได้รับความนิยมมากขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมองหาผลตอบแทนที่สูงกว่า ในช่วงเวลาของ ความไม่แน่นอนหรือวิกฤตทางเศรษฐกิจ นักลงทุนอาจถอยห่างจากการเทรดแบบ Carry Trade เนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
สร้างกลยุทธ์ท่ามกลางความผันผวน: ศิลปะแห่งการปรับตัว
เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จไม่เพียงแต่เข้าใจตลาดเท่านั้น พวกเขาคาดหวังและปรับตัวให้เข้ากับธรรมชาติที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
ซึ่งเกี่ยวข้องกับการติดตามอัตราดอกเบี้ย นโยบายของธนาคารกลาง และภาวะเศรษฐกิจโลกอย่างต่อเนื่อง เพื่อทำการตัดสินใจอย่างมีข้อมูลและคล่องตัว
บทสรุป: ความซับซ้อนและความตื่นเต้นของ Carry Trade
โดยสรุป การซื้อขายสกุลเงินถือเป็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อนแต่น่าตื่นเต้น โดยนำเสนอเสน่ห์แห่งผลกำไรผ่านการใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกอย่างเชี่ยวชาญ เป็นกลยุทธ์ที่ไม่เพียงต้องการความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับปัจจัยทางเศรษฐกิจ เช่น นโยบายของธนาคารกลางและการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน แต่ยังต้องเข้าใจจังหวะเวลาและการบริหารความเสี่ยงอย่างเฉียบแหลมอีกด้วย สำหรับผู้ที่เชี่ยวชาญ การค้าขายสกุลเงินสามารถเป็นประตูสู่ผลตอบแทนทางการเงินที่สำคัญในโลกการเงินระหว่างประเทศที่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา
ประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่ได้รับประกันหรือคาดการณ์ประสิทธิภาพในอนาคต บทความนี้นำเสนอเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน โปรดทราบว่าในปัจจุบัน Skilling ให้บริการเฉพาะ CFDs เท่านั้น