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Stagflation erklärt: Wie man sich in diesem Wirtschaftsklima zurechtfindet

Stagflation: Eine vielfältige Gruppe von Personen, die vor einer Börse stehen.

Stellen Sie sich Folgendes vor: Die Wirtschaft steckt im neutralen Zustand fest, mit geringem Wachstum und hoher Arbeitslosigkeit. Die Preise schießen in die Höhe und verteuern alles, von Lebensmitteln bis hin zu Benzin. Sie spüren den Druck in Ihrem Portemonnaie, und Sie sind nicht allein. Dieses Szenario ist als Stagflation bekannt, ein finanzieller Albtraum, der selbst die versiertesten Anleger am Kopf kratzen lässt. Aber keine Angst – mit dem richtigen Wissen und den richtigen Strategien können Sie sich in dieser herausfordernden Landschaft zurechtfinden und die Nase vorn haben. In diesem Artikel tauchen wir tief in die Komplexität der Stagflation ein und untersuchen ihre Ursachen, Auswirkungen und möglichen Lösungen.

Was ist Stagflation?

Stagflation ist ein wirtschaftlicher Zustand, der durch stagnierendes Wachstum, hohe Inflation und hohe Arbeitslosigkeit gekennzeichnet ist. Bei steigenden Preisen und einem stagnierenden Arbeitsmarkt kann es sich anfühlen, als wären Sie in einem finanziellen Stillstand. Es kann schwierig sein, sich in dieser Situation zurechtzufinden, da sie sich auf alles auswirken kann, von Ihren Investitionen bis hin zu Ihren täglichen Ausgabegewohnheiten. Aber wie kommt es dazu?

Wie entsteht Stagflation?

Die Ursachen der Stagflation sind oft komplex und können von Situation zu Situation variieren, aber einige gemeinsame Faktoren sind Angebotsschocks, ein Rückgang der Gesamtnachfrage und staatliche Maßnahmen, die zu einem Rückgang der Produktivität führen.

Beispielsweise kann ein plötzlicher Anstieg der Ölpreise zu einem Angebotsschock führen, der zu steigenden Preisen führt, während ein Rückgang der Verbraucherausgaben zu einem stagnierenden Wachstum führen kann.

Ursachen der Stagflation

Die Ursachen der Stagflation können vielfältig sein, aber einige gemeinsame Faktoren sind:

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Angebotsschocks
Dies kann passieren, wenn es zu einer plötzlichen Unterbrechung der Versorgung mit Waren oder Dienstleistungen kommt, wie zum Beispiel Naturkatastrophen oder politische Unruhen der Ölpreis, was zu höheren Produktionskosten, Inflation und geringerem Wirtschaftswachstum führen kann.
Geldpolitik
Geldpolitik kann auch zur Stagflation beitragen. Wenn eine Zentralbank die Zinssätze senkt, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, kann dies zu einer erhöhten Kreditaufnahme und Ausgaben führen, was zu einer höheren Inflation führen kann. Wenn die Zinssätze zu lange niedrig bleiben, es kann zu einer Situation führen, in der die Inflation steigt, aber das Wirtschaftswachstum stagniert, was zu einer Stagflation führt.
Demand-Pull-Inflation
Dies tritt auf, wenn die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen im Verhältnis zum Angebot zu groß ist, was zu einem Anstieg der Preise führt. Wenn Verbraucher beispielsweise plötzlich anfangen, mehr Waren zu kaufen, kann dies zu einer höheren Nachfrage und höheren Preisen führen.
Kostentreibende Inflation
Dies geschieht, wenn die Produktionskosten steigen, was zu höheren Preisen führt. Wenn beispielsweise die Arbeitskosten aufgrund einer Anhebung des Mindestlohns steigen, kann dies zu höheren Preisen für Waren und Dienstleistungen führen.

Wie alles begann: die Rezession in den 1970er Jahren

In den 1970er Jahren erlebte die Weltwirtschaft einen schweren wirtschaftlichen Abschwung, bekannt als Stagflation, ein herausforderndes wirtschaftliches Umfeld, das durch hohe Inflation, hohe Arbeitslosigkeit und geringes Wirtschaftswachstum gekennzeichnet war. Es war das erste Mal, dass eine solche Situation aufgetreten ist, und sie wurde durch mehrere Faktoren verursacht.

