Debentur bukan hanya satu lagi istilah kewangan yang anda dengar secara sepintas lalu. Ia merupakan alat pelaburan yang membentuk tulang belakang kepada banyak urus niaga kewangan, baik besar mahupun kecil. Jadi apakah itu dan bagaimana ia berfungsi?
Apakah debentur dan bagaimana ia berfungsi?
Pada asasnya, debentur mewakili pinjaman kepada perniagaan atau kepada kerajaan. Pelabur yang membeli debentur meminjamkan wang kepada entiti yang mengeluarkan debentur. Penerbit, sebaliknya, berjanji untuk membayar balik jumlah pinjaman pada tarikh yang ditetapkan dan membuat pembayaran faedah berkala sehingga tarikh tersebut tiba. Tidak seperti pinjaman bank, debentur tidak bercagar. Ini bermakna tiada aset atau cagaran yang menyokong debentur, hanya kepercayaan penuh dan kredit penerbit.
Tetapi ada kelainan— debentur juga boleh dijamin. Keselamatan ini biasanya datang dalam bentuk 'caj' ke atas aset tertentu syarikat, yang menjamin pembayaran balik pelabur' jika peminjam ingkar. Di sinilah ia menjadi menarik: debentur selalunya memberi keutamaan kepada pelabur berbanding pemiutang lain sekiranya berlaku pembubaran penerbit, memastikan pelaburan yang agak selamat berbanding pemegang saham.
Jadi, bagaimanakah sekeping kertas atau rekod digital menandakan pelaburan dalam tindakan?
Pelabur boleh memperoleh debentur terus daripada penerbit atau melalui pasaran sekunder, selepas terbitan awal. Debentur mungkin datang dalam pelbagai bentuk, setiap satu dengan set syaratnya, seperti debentur boleh tukar yang boleh ditukar untuk ekuiti.
Mengeluarkan debentur adalah cara tidak langsung bagi syarikat untuk mendapatkan modal. Ia adalah pengeluaran hutang, tetapi dengan kelainan kerana dapat menetapkan syarat pembayaran balik dan faedah agar sesuai dengan keutamaan penerbit dan pelabur. Fleksibiliti inilah yang menjadikan debentur sebagai alat penting untuk kewangan korporat.
Contoh debentur
Pertimbangkan sebuah syarikat yang ingin mengumpul dana untuk projek penting tetapi tidak mahu mencairkan pemilikannya dengan mengeluarkan lebih banyak saham. Ia boleh memilih untuk mengeluarkan debentur. Katakan mereka mengeluarkan satu siri debentur 5 tahun dengan kadar faedah tahunan 5%. Pembayaran diagihkan dua kali setahun (separuh tahunan), bermakna pemegang debentur akan menerima 2.5% setiap enam bulan (5% dibahagikan dengan 2).
Katakan nilai muka setiap debentur ialah $1,000. Sebagai pelabur, jika anda membeli 10 daripada debentur ini, anda akan menerima $25 (5% daripada $1,000, dibahagikan dengan 2) setiap enam bulan dan prinsipal $1,000 kembali pada penghujung tempoh 5 tahun.
Ini bermakna bahawa pada penghujung tempoh, anda telah memperoleh $250 ($50 setahun X 5 tahun) daripada pembayaran faedah serta pelaburan awal anda sebanyak $1,000.
Kebaikan dan keburukan debentur
Seperti mana-mana instrumen kewangan, debentur membawa bahagian kelebihan dan kelemahan mereka:
| Kebaikan | Keburukan |
|---|---|
| Pendapatan tetap : Debentur biasanya menawarkan kadar faedah tetap secara berkala, berpotensi mewujudkan aliran pendapatan yang stabil, yang merupakan rahmat bagi pelabur yang mencari kestabilan. | Risiko kadar faedah pasaran : Jika kadar faedah pasaran meningkat, faedah tetap yang diterima daripada debentur mungkin kurang bernilai, mengurangkan harga pasarannya. |
| Tuntutan keutamaan dalam pembubaran : Sekiranya syarikat penggulungan, pemegang debentur selalunya mempunyai keutamaan berbanding pemegang saham untuk pembayaran balik. | Tiada hak mengundi : Tidak seperti pemegang saham, pemegang debentur tidak mempunyai hak mengundi dalam syarikat. |
| Pelbagaian : Debentur boleh menawarkan cara yang kurang berisiko untuk mempelbagaikan portfolio. Dengan menambah gabungan ekuiti dan debentur, pelabur boleh mengimbangi risiko dan pulangan. |
Alami platform pemenang anugerah Skilling
Cuba mana-mana platform dagangan Skilling pada peranti pilihan anda merentas web, android atau iOS.
Ringkasan
Bagi pelabur individu, mempertimbangkan dengan teliti masa untuk memasukkan debentur dalam portfolio anda adalah yang paling penting. Ini memerlukan penilaian toleransi risiko peribadi, matlamat pelaburan dan keadaan pasaran. Contohnya, semasa pasaran yang tidak menentu, kestabilan yang ditawarkan oleh pendapatan tetap debentur mungkin sangat menarik, mengatasi potensi kelemahan.
Tetapi bagi syarikat, debentur menawarkan cadangan yang menarik. Pemula yang ingin mengembangkan atau mengembangkan perniagaan yang ingin membiayai pengembangan tanpa menyerahkan ekuiti boleh mendapati debentur sebagai alat yang serba boleh dan strategik.
Soalan Lazim
1. Apakah sebenarnya debentur?
Debentur ialah instrumen hutang yang dikeluarkan oleh syarikat yang mengakui pinjaman daripada pemegang untuk tempoh tetap dan pada kadar faedah tetap.
2. Bagaimanakah debentur memberi manfaat kepada pelabur?
Debentur boleh memberikan pelabur aliran pendapatan yang kukuh dan boleh diramal melalui pembayaran faedah tetap.
3. Apakah risiko utama yang berkaitan dengan debentur?
Seperti mana-mana pelaburan, debentur membawa set risiko mereka sendiri, terutamanya risiko pasaran dan potensi kemungkiran oleh syarikat pengeluar.
4. Bagaimanakah saya boleh melabur dalam debentur?
Anda boleh melabur dalam debentur dengan membelinya terus daripada penerbit, daripada pasaran sekunder, atau melalui dana bersama yang pakar dalam bon dan debentur.
5. Adakah debentur hanya dikeluarkan oleh syarikat?
Tidak, walaupun syarikat adalah penerbit biasa, kerajaan dan pihak berkuasa tempatan juga menggunakan debentur untuk mengumpul dana bagi pelbagai inisiatif.
6. Bagaimanakah debentur berbeza daripada bon?
Bon biasanya dijamin oleh aset tertentu, manakala debentur mungkin tidak bercagar atau dijamin dengan caj terapung yang meliputi pelbagai aset tanpa beban.
7. Bolehkah individu membeli debentur, atau adakah ia hanya untuk pelabur institusi?
Individu selalunya boleh membeli debentur terus daripada penerbit atau melalui pasaran sekunder dengan bantuan pelaburan broker. Walau bagaimanapun, kebolehcapaian tawaran debentur mungkin berbeza-beza bergantung pada keadaan tertentu.
