Streubesitz ist ein Begriff, der auf den Finanzmärkten großen Anklang findet und als entscheidende Messgröße für Anleger, Analysten und Marktteilnehmer gleichermaßen fungiert. Es bietet wertvolle Einblicke in die Aktienverfügbarkeit eines Unternehmens und seine potenzielle Volatilität und Liquidität auf dem Markt.
Dieser Artikel konzentriert sich auf die Bedeutung des Streubesitzes, seine Berechnungsmethode und seinen erheblichen Einfluss auf Aktienindizes und Marktkapitalisierung. Wir werden auch die Vor- und Nachteile des Streubesitzes untersuchen und so ein Verständnis vermitteln, das dabei hilft, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.
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Bedeutung des Streubesitzes & Beispiel
Der Streubesitz, eine Schlüsselkennzahl an der Börse, gibt die Anzahl der Aktien eines Unternehmens an, die für den Handel durch die breite Öffentlichkeit leicht verfügbar sind. Diese Zahl schließt Aktien aus, die von Interessengruppen, Projektträgern und Regierungen gehalten werden und nicht frei auf dem freien Markt gehandelt werden. Das Verständnis des Streubesitzes ist für Anleger von entscheidender Bedeutung, da es Einblicke in die Liquidität und potenzielle Volatilität einer Aktie bietet.
Beispiel: Betrachten Sie das hypothetische Szenario von SolarTech Innovations, einem führenden Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien. SolarTech Innovations hat insgesamt 10 Millionen Aktien ausgegeben. Allerdings stehen nicht alle dieser Aktien für den öffentlichen Handel zur Verfügung. Die Aufteilung ist wie folgt:
- Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien: 10 Millionen Aktien
- Von Insidern gehaltene Aktien: 2 Millionen Aktien (im Besitz von Führungskräften und Vorstandsmitgliedern des Unternehmens, mit Verkaufsbeschränkungen)
- Von der Regierung gehaltene Aktien: 1 Million Aktien (im Rahmen einer strategischen Investition der Regierung gehalten, mit Verkaufsbeschränkungen)
- Aktien des Mitarbeiterbeteiligungsplans (ESOP): 500.000 Aktien (den Mitarbeitern zugeteilt, aber noch nicht unverfallbar oder zum Verkauf verfügbar)
Um den Streubesitz von SolarTech Innovations zu berechnen, subtrahieren wir die Gesamtzahl der gesperrten Aktien von der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien:
Streubesitz = Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien − (von Insidern gehaltene Aktien + staatlich gehaltene Aktien + ESOP-Aktien)
Streubesitz = 10.000.000 − ( 2.000.000 + 1.000.000 + 500.000 )
Freefloat = 6.500.000 Aktien
Somit besteht der Streubesitz von SolarTech Innovations aus 6,5 Millionen Aktien, was dem Anteil des Eigenkapitals des Unternehmens entspricht, der frei an der Börse handelbar ist. Diese Zahl ist für Investoren und Analysten von entscheidender Bedeutung, da sie sich auf die Liquidität des Unternehmens, die Marktvolatilität und seine Gewichtung in Marktindizes auswirkt.
Ein höherer Streubesitz weist in der Regel auf eine höhere Liquidität hin, sodass Anleger Aktien kaufen und verkaufen können, ohne dass sich dies auf den Aktienkurs auswirkt. Umgekehrt könnte ein geringerer Streubesitz aufgrund der begrenzten Anzahl der zum Handel verfügbaren Aktien zu einer höheren Volatilität führen.
Dieses Beispiel verdeutlicht die Bedeutung des Streubesitzes bei der Bewertung der Aktien eines Unternehmens für Investitionen. Durch das Verständnis der Komponenten, die den freien Handel bestimmter Aktien verhindern, können Anleger fundiertere Entscheidungen über die Liquidität und mögliche Preisbewegungen einer Aktie treffen.
Berechnung des Streubesitzes
Die Berechnung des Streubesitzes ist unkompliziert, aber für das Verständnis der Marktdynamik von entscheidender Bedeutung. Dabei wird die Anzahl der gesperrten Aktien von der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien abgezogen. Die Formel lautet:
Streubesitz = Gesamtzahl der ausstehenden Aktien – gesperrte Aktien
Diese Berechnung hilft bei der Beurteilung der Marktliquidität eines Unternehmens und wird häufig von Börsen verwendet, um das Gewicht einer Aktie in Indizes zu bestimmen.
