Insiderhandel vor Israel-Hamas-zusammenstoß vermutet

Aufsichtsbehörden untersuchen wetten, die vor dem anschlag im Oktober abgeschlossen wurden

In der komplexen welt des aktienhandels kann die schnittstelle zwischen geopolitischen ereignissen und marktbewegungen faszinierende muster offenbaren. Eine aktuelle wissenschaftliche studie hat ein solches muster ans licht gebracht, was darauf hindeutet, dass bestimmte händler im vorfeld des konflikts zwischen israel und der Hamas, der am 7. Oktober 2023 ausbrach, möglicherweise von insiderinformationen profitiert haben.

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Analyse der handelsanomalien:

Nur fünf tage vor dem angriff (2. Oktober 2023) stieg das volumen der short-positionen (wetten, dass die preise fallen werden) auf den iShares MSCI Israel ETF (exchange traded fund) deutlich gestiegen.

Der ETF, der die leistung einer reihe Israelischer unternehmen abbildet, wird im allgemeinen mit volumina im niedrigen tausenderbereich gehandelt. Fünf tage vor dem ereignis (2. Oktober) machten leerverkäufe jedoch etwa 99 % des handelsvolumens aus (ungefähr 227.820 aktien).

Diese verschiebung deutet darauf hin, dass möglicherweise derselbe anleger oder die gleiche anlegergruppe sowohl am leerverkauf als auch am anschließenden kauf beteiligt ist, mit einem geschätzten gewinn von rund 1 million US-dollar.

Als reaktion auf die ungewöhnliche aktivität veröffentlichten Robert J. Jackson Jr. und Joshua Mitts von der Columbia University, ein ehemaliger kommissar der US-Amerikanischen Securities Exchange Commission (SEC), ein forschungspapier, in dem sie über die ergebnisse der untersuchung zu den ereignissen berichteten.

Die folgende grafik wurde im oben genannten forschungspapier mit dem titel 'trading on terror' veröffentlicht, das zuletzt am 7. Dezember 2023 überarbeitet wurde.

Zusammenfassung der ergebnisse des berichts:

• Optionsmarkttrends: Die studie hob auch ungewöhnliche aktivitäten auf dem optionsmarkt hervor, insbesondere in bezug auf in den usa gehandelte aktien israelischer unternehmen. Bei bestimmten optionskontrakten, die kurz nach dem ereignis ausliefen, kam es zu einer verachtfachung, im vergleich zu einer vernachlässigbaren veränderung bei optionen mit längerer laufzeit.
• Vergleichende analyse und kontextualisierung: Andere spannungsperioden in der region zeigten keine ähnlichen handelsmuster, was die einzigartigkeit der handelsaktivitäten im Oktober unterstreicht.
• Gegenargumente und akademische antwort: Kritiker der studie schlugen als alternative erklärungen routinemäßige finanzaktivitäten oder market-making-reaktionen vor.

Die autoren konnten diesen jedoch durch eine umfassende datenanalyse wirksam entgegenwirken und die besondere natur dieser geschäfte hervorheben.

Die forscher vermuten, dass diese geschäfte möglicherweise von einer kleinen gruppe von einzelpersonen organisiert wurden, wie mehrere große optionsgeschäfte auf den us-märkten belegen. Die ergebnisse in dem papier sind vorläufig und wurden revidiert, nachdem ein israelischer nachrichtenbericht darauf hindeutete, dass die anfänglichen gewinnschätzungen aus dem leumi-short-trade aufgrund eines notierungsfehlers überbewertet waren.

Abschluss:

Für händler und marktanalysten ist diese studie eine wichtige erinnerung an die komplexe beziehung zwischen geopolitischen entwicklungen und marktdynamik.

Es unterstreicht die bedeutung von wachsamkeit und ethischen handelspraktiken in einem immer vernetzten globalen markt, in dem informationen ein mächtiges gut sind. Im weiteren verlauf der ermittlungen könnte dieser fall als entscheidendes beispiel für die möglichen auswirkungen von insiderhandel auf die marktintegrität dienen.