Qu'est-ce qu'un bull put spread?
Imaginez que vous vous attendez à une hausse modérée du cours d’une action. Vous souhaitez en profiter, mais aussi vous protéger si le prix ne grimpe pas comme prévu. C’est essentiellement ce qu’est un bull put spread. Il s'agit d'une stratégie d'options dans laquelle vous utilisez deux options de vente pour créer une gamme de prix. Une option de vente a un prix d’exercice plus élevé et l’autre un prix d’exercice inférieur. En vendant le put le plus cher et en achetant le put le moins cher, vous recevez d’emblée un crédit net. Si le cours de l'action reste supérieur au prix d'exercice le plus élevé à l'expiration, vous conservez le crédit sous forme de profit. S’il tombe en dessous du prix d’exercice le plus bas, vous risquez de subir des pertes.
Exemple de Bull put spread
Disons que vous pensez que Action Apple - AAPL.US, qui se négocie actuellement à 200 $, continuera d'augmenter modérément. Pour capitaliser sur cela, vous décidez d’utiliser une stratégie d’options de bull put spread.
Tout d’abord, vous vendez une option de vente avec un prix d’exercice de 190 $, ce qui est inférieur au cours actuel de l’action. Vous recevez une prime pour la vente de cette option.
Ensuite, vous achetez une option de vente avec un prix d’exercice de 180 $, encore inférieur au premier. Cette option fait office d'assurance au cas où le cours de l'action tomberait en dessous de 190 $.
En vendant le put à 190 $ et en achetant le put à 180 $, vous établissez une fourchette de prix (de 190 $ à 180 $) dans laquelle vous réaliserez un profit. Vous recevez un crédit net d’avance car la prime que vous obtenez en vendant le put de 190 $ est supérieure à la prime que vous payez pour l’achat du put de 180 $.
Si AAPL.US reste au-dessus de 190 $ à l'expiration, les deux options expirent sans valeur et vous conservez la totalité du crédit reçu comme profit. Cependant, si AAPL.US tombe en dessous de 180 $, vous risquez de subir des pertes, mais ces pertes sont limitées en raison de l' option de vente de 180 $ que vous avez achetée.
Avantages et inconvénients du bull put spread
| S/N | Avantages | Inconvénients |
|---|---|---|
| 1. | Risque limité : Votre risque est défini et limité à la différence des prix d'exercice moins la prime reçue. | Potentiel de profit limité : Votre potentiel de profit est plafonné au crédit net reçu, même si le cours de l'action augmente de manière significative. |
| 2. | Potentiel de gains : Vous recevez un crédit initial lors du lancement de la transaction, qui peut être conservé comme profit si le cours de l'action reste supérieur au prix d'exercice le plus élevé. | Risque non couvert : Si le cours de l'action tombe en dessous du prix d'exercice le plus bas, vos pertes sont limitées mais peuvent quand même être substantielles, surtout si le cours de l'action baisse fortement. |
| 3. | Gains sur les marchés latéraux : Vous pourriez toujours profit si le cours de l'action reste stagnant ou augmente modérément. | Exigences de marge : Vous devrez peut-être allouer un montant important de marge pour exécuter la transaction, car vous devez déposer une garantie pour couvrir les pertes potentielles. |
| 4. | Polyvalence : Vous pouvez ajuster les prix d'exercice et les dates d'expiration pour adapter la stratégie à vos perspectives de marché et à votre tolérance au risque. | Dégradation temporelle : La dégradation temporelle pourrait éroder la valeur des options, surtout si le cours de l'action reste stagnant ou évolue à l'encontre de votre position, réduisant ainsi vos gains potentiels. |
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Résumé
Comprendre les avantages et les inconvénients ci-dessus pourrait vous aider à prendre des décisions éclairées lorsque vous envisagez une stratégie d’options de bull put spread. Cependant, il est crucial d’analyser minutieusement les conditions du marché, d’évaluer votre tolérance au risque et de mettre en place un plan de sortie clair pour gérer efficacement vos positions. De plus, envisagez d'utiliser des outils de gestion des risques tels que les ordres stop-loss pour vous protéger contre les mouvements inattendus du marché. Veuillez noter que Skilling ne propose actuellement que des CFD tels que actions, matières premières tels que or et prix du platine etc
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FAQ
1. Qu'est-ce qu'un bull put spread?
Un bull put spread est une stratégie de négociation d'options dans laquelle un investisseur vend simultanément une option de vente avec un prix d'exercice plus élevé et achète une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur sur le même actif sous-jacent.
2. Comment fonctionne un bull put spread?
Dans un bull put spread, l'investisseur reçoit une prime pour la vente de option de vente d'exercice le plus élevé et paie une prime pour l'achat de l' option de vente à prix d'exercice inférieur. L'objectif est de profit d'une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent tout en limitant les pertes potentielles. Toutefois, des pertes peuvent survenir si le prix de l'actif sous-jacent descend en dessous du prix d'exercice le plus bas.
3. Quel est le profit maximum d’un bull put spread?
Le profit maximum d’un bull put spread est le crédit net reçu lors du lancement de la transaction. Cela se produit si le cours de l’action reste supérieur au prix d’exercice le plus élevé à l’expiration et que les deux options expirent sans valeur.
4. Quelle est la perte maximale d'un bull put spread?
La perte maximale d'un bull put spread est la différence entre les prix d'exercice moins le crédit net reçu. Cela se produit si le cours de l’action tombe en dessous du prix d’exercice le plus bas à l’expiration, ce qui entraîne l’exercice des deux options.
5. Quand dois-je utiliser un bull put spread?
Un bull put spread est généralement utilisé lorsqu'un investisseur est modérément haussier sur l'actif sous-jacent et s'attend à ce que son prix augmente ou reste relativement stable. Il peut être utilisé dans des conditions de marché haussières ou latérales.