Einer der Hauptgründe für die Stagflation war der Zusammenbruch des Währungssystems von Bretton Woods im Jahr 1971. Präsident Nixon beschloss, die Kosten des Krieges durch das Drucken neuer Währungen zu finanzieren, was den Wert des Dollars senkte und eine hohe Inflation verursachte. Unterdessen stiegen die Energiepreise, die heimische Energieproduktion erreichte ein Plateau und das Land wurde abhängiger von Importen. Zusätzlich übte die Konkurrenz aus Japan und Westeuropa auf dem Exportmarkt Druck auf die amerikanische Industrie aus.

Die anfängliche Inflation wurde durch Lohn- und Preisstopps gebremst, aber als diese aufgehoben wurden, schossen die Preise wieder in die Höhe. 1973 verschlechterte sich die Situation, als arabische OPEC-Mitglieder ein Ölembargo gegen die Vereinigten Staaten und die meisten westlichen Länder verhängten, was zu einem erheblichen Anstieg der Ölpreise führte.

Infolgedessen mussten Industrieunternehmen die gestiegenen Kosten an die Verbraucher weitergeben, die Produktion reduzieren und Personal abbauen, was zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit, einem stagnierenden Wachstum und einer geringeren Verfügbarkeit von Waren führte.

Um das Defizit zu finanzieren, druckte die Regierung mehr Geld, was die Situation nur verschlimmerte und in anderen Teilen der westlichen Welt zu einer Stagflation führte.

Die US-Notenbank wurde dafür kritisiert, die Zinsen nicht früh genug anzuheben, und es wurde deutlich, dass radikalere Maßnahmen erforderlich waren, um der Stagflation entgegenzuwirken.

Lösungen gegen Stagflation:

Angebotsseitige Politik
Dabei geht es um Maßnahmen, die darauf abzielen, das Angebot an Waren und Dienstleistungen in der Wirtschaft zu erhöhen. Beispielsweise kann die Regierung in die Infrastruktur investieren, um die Produktivität zu steigern, oder regulatorische Hindernisse abbauen, um Unternehmensinvestitionen und Innovationen zu fördern.
Geldpolitik
Die Zentralbank kann die Zinssätze und die Geldmenge anpassen, um die Inflation zu kontrollieren. Zum Beispiel kann die Zentralbank die Zinssätze erhöhen, um die Kreditaufnahme und die Ausgaben zu reduzieren, was helfen kann, die Inflation zu kontrollieren.
Finanzpolitik
Die Regierung kann Steuerpolitik wie Steuern und Ausgaben nutzen, um die Wirtschaft zu steuern. Die Regierung kann beispielsweise Steuern senken, um Nachfrage und Wachstum anzukurbeln, oder die Ausgaben für öffentliche Arbeiten erhöhen, um Arbeitsplätze zu schaffen.

Wie wirkt sich Stagflation auf den Handel aus?

Stagflation kann für Händler ein herausforderndes Umfeld darstellen, da traditionelle Wirtschaftstheorien darauf hindeuten, dass Inflation und Wirtschaftswachstum positiv korreliert sein sollten, während Stagflation das Gegenteil vermuten lässt. Im Allgemeinen führt Stagflation aufgrund der negativen Auswirkungen auf Unternehmensgewinne und Verbraucherausgaben tendenziell zu niedrigeren Aktienkursen. Mit zunehmender Inflation steigen die Kosten für Waren und Dienstleistungen, wodurch die Kaufkraft der Verbraucher sinkt.

Dies kann zu einer geringeren Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen, niedrigeren Einnahmen und letztendlich niedrigeren Aktienkursen führen. Andererseits kann die Stagflation für einige Anlagen von Vorteil sein, wie z. B. Rohstoffe wie Gold oder Silber, die oft als Hedge gegen Inflation angesehen werden. Wenn die Inflation steigt, kann auch der Wert dieser Rohstoffe steigen, was Händlern eine potenzielle Gelegenheit bietet.

Zusammenfassung

Stagflation ist ein herausforderndes Wirtschaftsklima, das Händler dazu zwingt, den Markt sorgfältig zu analysieren und ihre Strategien entsprechend anzupassen. Während dies zu niedrigeren Aktienkursen und geringeren Verbraucherausgaben führen kann, kann es auch Gelegenheiten für Investitionen in Rohstoffe wie Gold oder Silber bieten. Das Verständnis der Ursachen und Auswirkungen der Stagflation sowie der potenziellen Handelsstrategien in dieser Zeit kann Händlern helfen, sich in diesem schwierigen Umfeld zurechtzufinden und möglicherweise davon zu profitieren.

Keine anlageberatung. Die wertentwicklung der vergangenheit ist kein indikator für zukünftige ergebnisse.