Une débenture n’est pas simplement un autre terme financier que l’on entend en passant. Il s'agit d'un outil d'investissement qui constitue l'épine dorsale de nombreuses transactions financières, grandes et petites. Alors qu’est-ce que c’est et comment ça marche ?
Qu’est-ce qu’une débenture et comment ça marche ?
Essentiellement, une débenture représente un prêt à une entreprise ou au gouvernement. Les investisseurs qui achètent une débenture prêtent de l’argent à l’entité émettrice de la débenture. L'émetteur, à son tour, s'engage à rembourser le montant du prêt à une date déterminée et à effectuer des paiements d'intérêts périodiques jusqu'à cette date. Contrairement à un prêt bancaire, les débentures ne sont pas garanties. Cela signifie qu'il n'y a aucun actif ni garantie garantissant la débenture, seulement la pleine confiance et le crédit de l'émetteur.
Mais il y a un problème : les débentures peuvent également être garanties. Cette garantie se présente normalement sous la forme d'une « charge » sur un actif particulier de l'entreprise, qui garantit le remboursement des investisseurs en cas de défaut de paiement de l'emprunteur. C'est là que cela devient intéressant : les débentures accordent souvent aux investisseurs la priorité sur les autres créanciers en cas de liquidation de l'émetteur, garantissant ainsi un investissement relativement plus sûr que celui des actionnaires.
Alors, en quoi un morceau de papier ou un enregistrement numérique signifie-t-il un investissement dans l’action ?
Les investisseurs peuvent acquérir des débentures directement auprès de l'émetteur ou via le marché secondaire, après l'émission initiale. Les débentures peuvent se présenter sous diverses formes, chacune avec son ensemble de conditions, comme les débentures convertibles qui peuvent être échangées contre des actions.
L'émission de débentures est un moyen indirect pour les entreprises de lever des capitaux. Il s'agit d'une émission de dette, mais avec l'avantage de pouvoir fixer les conditions de remboursement et les intérêts en fonction des préférences de l'émetteur et de l'investisseur. Cette flexibilité est ce qui fait des débentures un outil essentiel pour le financement des entreprises.
Exemple de débenture
Prenons l’exemple d’une entreprise qui souhaite lever des fonds pour un projet important mais ne souhaite pas diluer sa propriété en émettant davantage d’actions. Elle pourrait choisir d'émettre des débentures. Disons qu'ils émettent une série de débentures sur 5 ans avec un taux d'intérêt annuel de 5 %. Les paiements sont distribués deux fois par an (semestriel), ce qui signifie que le détenteur de la débenture recevrait 2,5 % tous les six mois (5 % divisé par 2).
Supposons que la valeur nominale de chaque débenture soit de 1 000 $. En tant qu'investisseur, si vous achetez 10 de ces débentures, vous recevrez 25 $ (5 % de 1 000 $, divisé par 2) tous les six mois, ainsi qu'un remboursement du capital de 1 000 $ à la fin de la durée de 5 ans.
Cela signifie qu'à la fin du terme, vous avez gagné 250 $ (50 $ par an X 5 ans) grâce aux paiements d'intérêts plus votre investissement initial de 1 000 $.
Avantages et inconvénients des débentures
Comme tout instrument financier, les débentures comportent leur lot d’avantages et d’inconvénients :
| Avantages | Les inconvénients |
|---|---|
| Revenu régulier : les débentures offrent généralement un taux d'intérêt fixe périodiquement, créant potentiellement un flux de revenu constant, ce qui est une aubaine pour les investisseurs en quête de stabilité. | Risque de taux d'intérêt du marché : Si les taux d'intérêt du marché augmentent, les intérêts fixes reçus sur les débentures peuvent avoir moins de valeur, ce qui réduit leur prix de marché. |
| Priorité en cas de liquidation : En cas de liquidation d'une entreprise, les détenteurs d'obligations ont souvent la priorité sur les actionnaires pour le remboursement. | Aucun droit de vote : Contrairement aux actionnaires, les détenteurs d'obligations n'ont pas de droit de vote au sein de l'entreprise. |
| Diversification : les débentures peuvent offrir un moyen moins risqué de diversifier votre portefeuille. En ajoutant une combinaison d'actions et de débentures, les investisseurs peuvent équilibrer le risque et le rendement. |
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Résumé
Pour les investisseurs individuels, il est primordial de bien réfléchir au moment où inclure les débentures dans votre portefeuille. Cela implique d’évaluer la tolérance au risque personnelle, les objectifs d’investissement et les conditions du marché. Par exemple, en période de volatilité des marchés, la stabilité offerte par les titres à revenu fixe d’une débenture peut être particulièrement attrayante, compensant les inconvénients potentiels.
Mais pour les entreprises, les débentures offrent une proposition intéressante. Les startups cherchant à se développer ou les entreprises établies cherchant à financer leur expansion sans céder de capitaux propres peuvent trouver dans les débentures des outils polyvalents et stratégiques.
FAQ
1. Que sont exactement les débentures ?
Une débenture est un titre de créance émis par une société qui reconnaît un prêt du détenteur pour une durée déterminée et à un taux d'intérêt fixe.
2. Quels sont les avantages des débentures pour les investisseurs ?
Les débentures peuvent fournir aux investisseurs un flux de revenus solide et prévisible grâce à des paiements d’intérêts réguliers.
3. Quels sont les principaux risques associés aux débentures ?
Comme tout investissement, les débentures comportent leur propre ensemble de risques, notamment le risque de marché et le potentiel de défaut de la société émettrice.
4. Comment puis-je investir dans des débentures ?
Vous pouvez investir dans des débentures en les achetant directement auprès de l'émetteur, sur le marché secondaire ou par l'intermédiaire de fonds communs de placement spécialisés dans les obligations et les débentures.
5. Les débentures sont-elles émises uniquement par des sociétés ?
Non, même si les entreprises sont des émetteurs courants, les gouvernements et les autorités locales utilisent également des débentures pour lever des fonds pour diverses initiatives.
6. En quoi les débentures diffèrent-elles des obligations ?
Les obligations sont généralement garanties par des actifs spécifiques, tandis que les débentures peuvent être non garanties ou garanties par une charge flottante couvrant une gamme d'actifs non grevés.
7. Les particuliers peuvent-ils acheter des débentures, ou sont-elles réservées aux investisseurs institutionnels ?
Les particuliers peuvent souvent acheter des débentures directement auprès de l'émetteur ou via les marchés secondaires avec l'aide de courtages d'investissement . Cependant, l'accessibilité aux offres de débentures peut varier en fonction des circonstances spécifiques.
