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Terminología Trading

Strut: definición, ejemplos, importancia y beneficios

La diferencia entre posiciones largas y cortas: hombres tall y bajos en medio de cuadrados de tiempo

"Puntearse", si bien no es un término que normalmente se encuentra en las páginas de un diccionario financiero, representa un elemento crucial en el conjunto de herramientas de un operador, una estrategia comercial que podría ayudar a predecir la volatilidad. ¿Pero cómo? Profundicemos más en ello.

¿Definición de puntal?

Un strut es una estrategia de negociación de opciones que opera según el principio de negociación no direccional. Lo que significa que permite a los operadores beneficiarse de los aumentos previstos en la volatilidad del mercado, sin tener que predecir movimientos de precios específicos. El concepto clave detrás de los struts es que capitalizan la expansión o contracción esperada de los niveles de volatilidad implícitos.

¿Como funciona?

Al implementar un puntal, los traders normalmente combinan dos opciones diferentes posiciones: un largo straddle y un estrangulamiento corto. Una combinación larga implica comprar simultáneamente una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y vencimiento. fecha. Esta posición se beneficia de un movimiento sustancial del mercado en cualquier dirección. Por otro lado, un estrangulamiento corto implica vender una opción de compra y una opción de venta con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento. Esta posición se beneficia de un movimiento de mercado limitado dentro de un rango específico.

Al combinar estas dos posiciones, un comerciante crea un puntal. El componente largo de straddle captura ganancias potenciales de movimientos extremos del mercado, mientras que el componente corto de estrangulamiento genera ingresos a partir de condiciones de mercado relativamente estables. El objetivo es beneficiarse del aumento de la volatilidad implícita, lo que conduce a primas de opciones más altas. Esta estrategia permite a los operadores generar ganancias independientemente de la dirección en la que finalmente se mueva el mercado.

En esencia, una estrategia de puntal actúa como una forma de seguro contra oscilaciones impredecibles del mercado. Los operadores emplean este enfoque cuando anticipan un aumento inminente de la volatilidad, brindándoles oportunidades para beneficiarse de la incertidumbre mientras gestionan el riesgo de manera efectiva. Al seleccionar cuidadosamente los precios de ejercicio y las fechas de vencimiento de las opciones utilizadas, los operadores podrían adaptar sus puntales para adaptarse a las condiciones específicas del mercado y al perfil de riesgo-recompensa deseado.

¿Por qué son importantes para los comerciantes?

La estrategia de negociación de opciones de puntal tiene una importancia significativa para los operadores debido a varias razones clave:

  1. Potencial de ganancias no direccionales: Una de las principales ventajas de usar struts es su potencial de ganancias no direccionales. Los operadores podrían beneficiarse de la volatilidad del mercado sin necesidad de predecir los movimientos precisos de los precios de los activos subyacentes. Esta flexibilidad les permite generar ganancias independientemente de si el mercado sube, baja o permanece relativamente estable dentro de un rango definido.
  2. Gestión de riesgos: Ofrecen un enfoque estructurado para la gestión de riesgos. Al combinar posiciones largas y cortas, los operadores podrían crear una estrategia equilibrada que reduzca el impacto de los movimientos adversos de precios. El componente de estrangulamiento corto genera ingresos para compensar las pérdidas potenciales del componente de estrangulamiento largo. De esta manera, brindan un nivel de protección contra cambios inesperados del mercado.
  3. Explotar la volatilidad: La volatilidad del mercado presenta tanto oportunidades como riesgos. Los struts permiten a los operadores explotar períodos de mayor volatilidad capturando el aumento de los niveles de volatilidad implícita. Cuando la volatilidad es alta, las primas de las opciones tienden a aumentar, lo que permite a los operadores beneficiarse de la dinámica de precios de los contratos de opciones. Proporcionan un medio para capitalizar estas fluctuaciones de la volatilidad y, por lo tanto, ayudan a optimizar las estrategias comerciales en consecuencia.
  4. Versatilidad: Ofrecen versatilidad en términos de su aplicabilidad en diversas condiciones del mercado. Los operadores podrían ajustar los precios de ejercicio y las fechas de vencimiento de las opciones utilizadas en un puntal para adaptarse a escenarios específicos del mercado. Esta adaptabilidad permite a los operadores adaptar sus estrategias a diferentes niveles de volatilidad esperada y tendencias del mercado, mejorando su capacidad para generar ganancias consistentes.
  5. Equilibrio riesgo-recompensa: También proporcionan un equilibrio entre riesgo y recompensa. Ofrecen el potencial de generar ganancias sustanciales durante períodos de mayor volatilidad, al tiempo que limitan las pérdidas potenciales a través del componente de estrangulamiento corto. Este equilibrio riesgo-recompensa los convierte en una estrategia atractiva para los operadores que buscan gestionar el riesgo y al mismo tiempo capitalizar las oportunidades del mercado.

Ejemplo de puntal

Supongamos que un comerciante espera que XYZ Corporation publique noticias importantes que podrían afectar significativamente el precio de sus acciones. Anticipando una mayor volatilidad, el comerciante decide implementar una estrategia de puntal.

El comerciante compra una opción de compra y una opción de venta para XYZ Corporation con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Esto establece el componente largo del puntal, proporcionando exposición a ganancias potenciales de movimientos sustanciales de precios en cualquier dirección.

Para compensar el costo de la opción larga, el operador vende simultáneamente una opción de compra y una opción de venta con diferentes precios de ejercicio pero con la misma fecha de vencimiento. Esto crea el componente de estrangulamiento corto, que genera ingresos por primas de opciones, aprovechando la estabilidad esperada dentro de un cierto rango del precio de las acciones.

Al combinar estas posiciones, el operador forma una estrategia de puntal centrada en beneficiarse de la mayor volatilidad en torno al anuncio de noticias de XYZ Corporation. El objetivo es beneficiarse del aumento de la volatilidad implícita, independientemente de la dirección específica en la que finalmente se mueva el precio de las acciones. De esta manera, el comerciante podría generar ganancias mientras gestiona el riesgo de forma eficaz.

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