Einfluss des Streubesitzes auf Indizes und Marktkapitalisierung
Der Streubesitz eines Unternehmens beeinflusst nicht nur die Liquidität und Volatilität seiner Aktie, sondern spielt auch eine wichtige Rolle für seine Marktkapitalisierung und Positionierung innerhalb der Marktindizes. Die Marktkapitalisierung errechnet sich aus dem Aktienkurs multipliziert mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien.
Allerdings verwenden viele Aktienindizes zur Indexberechnung die um den Streubesitz bereinigte Marktkapitalisierung, um die Marktdynamik besser widerzuspiegeln.
Marktkapitalisierung vs. Free-Float-Marktkapitalisierung:
- Traditionelle Marktkapitalisierung: Berechnet anhand der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien.
- Free-Float-Marktkapitalisierung: Berechnet ausschließlich unter Verwendung der zum öffentlichen Handel verfügbaren Aktien.
Beispiel: Betrachten Sie ein Unternehmen, EcoPower Energy, mit insgesamt 20 Millionen ausstehenden Aktien und einem aktuellen Aktienkurs von 50 US-Dollar. Allerdings stehen nur 12 Millionen dieser Aktien zum Handel zur Verfügung (Free Float).
- Traditionelle Marktkapitalisierung: 50 $ * 20 Millionen = 1 Milliarde $
- Free-Float-Marktkapitalisierung: 50 $ * 12 Mio. $ = 600 Mio. $
Auswirkungen auf Indizes:
Aktienindizes wie der DAX in Deutschland oder der S&P 500 in den USA nutzen die Streubesitz-Marktkapitalisierung, um das Gewicht eines Unternehmens innerhalb des Index zu bestimmen. Dieser Ansatz stellt sicher, dass der Index den Teil des Unternehmens, mit dem Anleger handeln können, genauer abbildet, anstatt durch große Bestände, die nicht für den öffentlichen Handel verfügbar sind, verzerrt zu werden.
Beispiel: Angenommen, EcoPower Energy ist Bestandteil des GreenTech 100 Index. Die Indexberechnung nutzt die Streubesitz-Marktkapitalisierung, um sicherzustellen, dass Unternehmen mit einem höheren Anteil ihrer Aktien, die für den öffentlichen Handel verfügbar sind, einen größeren Einfluss auf die Indexbewegung haben.
Daher würde der Einfluss von EcoPower auf den GreenTech 100 Index auf seiner Free-Float-Marktkapitalisierung von 600 Millionen US-Dollar und nicht auf seiner Gesamtmarktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar basieren. Dies reduziert den Einfluss von Großaktionären und sorgt für eine genauere Darstellung der Marktbewegungen und der Anlegerstimmung.
Abschluss:
Die Nutzung des Streubesitzes bei der Berechnung der Marktkapitalisierung und Indexgewichtungen ist ein entscheidender Aspekt moderner Finanzmärkte. Es stellt sicher, dass Indizes die tatsächliche Liquidität des Marktes widerspiegeln und dass Anleger ein klares Verständnis der Volatilität und Handelsdynamik einer Aktie haben. Durch die Konzentration auf die tatsächlich zum Handel verfügbaren Aktien können Anleger und Analysten fundiertere Entscheidungen treffen und Markttrends besser verstehen.
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FAQs
1. Was ist Streubesitz?
Unter Free Float versteht man Aktien eines Unternehmens, die der Öffentlichkeit zum Handel zur Verfügung stehen, mit Ausnahme von Aktien, die von Insidern und Großaktionären gehalten werden.
2. Warum ist der Streubesitz wichtig?
Es beeinflusst die Liquidität, Volatilität und Gewichtung einer Aktie in Marktindizes und bietet Einblicke in das tatsächliche Marktbewegungspotenzial der Aktie.
3. Wie wirkt sich der Streubesitz auf Aktienindizes aus?
Indizes nutzen den Streubesitz, um sicherzustellen, dass ihre Bewegungen nur den marktfähigen Teil der Unternehmensaktien widerspiegeln und so eine genauere Marktdarstellung ermöglichen.
4. Kann sich der Streubesitzanteil ändern?
Ja, der Free-Float-Prozentsatz kann sich aufgrund von Maßnahmen wie Aktienrückkäufen, zusätzlicher Aktienemission oder Änderungen im Besitz von Großaktionären ändern.
